Фосагро

Экспортные пошлины на удобрения обнуляются с 2025г, планов их пролонгировать нет — замглавы Минфина Сазанов — Интерфакс

«В целом пошлины (на удобрения — ИФ) отменяем с 1 января 2025 года. Мы сейчас им повысили НДПИ, как вы знаете, со следующего года», — сказал он.

«Сейчас планов ее (пошлину — ИФ) пролонгировать нет», — добавил Сазанов.

www.interfax.ru/business/984592

Один из ключевых показателей, про который забывает большинство инвесторов — это поправка на риск. Если акции хорошо растут, это ещё не значит, что их стоит покупать. Приведём несколько примеров.

Как учесть поправку на риск

Когда весь рынок акций синхронно растёт, одни бумаги идут с опережением, другие отстают. Это связано с их разной волатильностью (изменчивостью), которая, в свою очередь, отражает заложенный в них риск.

Очевидно, что в период общего подъёма индексов менее рискованные акции должны расти медленнее, зато стабильнее. А более рискованные должны расти быстрее, но менее устойчиво и более хаотично.

Эту взаимосвязь можно увидеть, если соотнести доходность (прирост акции) с её волатильностью (размером колебаний). Так работает одна из самых популярных метрик для портфельных инвесторов — коэффициент Шарпа.

Скрытые аутсайдеры

Коэффициент Шарпа учитывает не только доходность и волатильность, но и так называемую премию за риск, или поправку на размер базовой ставки, например, за вычетом доходности вкладов.

( Читать дальше )

На основе фундаментальных оценок сформируем портфель бумаг из различных секторов рынка, обладающий максимальным прогнозным потенциалом доходности.

Топ-10

Московская биржа рассчитывает 10 секторальных индексов акций:

• нефти и газа
• электроэнергетики
• телекоммуникаций
• металлов и добычи
• финансов
• потребительского сектора
• химии и нефтехимии
• ИТ
• строительных компаний
• транспорта

На основе обновленной Стратегии аналитиков БКС отберем по 1 бумаге из каждой отрасли с максимальным прогнозным потенциалом на 12 месяцев. Сформируем широко диверсифицированный отраслевой портфель из 10 инструментов, позволяющий снизить риски отдельно взятой бумаги и сектора.

Веса бумаг в условном портфеле принимаются равными, а средняя потенциальная доходность топ-10 сравнивается с перспективными оценками индекса акций МосБиржи относительно текущих цен.

Отраслевой портфель

 

Годовой таргет индекса МосБиржи без дивидендной компоненты — 3400 п., что от текущих предполагает потенциал роста порядка 20%.

( Читать дальше )

Российский миллиардер Андрей Гурьев, ушедший с поста генерального директора «Фосагро» был привлечен к ответственности Александром Горбачевым в Высоком суде Лондона. Горбачев заявил, что имеет право на 24,75% акций Гурьева в «Фосагро», которые в настоящее время стоят около 1 миллиарда долларов.

Гурьев, однако, охарактеризовал судебный процесс как «вымогательство» и сказал, что Горбачев обналичил все доли, которые у него были в бизнесе, почти два десятилетия назад.

Судья Марк Пеллинг отклонил дело Горбачева, заявив в письменном постановлении, что «просто слишком много необъяснимых несоответствий и врожденной неправдоподобности в том, что истец утверждал на протяжении долгого времени».

Горбачев заявил в своем заявлении: «Это крайне разочаровывающее решение»

Представитель Гурьева заявил в заявлении, что постановление «наконец-то подводит итог 12-летней кампании Горбачева».
www.reuters.com/world/europe/sanctioned-russian-billionaire-guryev-defeats-london-lawsuit-over-phosagro-stake-2024-09-26/

Открываем топ-идею «Лонг ФосАгро» с ожидаемой доходностью 10%. Отчетность в середине ноября и вероятное объявление дивидендов за III квартал 2024 г. могут стать катализаторами для котировок. Несмотря на экспортную пошлину, компания выплатила дивиденды за II квартал 2024 г., а достаточно высокие экспортные цены на фосфорные удобрения и слабый рубль позитивны для результатов.

Главное

• Три причины покупать:

ФосАгро — фундаментально сильная история, положительный свободный денежный поток. Цены на фосфорные удобрения остаются высокими: диаммоний фосфат и моноаммоний фосфат дороже $550 за тонну, NPK (10-26-26) — около $450 за тонну. Относительно слабый рубль позитивен для ФосАгро.

• Экспортная пошлина составляет 10% в 2024 г., ожидается, что фискальная нагрузка снизится с 1 января 2025 г.

• Доходность: ждем 10% к началу ноября за счет восстановления котировок ФосАгро.

• Катализаторы: дивиденды в ноябре, слабый рубль.

• Риски: падение цен на удобрения, укрепление рубля, риски возобновления выплаты дивидендов.

( Читать дальше )

Курсовая экспортная пошлина в октябре 2024u вырастет до 5,5% с 4,5% в сентябре — Минэкономразвития.

В августе и в июле пошлина составляла 4,5%, в июне — 5,5%.

Экспортная пошлина на минеральные удобрения (для которых действует отдельная шкала) с 1 по 31 октября не изменится относительно сентябрьских значений и составит 10%, но не менее 1 100 рублей за тонну для азотных удобрений, 1 800 рублей для калийных и 2 100 рублей для фосфорных и сложных.

www.interfax.ru/business/983671

Аналитики «Финама» представили новую стратегию по сырьевому сектору. Главное:

🔶 Цены на промышленные металлы активно росли во IIквартале 2024 года на фоне опасений о недостатке предложения, однако летом заметно скорректировались. Надежды на значительный рост спроса не оправдались, в частности, из-за непростой ситуации в мировой промышленности. Индекс J.P.Morgan Global Manufacturing PMI в августе опустился до минимального уровня в этом году — 49,5 пункта.

🔶 Цены на золото в Iполовине 2024 года продолжили обновлять исторические максимумы. На рост стоимости металла влияет сохраняющаяся геополитическая напряженность, переход еврозоны, Великобритании и США к циклу смягчения монетарной политики, а также стабильный спрос со стороны центральных банков.

🔶 Стабильный внутренний спрос на металлопродукцию пока позволяет российским сталелитейным компаниям относительно безболезненно переживать непростой для черной металлургии период. Тем не менее и на российском рынке сохраняется риск снижения спроса на фоне возможного охлаждения инвестиционной активности. Нашими фаворитами в секторе остаются бумаги ММК и «Северстали».

( Читать дальше )

По данным РИА Новости Евросоюз нарастил импорт российских удобрений до максимума за двадцать месяцев, в результате доля России в европейских закупках вернулась выше 30% впервые с марта 2022 года (новость от 23.09.2024).

Бенефициаром данной истории является Фосагро, российская компания, в состав которой входит один из крупнейших в мире производителей фосфорсодержащих минеральных удобрений.

Давайте посмотрим как обстоят дела у компании, исходя из ее отчетности за 6 месяцев 2024 года:

🔹производство агрохимической продукции выросло на 3,6% (до 5,9 млн тонн), а основных сырьевых ресурсов на 1,9% (до 7,2 млн тонн).

🔹общие продажи удобрений выросли на 9,3% (до 6,1 млн тонн).

🔹выручка увеличилась на 13,5% (с 212 до 241 млрд руб), на фоне роста объемов производства и реализации товарной продукции.

🔹чистая прибыль увеличилась на 28,9% (41 до 53 млрд руб), при этом скорректированная чистая прибыль без учета прибыли или убытка от курсовых разниц, снизилась на 27,1% (с 55 до 40 млрд рублей). Это связано с более низкими ценами реализации удобрений на мировых рынках и ростом себестоимости на фоне уплаты введенных с 2023 года экспортных пошлин.

( Читать дальше )

В июле 2024 года Евросоюз увеличил импорт российских удобрений в 2,2 раза по сравнению с июнем — до 199 млн евро. Это максимальный показатель с ноября 2022 года. Доля России в поставках удобрений в ЕС выросла до 31%, что является наивысшим значением с марта 2022 года.

Польша возглавила список крупнейших импортеров, увеличив закупки до 55,7 млн евро. Франция нарастила импорт в 5 раз — до 31,5 млн евро, а Германия — на 33%, до 24,5 млн евро. Ирландия показала самый значительный рост — с 101 евро до 1,8 млн евро.

Общий импорт удобрений в ЕС в июле составил 643 млн евро. Основными поставщиками стали Россия (31%), Марокко (111 млн евро) и Египет (85 млн евро).

 

Источник: ria.ru/20240922/udobreniya-1974063549.html

Экспорт российских удобрения продолжает расти. С января по май поставки в ЕС выросли в 1,7 раза до 1,9 млн тонн. Китай за тот же период нарастил импорт на 20%, а США только в июле выбрал на 16% больше месяц к месяцу. Позитивная конъюнктура сказывается и на финансовых показателях наших компаний. Сегодня разбираемся в деталях отчета Фосагро за первое полугодие 2024 года.

Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 13,5% до 241,6 млрд рублей. Этому способствовал рост объемов продаж. Так, объем продаж фосфорсодержащий удобрений вырос на 11,7%, чуть слабее подросли азотные удобрения на 2,8%. Цены все еще далеки от рекордного 2022 года, но во втором квартале заметен отскок. Средняя цена на MAP составила $ 532/т, FOB, Балтика, против $ 514/т в первом квартале.

Таких результатов удается добиться благодаря отсутствию заградительных пошлин со стороны ЕС и ограничительных санкций со стороны США. Стоит учитывать, что европейские производители удобрений обратились к Еврокомиссарам с просьбой ввести пошлины на российских производителей, но вопрос еще в проработке.

( Читать дальше )