ФрС

• Производители от Техаса до Восточного побережья ожидают серьёзный рост цен на сырьё и уже обдумывают, как переложить часть расходов на клиентов. согласно ожиданиям, цены могут вырасти более чем на 6% за следующие полгода.

• Более того, индекс текущей заработной платы и пособий поднялся до самого высокого уровня за всё время наблюдений с 2004 года. Это сигнал ограниченности рынка труда, которая способствует инфляционному давлению.

Стимул для продолжения ралли не совсем ясен. Это позволяет нам предположить, что участники рынка форсируют действия, основываясь на следующих соображениях:

Покупки на падении будут продолжены после того, как S&P 500 закрылся ниже своей 200-дневной скользящей средней (4475) иотскочил вверх.

Лучше, чем ожидалось, вышли предварительные данные PMI в обрабатывающей промышленности и сфере услуг за март для еврозоны.

Акции с мегакапитализацией ловят спрос на премаркете.

Этого достаточно, чтобы поддерживать фьючерсный рынок, но неясно, будет ли этого достаточно, чтобы поддерживать наличный рынок после его открытия.

Относительная и абсолютная сила акций с мега-капитализацией никогда не помешает, поэтому за этими акциями следует следить как за драйверами направления. Точно так же следите за потребительскими дискреционными запасами. KB Home (KBH) и Darden Restaurants (DRI) разочаровались результатами своих доходов.

( Читать дальше )

Инфляция в США находится на 40-летнем максимуме и все еще ускоряется – в феврале показатель составил 7,9%. Такими темпами инфляция не росла с января 1982 г. Единственный выход для ФРС в данной ситуации — начать агрессивно повышать ставку

Всем бодрый понедельник!

Пятничные торги на московской бирже уже не были такими позитивными и неожиданно подросшие накануне акции снова припали и растеряли весь рост. И это происходит при растущей нефти слегка укрепляющемся рубле и действующем запрете на игру на понижение. Из первых 33 смелых только 7 акций закрылись в плюсе в пятницу. Отдельно хочу выделить бумаги PHOR, которые не только демонстрируют офигенный рост после 3х недель каникул, но вышли на новый исторических хай. Поэтому пока эта акция выглядит идеальным хэджем от всего случившегося. Так же неплохо себя чувствует GMKN, который пока тоже не сильно настроен падать. Сегодня же ЦБ решил допустить до торгов уже всех, но только в укороченную сессию пока до 14 часов дня, и еще будут торговаться все корпоративные облигации и субфедералы. И кстати на той неделе деньги ФНБ вообще не использовались для поддержки рынка. Но как говорят парни с рынка, видели в стакане например  ROSN 20ти миллиардный бид, которым можно даже мертвого испугать.

( Читать дальше )

Подробности и комментарии — в свободном телетайпе с зеркалом в свободной телеге 

подальше от несвободного смартлаба…

• Мы видели такие цены на нефть раньше, и это не вызвало рецессии в США. Экономика США будет продолжать расти выше тренда в этом и следующем году, и рынки труда продолжат улучшаться.

• Нам придется двигаться быстрее, чем мы привыкли. Я выступаю за более быстрое повышение процентных ставок ФРС.

• Уровень безработицы в США может упасть ниже 3% в этом году

Ежемесячный обзор по нашему портфелю акций. Макроэкономическая картина, результаты по отдельным секторам и компаниям. Разбираем период с 18.02.2022 по 18.03.2022. Обзор за предыдущий месяц можете почитать по ссылке.

За прошедший месяц вышли следующие важные данные по экономике ведущих стран мира.

США. ВВП в 4 квартале 2021 г. (4Q21) вырос на 7% в годовом выражении, что совпало с ожиданиями экономистов. Итого рост ВВП США в 2021 г. составляет 5,7%. В прошлый четверг вышли данные по безработице. Количество первичных заявок на пособие составило 214 тыс. против ожидавшихся 220 тыс. Общее число, получающих пособие по безработице, составило 1,42 млн человек. В то время как в прошлом месяце было 1,6 млн. Аналитики ожидали, в среднем, что показатель составит 1,49 млн чел. Рынок труда восстановился до уровней 2019 г. и продолжает улучшаться. В феврале число занятых в несельскохозяйственном секторе +678 тыс., аналитики в среднем прогнозировали 400 тыс. Безработица в феврале 3,8% против ожидавшихся 3,9%. Индекс потребительских цен (ИПЦ) в феврале 7,9% в годовом выражении, как и ожидалось. Объём розничных продаж в феврале 0,3% по сравнению с январем. Экономисты прогнозировали 0,4%. По итогам 2021 г. розничные продажи выросли на 14%.

( Читать дальше )

Шоки предложения нефти могут ограничить экономический рост, но мы находимся в другой ситуации, нежели в 1970-х годах

Некоторая часть фискальной поддержки будет постепенно прекращаться, что поможет сбалансировать спрос и предложение.

Всем солнечной среды!

На американских площадках продолжается позитив, несмотря на уверенность рынка, что в мае ФРС может поднять ставку сразу на полпроцента. Акции растут, и особенно хорошо смотрятся банки и техи. Но в долгосрочной перспективе многие экономисты утверждают, что лидерство перейдет к акциям стоимости от акций роста. Ну а пока TSLA снова хорошо подросла на 8%, потащив за собой остальных, ибо компания отгрузила первые электрокары произведенные в Германии, чем очень порадовала инвесторов. Доходность казначейских 10ти леток продолжает увеличиваться, а это поддерживает банковские акции США. Однако спрэд 2х летних и 10ти летних бондов продолжает сжиматься.

Инверсия кривой доходности, которая сейчас наблюдается на американском рынке, предшествовала 8ми предыдущим рецессиям в США. Поэтому аналитики все больше опасаются, что текущий цикл повышения процентной ставки может привести к рецессии с горизонтом 1-3 года. Однако рынок акций нередко просев в начале такого периода позже демонстрировал положительную динамику.

( Читать дальше )

Три часа назад владельцы частного банковского картеля «ФРС США» выкатили важнейший макроэкономический показатель планеты — долларовую денежную массу (агрегат М2) за Февраль 2022.

Цифры и графики — в телетайпе с зеркалом в телеге (подписывайтесь, буду рад стараться для вас)

Постепенно буду снижать трафик на смартлабе. Этот «сайт блогов» слишком жестко завязан на индивидуальность Тимофея Мартынова с его психикой, желаниями и переживаниями. История человечества учит — всякая зависимость от одного человека рано или поздно приводит к деградации и бедам. За примерами далеко ходить не надо.