Фондовая биржа

Сегодня фондовый рынок США чувствует себя лучше и выглядит лучше. Конкретные причины немного туманны, но мы можем рискнуть сказать, что участники рынка, похоже, зациклились на ощущении, что им не нужно нервничать так много, как раньше.

Некоторые факторы такой смены настроения включают в себя: Некоторая решимость против продаж в феврале, которая продолжает подпитывать страх упустить дальнейшую прибыль.

Более обнадеживающие заголовки о тенденциях COVID и ослаблении усилий по смягчению последствий (например, ослабление требований о ношении масок во многих штатах). 
Растущая надежда на то, что ФРС не будет чрезмерно агрессивной в своих действиях по ужесточению политики.
Цены на нефть упали с 7-летнего максимума.

Надеюсь, что мы близки к пику инфляции и это так же повлияет на улучшения климата на фондовых рынках.

В настоящее время фьючерсы на S&P 500 выросли на 41 пункт и торгуются на 1,1% выше справедливой стоимости, фьючерсы Nasdaq 100 выросли на 188 пунктов и торгуются на 1,4% выше справедливой стоимости, а фьючерсы на Dow Jones Industrial Average выросли на 251 пункт и торгуются на 1,1% выше справедливой стоимости.
Этот позитивный настрой присутствует и на иностранных фондовых рынках. Японский Nikkei прибавил 1,1%, китайский Shanghai Composite прибавил 0,8%, а гонконгский Hang Seng подскочил на 2,1%. В Европе немецкий индекс DAX вырос на 1,6%, британский FTSE 100 — на 0,8%, а французский CAC 40 — на 1,6%.
В этом улучшенном настроении трейдеров есть некоторое облегчение в связи с ожиданиями по резкому увеличению процентной ставки. В частности, член Банка Японии Накамура сказал, чтосмягчение политики должно продолжаться до тех пор, пока рост заработной платы не станет устойчивым, по данным Bloomberg, а член ЕЦБ Виллерой заметил, что недавняя реакция рынка на потенциальное повышение ставки ЕЦБ, возможно, была преувеличенной. 10-летний JGB не изменились на уровне 0,20%, в то время как 10-летний немецкий бонд снизился на пять базисных пунктов до 0,21%.

Безработица в США выросла с 3,9% в декабре 2021 до 4% январе 2022. Но если быть точнее, то безработица не выросла, так как вырос уровень участия рабочей силы на целых 0,3% с 61,9% в декабре 2021 до 62,2% в январе 2022 года. Проще говоря, безработица выросла из-за того, что увеличилось число людей в рынке труда.

🔥 Осторожно! Так как данные по рынку труда за февраль могут взорвать ваш мозги мозг ФРС США! Следите за руками:

Основной всплеск заболеваний омикроном в США пришёлся на январь. Поэтому в январе более 3,6 миллиона американцев отсутствовали на работе из-за болезни, больше, чем в любой другой период пандемии. Таким образом, когда в феврале они начнут возвращаться, то это будет беспрецедентный и неповторимый всплеск вакансий, так как не работало из-за болезни 2% всей рабочей силы.

Февральский отчёт по занятости будет сильным, а значит,

FB упал на 23% после сообщения о более слабых, чем ожидалось, ежедневных активных пользователях в четвертом квартале и публикации прогноза по снижению доходов в первом квартале, отметив усиление конкуренции за время пользователей и продолжающееся влияние изменений Apple в iOS. SPOT упал на 13% из-за неутешительного прогноза по подписчикам и отсутствия внятного и точного годового прогноза.

Однако на самом деле именно степень падения FB является шоком для инвесторов. Это разочаровывающее поведение цены (мягко говоря) вызывает сомнения в устойчивости более широкого спектра рынка, который начал формировать отскок, наблюдаемый на последних сессиях.

Это, безусловно, подпитывает сомнения в устойчивости значительного роста в цене, совершаемых небольшими акциями, которые просто восстанавливались после состояния перепроданности при отсутствии новостей.

Инфляция в еврозоне летит в космос, а ОПЕК+ договорилась об увеличении добычи нефти на 400 тыс. баррелей в сутки в марте

Инфляция в еврозоне 5,1% в январе, когда аналитики ожидали 4,4%. Самое интересное, что цены на энергоресурсы выросли более чем на 28%, а восстанавливающийся цепочки поставок показывают снижение по остальным пунктам. Правда, спрос всё ещё остаётся высоким, что может изменить тенденцию.

Например, базовая инфляция за вычетом продуктов и энергоресурсов показала снижение до 2,3% в январе по сравнению с 2,6% в прошлом месяце.

Таким образом, инфляция в еврозоне резко подскочила, что ставит ЕЦБ в крайне неловкое положение, так как глава ЕЦБ Лагард, хотела тянуть с ужесточением монетарной политики до тех пор, пока инфляция не начнёт снижаться, предполагая временный характер роста цен.

Теперь, кажется, ЕЦБ будет готов в марте увеличить ставку, где-то в районе до 0,1%, так как проблема с ценами на энергоресурсы не исчезнет.

Расходы на оплату труда выросли ниже ожиданий 1% в четвёртом квартале, против прогнозов в 1,2% и показателя третьего квартала в 1,3%

☝🏻 Почему это важные цифры?

👉🏻 На декабрьском заседании глава американского Центробанка назвал рост затрат на занятость главной причиной разворота политики ФРС США.

Рост затрат предприятия компенсируют через повышение цен на конечную продукцию, в итоге страдает конечный потребитель, а инфляция продолжает раскручиваться по спирали. Ранее рост затрат подскочил до рекордного уровня и сегодня предполагалось, что рост продолжится. Учитывая данные ниже прогнозов, то у нас появился повод думать о том, что инфляция в США находится возле пика, но 1% — всё ещё высоко.

Также вышли данные по доходам и расходам в декабре и здесь тоже позитив, так как доходы выросли всего на 0,3% при прогнозе в 0,5% и прошлом показателе в 0,5%. Снижение доходов, также поможет истощить излишние сбережения американцев, так как они всё ещё находятся на высоком уровне.

☝🏻 ФРС США подтвердила, что будет повышать процентную ставку начиная с марта, а также ФРС США сообщила о том, что ставка будет расти на каждом заседании. 🤷🏼‍♂️ Представляете, что если цены на нефть продолжат расти к $100, то повышение ставки будет работать негативно только на финансовых рынках, но не будет работать против роста цен.

🔥 Главное, что я ждал и прозвучало — сокращение баланса. Евген боялся, что американский Центробанк с сокращением баланса будет мусолить нас до лета, но неожиданно выкатил план сокращения баланса. Теперь вам придётся частенько слышать термин — Количественное ужесточение, так как ФРС США перестанет реинвестировать облигации после погашения и тем самым сокращать баланс в $8,9 триллиона. Такое сокращение баланса быстро истощит избыточную ликвидность, через рост доходности по казначейским облигациям, а избыточной ликвидности судя по аукциону обратного РЕПО достаточно $1,6 триллиона.

Ежемесячный обзор по нашему портфелю акций. Макроэкономическая картина, результаты по отдельным секторам и компаниям. Разбираем период с 18.11.2021 по 18.12.2021. Обзор за предыдущий месяц можете почитать по ссылке.

Макроэкономика. Ключевой темой для обсуждения на рынках остаются действия монетарных властей и растущая инфляция. За прошедший месяц несколько развитых стран подняли ключевую ставку и все больше развитых стран говорят о сворачивании стимулирования, в первую очередь все внимание на ФРС, но об этом ниже. Тоже самое происходит с инфляцией, она продолжает въедаться в мировую экономику, а многие экономисты и регуляторы меняют свой прогноз по инфляции и перестают считать ее временным явлением. Макроэкономическая картина постепенно начинает дополняться влиянием нового штамма коронавирусной инфекции, в некоторых регионах начинают вводиться дополнительные ограничения для населения и бизнеса, что также повлияет на цепочки поставок.

ФРС США, как и ожидалось увеличила сокращение скупки активов в два раза и теперь Центральный Банк США сокращает свою программу скупки активов на сумму в $30 миллиардов.

Важно отметить то, что теперь ФРС США перешла к новым целям, а именно к стабильности цен, а это означает, что у инвесторов осталось слишком мало времени для того, чтобы отвыкнуть от эйфории, которая была последние два предыдущих года.

🙅🏼‍♂️ НЕТ! Это не значит, что Центральный Банк США выкачает всю ликвидность сразу. Всё-таки аукцион обратного РЕПО пока ещё даёт нам сигналы о том, что ликвидности на рынках полно. Да и доходность среднесрочных и долгосрочных облигаций не такая высокая, чтобы поддаваться панике. Пространство для роста рынков всё ещё есть и тут важно кто и как использует это пространство. Я ещё неоднократно напишу, расскажу и запишу видос про это, но всё же рекомендую задавать себе сейчас вопрос о том, как сильно вы жадны?

👉🏻 Отличная статья вышла на The Economist, которая рассказывает, что когда журналист или редактор наконец посвящает обложку рыночной тенденции, компании, стране или человеку, история или тема уже некоторое время в моде и, вероятно, уже прошли свой пик. Позиционирование и настроения уже должны полностью отражать историю на обложке публикации, и история должна быть полностью учтена. Другими словами, к тому времени, когда журналист пишет о тенденции, большая часть изменений уже произошла.

☝🏻 Журнал The Economist также провёл анализ своих обложек, где их анализ показывает, что через 180 дней только около 53,3% обложек журнала Economist противоречат друг другу; немного лучше, чем подбрасывать монетку. Через 360 дней сигнал намного надежнее — 68,2% — противоположные.

❗️ Таким образом, мы можем видеть, что несмотря на то, что ликвидности в рынках достаточно и есть ещё куда расти, но всё же хайп рынка акций находится очень близко к своему пику!

😵‍💫 Не забудь прослушать мой подкаст или просто заходи в телегу Darth Traders

👋🏻 Привет. Евеген решил подготовить вас к рабочей неделе, так как по США прошёлся ужасный и страшный торнадо, который привёл к жертвам и оставил без электричества более 200 тысяч человек.

😞 Давайте попробуем абстрагироваться от ужасных последствий торнадо на жизни людей в физическом плане и оценим влияние страшного и разрушительного торнадо на финансовые рынки, а также я напомню вам о важных событиях грядущей недели:

Разрушительный торнадо не вызовет коллапса в энергетическом секторе, но может негативно сказаться на нефтяном рынке, так как потребность в энергетике снизится. Более того, через неделю мы будем получать данные о росте запасов топлива, что также может в моменте негативно влиять на нефтяной рынок.

🤷🏼‍♂️ Будет ли завтра резкое падение нефтяных цен из-за разрушений и обесточивания? Скорее всего, НЕТ! Так как в качестве поддержки выступит то, что глава по инфекционным заболеваниям США Фаучи заявил две дозы вакцины от Pfizer / BioNTech или Moderna, или одна Johnson & Johnson остаются эффективными против омикрона, но третья доза вакцины даст более сильную защиту.
👉🏻Защита от вируса = вирус не влияет на поездки = рост поездок рост спроса на топливо.