Федеральный бюджет РФ

 ▫️ Инфляция в РФ на 29 января. Недельная: 0,16% (0,07% неделей ранее), с начала месяца: 0,62%, годовая: 7,24% (7,28% неделей ранее), кроме того, ЦБ напоминает, что инфляционные ожидания населения в январе составили 12,7% (14,2% в декабре).Международные резервы РФ на 26 января: $587,8 млрд ($586,7 млрд неделей ранее). Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в январе составил 52,4 пункта (54,6 в декабре).

▫️ Банк России изменит формат информирования по решениям совета директоров об уровне ключевой ставки: сопровождающий решение пресс-релиз станет короче, доклад о ДКП публиковаться не будет. Однако на шестой рабочий день после решения будет публиковаться резюме с описанием обсуждения решения на заседании и в период «недели тишины», данный формат в ЦБ анонсировали как более информативный. Подробнее: www.cbr.ru/press/event/?id=18373 

▫️ Правительство все же запретило покупку иностранных бумаг на ИИС, в том числе выпущенных иностранными государствами, — информация появилась в СМИ в минувшую пятницу.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↘️96,0755 💶EUR — ↘️105,4352 💴CNY — ↘️13,2770 

▫️Российский фондовый рынок сегодня предпринял попытку не свалиться в пике — индекс Мосбиржи по итогам основной сессии символично прибавил 0,04%.

▫️Федеральный бюджет РФ в январе-июле 2023 г., по предварительным данным Минфина, был исполнен с дефицитом 2,816 трлн рублей. Доходы бюджета за 7 мес. составили 14,525 трлн руб., в т.ч. ненефтегазовые — 10,332 трлн руб., нефтегазовые — 4,193 трлн руб. Расходы федерального бюджета за 7 мес. составили 17,341 трлн руб. 

▫️Минфин РФ 9 августа проведет безлимитные аукционы по продаже государственных облигаций двух видов (с постоянным купоном и переменным купоном) в объеме остатков, доступных для размещения: ОФЗ-ПД серии 26243 и ОФЗ-ПК серии 29024.

▫️Мосбиржа проведет делистинг ценных бумаг FinEx. Ценные бумаги провайдера биржевых фондов FinEx перестанут торговаться на торговой площадке с 9 августа. Ожидается, что это ускорит разблокировку фондов для инвесторов. Решение Московской биржи о делистинге касается акций 22 фондов с тикерами: FXBC, FXCN, FXDE, FXDM, FXEM, FXES, FXFA, FXGD, FXIM, FXIP, FXIT, FXKZ, FXMM, FXRD, FXRE, FXRL, FXRU, FXRW, FXTB, FXTP, FXUS, FXWO.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↗️92,5695 💶EUR — ↗️100,7163 💴CNY — ↗️12,7551 

▫️Российский фондовый рынок сегодня пытался осторожно расти – индекс Мосбиржи по итогам основной сессии символично прибавил 0,52%.

▫️ЦБ РФ сообщил, что международные резервы РФ за неделю снизились на 0,77% ($4,5 млрд) и на 30 июня 2023 г. составили $582,4 млрд.

▫️Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина сказала, что сейчас динамика курса рубля во многом объясняется внешней торговлей, где сильно сократился профицит. Ослабление рубля несет проинфляционные риски и регулятор учтет это в решении о ставке 21 июля. Также Набиуллина признала, что кроме сокращения профицита внешней торговли на ослабление рубля влияют и растущие бюджетные расходы, а также геополитика.

▫️За I полугодие 2023 г. таможенные органы перечислили в федеральный бюджет 2866,7 млрд руб.

▫️ЦБ РФ сообщает, что имущественный ценз для получения статуса квалифицированного инвестора первоначально будет повышен с 6 до 12 млн руб., а затем до 24 млн руб.

( Читать дальше )

Динамика федерального бюджета удручающая. Рекорд накопленного за 12 месяцев дефицита, 4,6 трлн.р. Из которых 3,4 трлн. – за январь-апрель 2023.

Если снижение расходов – опция относительно подконтрольная, то повышение доходов – уже сомнительно.

Повторю по этому поводу уже высказанные мысли. В терминах облигационного рынка.

Есть ФНБ и часть международных резервов, которые способны решать или отодвигать проблему. Но вынужденною. Всё-таки финансирование бюджетного дефицита – вопрос госзаимствований. В идеале за счет иностранных инвесторов.

Но иностранных инвесторов нет. И это нерешаемая сложность, аналогичная повышению доходной части бюджета.

Внутри страны, через ОФЗ, Минфин занимает активно. Сопряжено это с ростом денежной массы. А последнее в перспективе, возможно, близкой – с раскруткой инфляции.

Инфляция остается важным индикатором для ЦБ, и, предвидя риск, регулятор готов повышать ключевую ставку, хотя заявления на этот счет и осторожные: tass.ru/ekonomika/17725589

( Читать дальше )

Основные новости недели, которые оказали влияние на фондовый рынок России за неделю. Изменение индекса московской биржи, а также динамика отраслевых индексов. Что интересного для инвесторов в Федеральном бюджете. Яндекс падает в цене в следствие разделения бизнеса. Дивиденды компаний Россети и банкротство Обувь России

Федеральный бюджет в марте снова стал профицитным. По данным Министерства финансов РФ, в марте 2019 г. профицит федерального бюджета составил 167 млрд руб., или 1,8% ВВП. При этом, согласно уточненным данным, в феврале бюджет был сведен с профицитом в 12 млрд руб. (0,2% ВВП) по сравнению с дефицитом в 57 млрд руб. (0,8% ВВП), о котором сообщалось ранее. По состоянию на 1 апреля объем Фонда национального благосостояния был равен 3,83 трлн руб. против 4,04 трлн руб. на 1 января 2019 г. Основной причиной уменьшения средств фонда в январе–марте стала курсовая переоценка.

Доля нефтегазовых доходов бюджета резко сократилась. Доходы федерального бюджета в марте 2019 г. составили 1,75 трлн руб., или 8,7% годового плана, а расходы – 1,58 трлн руб., или 8,8% от запланированной на год суммы. Доля нефтегазовых доходов бюджета в марте упала до 35,9% с 50,6% в феврале, а доля ненефтегазовых – выросла до 64,1% с 49,4% месяцем ранее. При этом в январе–марте 2019 г. расходы федерального бюджета на социальную политику увеличились на 16,6%, на здравоохранение – на 95,2%, на национальную оборону – на 13,2%. Расходы на национальную экономику сократились на 19,2%, а на обслуживание государственного и муниципального долга – на 22,7%. При этом расходы на общегосударственные вопросы, национальную безопасность и межбюджетные трансферты росли умеренными темпами.

( Читать дальше )

Оценка профицита бюджета за январь заметно выросла. По данным Министерства финансов РФ, в феврале 2019 г. дефицит федерального бюджета составил 57 млрд руб., или 0,8% ВВП. При этом оценка профицита бюджета за январь была повышена до 367 млрд руб., или 4,8% ВВП, с 283 млрд руб. (3,7% ВВП), о которых сообщалось ранее. По состоянию на 1 марта объем Фонда национального благосостояния был равен 3,89 трлн руб. против 4,04 трлн руб. на 1 января 2019 г. Основной причиной уменьшения средств фонда в январе–феврале стала курсовая переоценка.

Доля нефтегазовых доходов бюджета увеличилась. Доходы федерального бюджета в феврале 2019 г. составили 1,36 трлн руб., или 6,8% годового плана, а расходы – 1,41 трлн руб., или 7,8% от запланированной на год суммы. Доля нефтегазовых доходов бюджета в феврале выросла до 50,6% с 45,8% в январе, а доля ненефтегазовых – сократилась до 49,4% с 54,2% месяцем ранее. При этом в январе–феврале 2019 г. расходы федерального бюджета на социальную политику увеличились на 21,6%, на образование – на 13,3%, на здравоохранение – на 8,7%. Расходы на общегосударственные вопросы сократились на 6,7%, а на обслуживание государственного и муниципального долга – на 16,6%.

( Читать дальше )

В январе бюджет снова сведен с профицитом. По данным Министерства финансов РФ, в январе 2019 г. профицит федерального бюджета составил 283 млрд руб., или 3,7% ВВП. По состоянию на 1 февраля объем Фонда национального благосостояния был равен 3,9 трлн руб. против 4,04 трлн руб. на 1 января 2019 г. Основной причиной уменьшения средств фонда в прошлом месяце стала курсовая переоценка.

Доля нефтегазовых доходов бюджета увеличилась. Доходы федерального бюджета в январе 2019 г. составили 1,49 трлн руб., или 7,4% годового плана, а расходы – 1,2 трлн руб., или 6,7% от запланированной на год суммы. Доля нефтегазовых доходов бюджета в январе выросла до 45,8% с 41,8% в декабре 2018 г., а доля ненефтегазовых – сократилась до 54,2% с 58,2% месяцем ранее. При этом в январе 2019 г. расходы федерального бюджета на национальную оборону выросли на 41,5% год к году, на образование – на 44%, на социальную политику – на 16%. Расходы на общегосударственные вопросы сократились на 20,4%, на национальную экономику – на 23,1%, на обслуживание государственного и муниципального долга – на 26,1%, на здравоохранение – на 12,5%.

( Читать дальше )

С 1 января 2019 г. в России начнется форсированное повышение пенсионного возраста. Пока в стране продолжаются акции протеста, мы постараемся разобраться в экономических предпосылках данной реформы.

Бизнес не приносит должное

С 2014 г. бюджет пенсионного фонда формируется с дефицитом. Обязательные страховые отчисления составляют лишь порядка 56%, остальной объем компенсируется средствами федерального бюджета.

Причина постоянного дефицита ПФР достаточно очевидна: он недополучает средства от бизнеса.

Среднегодовая численность занятого в экономике населения в 2017 г. — 71,8 млн чел. Обязательные страховые взносы за этот же период составили 4,5 трлн руб. Соответственно, отчисления на одного человека в месяц — в среднем 5,2 тыс. руб., или 22% от 23,6 тыс. руб., что и формирует оценочную официальную среднюю зарплату в 2017 г.
В то же время Росстат фиксирует фактическую среднюю заработную плату на уровне 30-40 тыс. руб. в месяц. Получается, официальная часть, исходя из объема пенсионных отчислений, по нашим оценкам, может составлять не более 40% зарплаты.

( Читать дальше )

Согласно данным Счетной палаты, Федеральный бюджет в 2017 году может получить 120-130 миллиардов рублей нефтегазовых доходов — это выше оценок Минфина. Председатель СП Т. Голикова:

Если курс и цена на нефть будет сохраняться в диапазонах пяти месяцев 2017 года, то, по самым грубым оценкам, федеральный бюджет получит от 120 до 130 миллиардов рублей дополнительных нефтегазовых доходов.

С учетом избранной правительством РФ стратегии на 2017 год по покупке валюты на дополнительно поступающие нефтегазовые доходы сверх цены 40 долларов за баррель, корректная оценка таких показателей, как средняя цена на нефть и курс, представляется как вроде бы неопределяющей для бюджета, поскольку стоит как бы неформальная цена отсечения 40 долларов за баррель. Но это важно для того, чтобы оценить, как будут расходоваться суверенные фонды –

( Читать дальше )