Хедж-фонд

Давно наблюдаю за одним швейцарским asset manager'ом — зовется Dighton Capital Management. На протяжении нескольких лет начиная с 2003 регулярно в рейтинге Barclay's Hedge входил в top CTA по перформансу. Кто хочет- можем погуглить. Активов под управлением при этом не то чтобы супер много  - около 200 млн. долл. Видимо, объясняется высокими рисками торговли. Торгуют ликвидными мировыми фьючерсами и валютами. Торговая стратегия — в основном contrarian (противотрендовая). Перформанс для индустрии CTA показывался очень и очень неплохой:

2005  +47.5%
2006  +47.9%
2007  +51.8%
2008  +27.1%
2009  -15.3%
2010  +36%
2011 (до начала августа) -53.6%
Все цифры были заудированы kpmg, без обмана. За это и рейтинги они получали, и CIO на CNBC иногда выступал (кстати, он русский).
Но в этом году начиная с июня все пошло не так. Взяв view на укрепление доллара против корзины валют (dollar index) и особенно на укрепление доллара против шв. франка, за июнь-июль фонд потерял около 50%. Учитывая падение доллара к франку с начала августа, оценочно они потеряли за август еще около 40%. Что с ними в моменте сейчас, непонятно, но похоже, что с такими убытками их на CME принудительно закроют. Если интересно, вот ссылки:

( Читать дальше )

Изучая оффшоры, наткнулся на интересный сайт
http://www.trustnetoffshore.com

База данных по хедж-фондам. Учитывая, что выборка довольно большая, соответственно, различаются и результаты. Немного разочаровывает то, что многие фонды практические обанкротились, либо так просели, как я бы себе не позволил никогда.


На графике приведен фонд, судя по всему, пассивного управления. Основная задача управляющих — выбрать правильные активы для инвестирования и обогнать индекс. Думаю, все слышали о гиганте HSBC, имеющем в штате блестящих аналитиков с пачками CFA и трейдеров с большущими бонусами.
Структурированная по уровням система риск-менеджмента, макроэкономическое и геополитическое прогнозирование, инвестиционные теории — всё это имеет одну цель — сделать бабло. 
А может, все зависит только от удачи?
По итогам трех лет 9496 из 23233 фондов (40%) показали доходность выше нуля. Так как я нахожусь в России и рассматриваю фонды со своей колокольни сквозь невидимые слои московской инфляции (возьмем 12%), то доходность 36% и выше за три года показали только 400 (!) фондов из 23233, т.е.  их доля равна 1,72% всех представленных в базе данных фондов.
Большущих денег вам! 

 

Увидел в Ведомостях заметку про лучше хедж-фонды 2010. Там написано, что самый крупный фонд в РФ по объему вложений — это Prosperity Capital Management. Решил в рамках собственного самообразования собрать по ним информацию.

• Prosperity Capital Management основана в 1996 году
• Активы под управлением $4,5 млрд
• Управляющий директор фонда — Александр Бранис
• Наверное это какой-то гений, если посмотреть его биографию
• Кстати  Бранис в 96-97 работал в питерской компании Ленстройматериалы, там же, где я работал в 2005 году.
•  
• Основал Prosperity — швед Маттиас Вестман, который увлекся российским рынком еще в 1993 году.
• В 1993 году он вложил в процессе приватизации $25000, за полгода стоимость взлетела в 20 раз.
• Компания еле пережила 1998 год — активы сдулись с $250 до $35 млн
•  
• 2010: +39% — это 2-й результат среди круных фондов на развивающихся рынках
• 2009 доходность Russian Prosperity Fund +195%
• Интересно, а чо в 2008-то?:)
•  
• Бранис: Мы инвестируем не в индекс, а на основе фундаментального анализа, с горизонтом три-пять лет
• Бранис: Российский рынок «дешевле» и работать на нем интереснее, чем на других развивающихся рынках

P.s. Если кому-то есть что добавить по Просперити, велкам в комментарии.