Фондовый рынок

Текущая цена: 1038₽

Прогнозная цена: 1200₽

📈Потенциал роста: 15,6%

Ключевые показатели:
— Капитализация: 105 млрд р
— Выручка 1к2024: 13,55 млрд руб (+52,6% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 2,86 млрд руб (+53% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

Драйверы роста:

🔴Европлан демонстрирует высокие среднегодовые темпы роста бизнеса

🔴Компания платит дивиденды 50% от чистой прибыли

🔴Бенефициар активного роста рынка автолизинга

Драйверы падения:

🔵Геополитические риски

🔵Снижение потребительской уверенности

Итого:
Европлан — лидер российского рынка лизинга легковых и грузовых автомобилей и спецтехники для юридических и физических лиц.

В конце марта компания провела IPO, которое вызвало большой ажиотаж среди инвесторов. С момента размещения акции Европлана выросли на 19%, сохраняя при этом потенциал для долгосрочного роста. В операционном отчете за I квартал компания продемонстрировала существенный рост по выручке, а также чистой прибыли. Количество клиентов увеличилось до 149 тысяч, количество заключенных лизинговых сделок выросло на 34% г/г. При этом, объём нового бизнеса показал рост на 35% г/г, за счёт роста сегментов (легкового/коммерческого транспорта).

( Читать дальше )

🛒 Один из ведущих игроков на рынке строительных материалов и товаров для дома, известная и всеми нами любимая компания ВсеИнструменты.ру, с которой мы с вами знакомились ещё в конце апреля, на днях отчиталась по МСФО за 2023 год.

Предлагаю вместе с вами заглянуть в эту отчетность, чтобы понять, насколько хорошо себя чувствует компания с финансовой точки зрения, и насколько потенциально интересным является этот инвестиционный кейс. Располагайтесь поудобнее и поехали!

📈 Итак, самое первое, что бросается в глаза — это более чем убедительный рост выручки на +54% до 132,8 млрд руб. Такой успех во многом обусловлен умением компании точно определять и удовлетворять потребности своих корпоративных клиентов, которые традиционно составляют ядро его клиентской базы.

ВсеИнструменты.ру не стоит на месте и продолжает активно расширять свою географию присутствия. За отчётный период число пунктов выдачи заказов (ПВЗ) возросло почти на треть, достигнув отметки в 950 единиц, а к маю 2024 года количество ПВЗ и вовсе превысило 1000! Не знаю как вы, а я регулярно пользуюсь услугами этой сети, и впечатления самые приятные (как по ценам, так и по клиентоориентированности).

( Читать дальше )

⚡️ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ

На американском рынке продолжается покорение новых вершин, NASDAQ и S&P 500 переписали исторические максимумы.
Индекс МосБиржи полностью восстановился после февраля 22г.
Металлы растут в цене. В том числе серебро +11,7% за неделю, что особенно приятно.

Yandex N.V. (YNDX) подала заявку на делистинг акций с Московской Биржи. СПБ-Биржа выступит площадкой для биржевого обмена акций Yandex N.V. на акции МКПАО Яндекс (YDEX).

💰
Акционеры НЛМК (NLMK) утвердили дивиденды за 23г в размере 25,43₽ на акцию. А вот СД Юнипро (UPRO) рекомендовал не выплачивать дивиденды за тот же год.

📜
Неплохой результат за 2023г у Магнита (MGNT), чистая прибыль +94%.
За 1кв24г также хорошо отчитались Софтлайн (SOFL), ТКС Холдинг (TCSG), Henderson (HNFG), Совкомбанк (SVCB), СБЕР (SBER), МВидео (MVID).

Ростелеком (RTKM) чистая прибыль -28%, Русагро (AGRO) -68%, Росбанк (ROSB) -17%.

ТГК-1 (TGKA) не будет публиковать отчетность за 1кв24г.

 

По всем вопросам на связи 24/7

Алексеев Максим

( Читать дальше )

👏 Ну что ж, друзья, ведущий российский производитель микроэлектроники — Группа Элемент, с менеджментом которой нам удалось пообщаться совсем недавно, теперь уже официально объявила о намерении провести IPO на СПБ бирже.

🗓 Ожидается, что торги акциями Элемента на СПБ Бирже начнутся уже в конце мая — начале июня 2024 года. Компания стремится к включению своих бумаг в первый котировальный список. По итогам размещения free-float составит не менее 10%.

IPO пройдет в формате cash in, то есть привлечённый капитал будет направлен на реализацию амбициозной стратегии роста, направленной на разработку новых высокомаржинальных продуктов и расширение бизнеса на международные рынки дружественных юрисдикций.

❗️ Важно отметить, что действующие акционеры компании в лице АФК Система и ГК Ростеха не намерены уменьшать свою долю в данном проекте. Это свидетельствует о том, что они видят большой потенциал для дальнейшего роста.


📈 Здесь нужно отметить, что Группа Элемент в прошлом году продемонстрировала впечатляющий рост финансовых показателей — выручка и чистая прибыль увеличились на +46% и +93% соответственно. Эти показатели красноречиво подтверждают эффективность бизнес-модели компании.

( Читать дальше )

В начале октября 2023 года мы писали, что доходность 10-летних государственных облигаций США, скорее всего, достигнет пика в районе 5%, а затем опустится до 3%. Это предсказание не было основано на какой-то сложной интерпретации множества макроэкономических факторов, определяющих политику ФРС в отношении процентных ставок. Мы считаем такие попытки практически невозможными. Вместо этого наш анализ полностью основывался на приведенном ниже графике.
Дневной график доходности облигаций US10Y показал, что восстановление с минимума 0,3330% в марте 2020 года можно рассматривать как полный пятиволновый импульс. Модель была обозначена как 1-2-3-4-5, где пять подволн волны 3 были обозначены как (i)-(ii)-(iii)-(iv)-(v). В волне (iii) из 3 также были видны две нижние степени тренда. Согласно волновой теории Эллиотта, за каждым импульсом следует трехволновая коррекция в противоположном направлении. Поэтому вместо того, чтобы экстраполировать тренд последних трех с половиной лет в будущее, мы решили, что «после завершения волны 5, где-то в районе отметки 5%, можно ожидать медвежьего разворота, который вызовет заметный откат к уровню поддержки около 3%».

( Читать дальше )

🧐 Друзья, накануне мы с вами обсудили статью в газете Ведомости, что управляющая компания «А класс капитал» планирует разметить паи фонда индустриальной недвижимости на Мосбирже в формате IPO, а сегодня компания озвучила предварительные параметры данного размещения.

🗓 Предполагается, что книга заявок будет открыта в конце мая — начале июня 2024 года. Принять участие в размещении смогут квалифицированные инвесторы через крупнейших брокеров.

💼 Базовый размер размещения составит более 25 млрд руб., при стоимости пая 986 руб. Ликвидность паев на торгах на Московской бирже будет поддерживаться маркетмейкером. Размещение по стандартам IPO предполагает высокую степень открытости и прозрачности фонда.

📈 Согласно прогнозам, доходность инвестиций составит от 20%. Доходность инвесторов будет формироваться не только за счёт арендных ставок, но и благодаря последующей продаже активов, стоимость которых увеличится.

На данный момент на рынке индустриальной недвижимости наблюдается дисбаланс спроса и предложения — арендные ставки демонстрируют стабильный рост, что создает уникальные возможности для инвесторов.

( Читать дальше )

Крупнейшие американские технологические акции — это не только ставка на инновации, но и возможный хедж от инфляции, считают некоторые участники последнего опроса Bloomberg Markets Live Pulse. По мнению 46% участников опроса, золото, являющееся убежищем на протяжении десятилетий, по-прежнему считается лучшим средством защиты от риска роста цен. Однако почти треть опрошенных заявили, что на эту роль они в первую очередь выбирают технологические гиганты.
Ответ подчеркивает доминирующую роль таких компаний, как Nvidia Corp., Amazon.com Inc. и Meta Platforms Inc. на финансовых рынках США, поскольку они расширяют свое влияние на значительные сегменты экономики. Это позволило им получать стабильную прибыль, стимулируя рост, который вселяет в инвесторов уверенность в том, что они и дальше будут оставаться источником солидных доходов. Инфляция в США значительно снизилась с палящих уровней 2022 года, но в первые три месяца года она превзошла ожидания экономистов и по-прежнему упорно превышает целевой показатель Федеральной резервной системы в 2%.

( Читать дальше )

💰 Совет директоров Сургутнефтегаза вчера рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за 2023 год владельцам привилегированных акций  12,29 руб. на одну бумагу, строго в соответствии с див.политикой и нашими расчётами.

Для кого-то, видимо, эта новость почему-то стала большим сюрпризом (или же все обрадовались, что компания чётко следует своей див.политике?), и котировки акций префов по итогам среды прибавили почти на 3%.



👉 От рекомендаций в публичном поле я, пожалуй, воздержусь. А вот своими мыслями на этот счёт конечно же поделюсь. Курс USD/RUB сейчас торгуется в районе 91 руб., на конец 2023 года он составил 90,36 руб. — то есть ни о какой валютной переоценке «кубышки» Сургута речи пока не идёт! Поэтому совершенно не вижу драйверы, которые позволят быстро закрыть июльский дивидендный гэп в префах.



( Читать дальше )

Взгляд на «постоянное восхождение» хедж-фондовГрупповое мышление присуще всем группам участников финансового рынка — индивидуальным инвесторам, финансовым консультантам, корпоративным инсайдерам, управляющим хедж-фондами и другим. Давайте сосредоточимся на одной из этих подгрупп — управляющих хедж-фондами. Возможно, вы будете удивлены тем, что узнаете.
Я хотел бы поделиться с вами информацией из майского Elliott Wave Financial Forecast, который является частью этого мероприятия, начав с такого вопроса: Знаете ли вы, что глобальные хедж-фонды и другие фонды альтернативных активов держат под управлением больше активов, чем банки? Да. Многие люди, давно работающие на финансовых рынках, знают, что хедж-фонды очень велики, но, возможно, не подозревали, что они настолько велики. Как гласил заголовок в Wall Street Journal от 24 апреля: «Отойдите в сторону, большие банки: Гигантские фонды теперь правят Уолл-стрит. Действительно, хедж-фонды держат в два раза больше активов под управлением, чем банки, даже несмотря на то, что многие инвесторы в хедж-фонды должны пройти через период «блокировки», прежде чем они смогут снять средства.

( Читать дальше )

⚖️ Мажоритарный акционер Яндекса ЗПИФ «Консорциум. Первый» наконец-то анонсировал параметры обмена акций Yandex N.V. на бумаги МКПАО Яндекс. А учитывая, что Яндекс стабильно входит в пятёрку самых популярных акций на Мосбирже, неудивительно, что параметры обмена стали одной из главных новостей этой недели.

✔️ Итак, акции Yandex N.V., ранее приобретённые на Московской бирже или на Санкт-Петербургской бирже, будут конвертированы в акции новой структуры (МКПАО Яндекс) с коэффициентом 1:1. Процесс обмена будет запущен 16 мая и продлится до 21 июня 2024 года включительно. Ожидается, что расчёты по данному процессу завершатся 9 июля 2024 года, ну а старт торгов новыми акциями МКПАО Яндекс на Мосбирже ожидается во второй половине этого лета.

✔️ Акции в периметре Euroclear могут быть либо конвертированы в соотношении 1:1, либо выкуплены по цене 1251,8 руб. — в зависимости от даты приобретения и зачисления бумаг в российские депозитарии. Важно отметить, что акции, купленные через Euroclear после 30 ноября 2023 года, не подлежат ни обмену, ни выкупу. Таким образом, эти инвесторы будут вынуждены и дальше владеть акциями голландской компании Yandex N.V.

( Читать дальше )