ФрС

26 января 2022 года

Принципы сокращения размера баланса Федеральной резервной системы

Для выпуска в 2:00 вечера по восточному времени

Федеральный комитет по открытым рынкам согласился с тем, что в настоящее время целесообразно предоставить информацию о своем планируемом подходе к значительному сокращению размера баланса Федеральной резервной системы. Все участники согласились со следующими элементами:

• Комитет рассматривает изменения в целевом диапазоне ставки по федеральным фондам в качестве основного средства корректировки денежно-кредитной политики.
• Комитет определит сроки и темпы сокращения размера баланса Федеральной резервной системы, чтобы способствовать достижению ее целей по обеспечению максимальной занятости и стабильности цен. Комитет ожидает, что сокращение размера баланса Федеральной резервной системы начнется после того, как начнется процесс увеличения целевого диапазона ставки по федеральным фондам.
• Комитет намерен со временем предсказуемым образом сократить запасы ценных бумаг Федеральной резервной системы, главным образом путем корректировки сумм реинвестированных основных платежей, полученных от ценных бумаг, хранящихся на Системном счете открытого рынка (SOMA).
• Со временем Комитет намерен поддерживать запасы ценных бумаг в объемах, необходимых для эффективного и действенного проведения денежно-кредитной политики в рамках своего режима достаточных резервов.
• В долгосрочной перспективе Комитет намерен держать в основном казначейские ценные бумаги в SOMA, тем самым сводя к минимуму влияние активов Федеральной резервной системы на распределение кредитов между секторами экономики.
• Комитет готов скорректировать любые детали своего подхода к сокращению размера баланса в свете экономических и финансовых событий.

26 января 2022 года

Федеральная резервная система опубликовала заявление FOMC

Для выпуска в 2:00 вечера по восточному времени

Показатели экономической активности и занятости продолжали укрепляться. Секторы, наиболее пострадавшие от пандемии, улучшились в последние месяцы, но на них влияет недавний резкий рост числа случаев заболевания COVID-19. В последние месяцы наблюдается значительный рост числа рабочих мест, а уровень безработицы существенно снизился. Дисбалансы спроса и предложения, связанные с пандемией и возобновлением экономики, по-прежнему способствуют повышению уровня инфляции. Общие финансовые условия остаются благоприятными, частично отражая политические меры по поддержке экономики и приток кредитов американским домохозяйствам и предприятиям.

Путь развития экономики по-прежнему зависит от хода распространения вируса. Ожидается, что прогресс в области вакцинации и ослабление ограничений на поставки будут способствовать дальнейшему росту экономической активности и занятости, а также снижению инфляции. Риски для экономических перспектив сохраняются, в том числе из-за новых вариантов вируса.

Январь 26, 2022

Федеральная резервная система опубликовала заявление FOMC

Для выпуска в 14:00 .m. EST

Показатели экономической активности и занятости продолжали укрепляться. Секторы, наиболее пострадавшие от пандемии, улучшились в последние месяцы, но на них повлиял недавний резкий рост случаев COVID-19. В последние месяцы прирост рабочих мест был значительным, а уровень безработицы значительно снизился. Дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией и возобновлением экономики, по-прежнему способствует повышению уровня инфляции. Общие финансовые условия остаются благоприятными, отчасти отражая политические меры по поддержке экономики и притока кредитов в домохозяйства и предприятия США.

Путь экономики по-прежнему зависит от хода вируса. 

FOMC — ставка ФРС = 0.25% (прогноз 0.25% / пред 0.25%)

ФРС ускорит сворачивание экстренного стимулирования в 2 раза с февраля — до $30 млрд в месяц

👉 по $20 млрд в месяц в госбондах (ранее $10 млрд)

👉 по $10 млрд в месяц в ипотечных закладных (ранее $5 млрд)

👉 ФРС завершит сворачивание QE в марте

👉 Комитет ожидает, что с инфляцией, значительно превышающей 2 процента, и сильным рынком труда вскоре будет уместно поднять целевой диапазон ставки по федеральным фондам

👉 Дисбаланс спроса и предложения, связанный с пандемией и возобновлением работы экономики, продолжает способствовать повышению уровня инфляции

👉 Риски для экономических перспектив сохраняются, в том числе из-за новых вариантов вируса

👉 Комитет рассматривает изменения в целевом диапазоне ставки по федеральным фондам как основное средство корректировки курса денежно-кредитной политики.

👉 Комитет ожидает, что сокращение размера баланса Федеральной резервной системы начнется после того, как начнется процесс увеличения целевого диапазона ставки по федеральным фондам

Сегодня в центре внимания участников рынка будет заседание ФРС.
Январское заседание ФРС является проходным, на нем не будут представлены новые прогнозы, а повышение ставки ранее окончания активной фазы программы QE в первой половине марте невозможно.
В 22.00мск рынки получат краткое сопроводительное заявление ФРС, пресс-конференция Пауэлла начнется в 22.30мск.
Согласно логике, у ФРС нет необходимости в наращивании ястребиной риторики в текущей ситуации геополитической напряженности на фоне падения фондового рынка и ужесточения финансовых условий.
ФРС может указать в сопроводительном заявлении о готовности повысить ставку на ближайших заседаниях, но не указывать конкретно заседание 16 марта.
Пауэлл может подтвердить вероятность повышения ставки в марте в случае, если экономика США продолжит рост уверенными темпами при отсутствии иных потрясений.
В отношении сокращения баланса Джей может повторно заявить о том, что дискуссия ФРС в отношении сроков и темпов сокращения баланса ещё не окончена, обсуждение продолжится на следующем заседании.