ФондОвый рынок

Индекс NASDAQ 100 закрылся на новом историческом максимуме 7826 на прошлой неделе, благодаря сильным отчетам по доходам за первый квартал Amazon и Microsoft, в частности. Индекс вырос на 650% по сравнению с минимумом 2009 года и на 884% с момента падения доткомов в октябре 2002 года. Глядя на феноменальный рост, можно легко забыть, что NASDAQ 100 также может упасть. Ни одна тенденция не длится вечно, и история показывает, что те, кто игнорирует этот урок, несут наибольшие потери. Поэтому вместо того, чтобы просто полагаться на будущее, чтобы напоминать прошлое, давайте взглянем на индекс с точки зрения волн Эллиотта. Недельный график ниже показывает структуру всего его восходящего тренда с октября 2002 года.
Похоже, у стойкости быков есть свои ограничения. Великое ралли инвесторов, которым наслаждались последние 17 лет, сформировало полную пятиволновую модель, называемую импульсом. Он помечен (1) — (2) — (3) — (4) — (5), где волна (3) очень растянута, а волна (5) в настоящее время продолжается. Проблема, с которой быки сталкиваются в этом паттерне, заключается в том, что согласно теории трехволновая коррекция в противоположном направлении следует за каждым импульсом. Другими словами, мы можем ожидать медвежьего разворота после окончания волны (5). Ожидаемый трехволновый откат может стереть как минимум одну треть ралли с 2002 года. Индикатор RSI также поддерживает негативный прогноз медвежьей дивергенцией между волнами (3) и (5). Точная конечная точка волны (5) остается неизвестной, но, по нашему мнению, NASDAQ 100 вошел в зону с высокой степенью риска и низкой доходностью, которую инвесторам лучше избегать. Снижение до ~ 5500, похоже, не за горами.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Bristol-Myers Squibb находится в процессе приобретения Celgene по сделке с деньгами и акциями на сумму 74 миллиарда долларов, включая задолженность. Сделка столкнулась с противодействием хедж-фондов Wellington Management и Starboard Value, но в конечном итоге получила одобрение акционеров 12 апреля. Арбитражеры, стремящиеся извлечь выгоду из несоответствия между рыночной ценой и ценой закрытия сделки, похоже, сократили акции BMY в качестве хеджирования, чтобы защитить свои доходы. Сегодня акции компании торгуются по 45,64 доллара против 54,38 в начале марта. В действительности акции BMY находились под давлением с июля 2016 года, когда они достигли рекордного максимума в 77,12 доллара за акцию. Ожидается, что сделка будет завершена в третьем квартале 2019 года. С этого момента руководству придется заниматься разведением акционеров, сокращением долга и интеграцией Celgene в Bristol-Myers. Несмотря на высокое качество бизнеса Celgene, риски для долгосрочных инвесторов BMY значительно возросли. Многое может пойти не так, но фактический результат — положительный или отрицательный — останется неизвестным в течение некоторого времени. К счастью, мы можем взглянуть на ситуацию под другим углом. Похоже, что все новости об акциях BMY за последние три года, все отчеты о доходах, успехах, повышениях и понижениях оценок аналитиков привели к формированию узнаваемой модели волн Эллиотта. Взгляните на это на дневном ценовом графике Bristol-Myers Squibb ниже.

( Читать дальше )

Фондовый рынок: «волатильность рушится», а «оптимизм растет»Каждый инвестор в акции знает, что рынок начал расти с начала года, однако многие инвесторы не учитывают возможность отката.

Помимо просто «бычий» — они используют фразу «взлёт». Другими словами, эти инвесторы ожидают, что рыночные цены будут расти еще быстрее.

Например, 17 апреля блогер Bloomberg, работающий на рынке, написал:

Возможность роста для акций выходит на первый план.

Богатый катализаторами фон для взлёта акций США в этом месяце.

Это напоминает настроение, которое было широко выражено в начале 2018 года.

8 января 2018 года Bloomberg сообщил:

Почти каждый день все больше и больше обращаются к вере во взлёт.

В тот же день обозреватель рынка на сайте sentimenTrader.com отметил внезапный взрыв в использовании слова «взлёт», поскольку в тот день ранее было 120 новостей и его упоминаний в твиттере.

( Читать дальше )