ЦБ РФ

Решение ЦБ по ставкам: медлить нельзя понизить
В последние недели все большую значимость приобретает обсуждение вопроса о необходимости стимулирования экономического роста за счет снижения ключевых процентных ставок Банком России. Почва для этой дискуссии сформировалась после совещания у Президента РФ по экономическим вопросам 16 января, на котором Правительству было поручено изыскать возможности «размораживания» экономики. Более широкое распространение данная тема получила во время встречи руководителей МЭР, ЦБ и Минфина, а также представителей бизнес-элиты на Гайдаровском форуме. Однако серьезные масштабы дискуссия о снижении ставок приняла недавно во время форума в Давосе по мере вовлечения в нее вице-премьера И. Шувалова и ведущих представителей банковского сообщества, в числе которых первый зампред ЦБ А. Улюкаев, глава Сбербанка Г. Греф и глава ВТБ А. Костин.
При аргументации своего пожелания (о снижении ключевых ставок Центробанком) представители бизнеса в основном ссылаются на «запредельный» (по их мнению) текущий уровень ставок, препятствующий инвестициям и приводящий к замедлению экономического роста. Если ранее беседы о рисках сокращения темпов роста в большей степени носили теоретический характер, то начиная с 3 кв. 2012 г. экономика действительно начала заметно сбавлять обороты. Так, темпы роста ВВП в 3 кв. сократились до 2,9% г./г. против 4,4% г./г. в 1П 2012 г. По нашим расчетам, сокращение темпов роста ВВП в конце года продолжилось, и темпы роста ВВП в 4 кв. 2012 г. могли сократиться до уровней, близких к 2% г./г. И это уже сложно игнорировать.


( Читать дальше )

С 1 апреля 2011 года Банк России повысил нормативы отчислений в резервы для банков. ЦБ повысил ставки отчислений в резервы для юрлиц до 5,5% с 4,5%, по остальным обязательствам до 4,0% с 3,5% (оперативная информация по резервным требованиям ЦБ РФ здесь). Свое решение Банк России объяснил сохранением возросших инфляционных ожиданий и рисков для устойчивого экономического роста. Так же, регулятор указал на нестабильную финансовую ситуацию на глобальных рынках.
 
Как сообщает газета «Ведомости», по данным ЦБ, просроченная задолженность банков по кредитам в 2012 г. выросла на 123 млрд. руб., а резервы на возможные потери – на 122,5 млрд. руб. В мае до равновесия было так далеко, что зампред ЦБ Михаил Сухов обратил внимание: за январь – апрель на балансах банков появилось вдвое больше плохих кредитов, чем сформированных резервов. Банки прислушались к регулятору и со II квартала в разы увеличили отчисления в резервы. К тому же сыграл роль фактор налогообложения – банки предпочитают направить часть заработанной за год прибыли на дорезервирование (при этом прибыль уменьшается на размер резервов). (полный текст статьи здесь)

( Читать дальше )

Мы ожидаем, что на предстоящем во вторник заседании Совет директоров Банка России снова займет выжидательную позицию.
Замедление экономического роста и сдержанное инфляционное давление будут способствовать смягчению риторики, однако мы считаем, что ЦБР еще не готов перейти к решительным действиям.
Замедление экономического роста и сдержанное инфляционное давление будут способствовать смягчению риторики, однако мы считаем, что ЦБР еще не готов перейти к решительным действиям. Во-первых, смягчение ситуации с ликвидностью, которое само по себе вызвано традиционным в конце года ростом государственных расходов должно привести к определенному смягчению денежно-кредитной политики в 1к’13. Во-вторых, что значительно важнее, ЦБР, скорее всего, сохранит выжидательную позицию и постарается обеспечить, чтобы рост потребительской инфляции (результат повышения продовольственных цен и увеличения акцизов в начале года) не затронул широкие инфляционные ожидания. Мы полагаем, что после стабилизации потребительской инфляции в конце 1к’13 ЦБР перейдет к циклу смягчения. В целом в течение 2-3к’13 мы ожидаем смягчения денежно-кредитной политики в пределах 100 бп, предполагая при этом, что снижение ключевых процентных ставок не превысит 25 бп, поскольку основной эффект ожидается от снижения ставок по инструментам среднесрочного рефинансирования.


( Читать дальше )

Время присутствия Банка России на внутреннем валютном рынке, в том числе на биржевых валютных торгах, остается прежним — с 10:00 мск до 19:00 мск, несмотря на решение Московской биржи о продлении торгов до 23.50 мск, говорится в сообщении ЦБ.

Ранее сообщалось, что Московская биржа намерена с 8 января 2013 года продлить торги на валютном рынке до 23.50 мск с 19.00 мск.

С 8 января 2013 года небанковские организации получат реальный доступ к валютным торгам на Московской бирже. К валютным торгам на Московской бирже будут допущены некредитные организации, имеющие лицензии на осуществление брокерской, дилерской деятельности или деятельности по управлению ценными бумагами. Размер собственных средств должен быть не менее 180 миллионов рублей, и они должны иметь безубыточную финансовую деятельность за отчетный период.

МОСКВА, 9 янв — Прайм.
Объем интервенций Банка России на внутреннем валютном рынке за месяц в декабре 2012 года впервые за всю историю наблюдения был нулевым против миллиардных интервенций в начале года, свидетельствуют данные ЦБ.
Банк России в последние месяцы снизил до минимума операции на внутреннем валютном рынке.
В ноябре 2012 года нетто-продажа (продажа минус покупка) Банком России долларов составила 48,59 миллиона, евро — 4,17 миллиона.

Вчера подумал и пришёл к нехорошим выводам о Сбере. У «Сбербанка» в течении этого года были несколько раз крупные и мелкие сбои. Всегда причина назывался ошибки в системе процессинга. Данные сбои проявлялись в том, что держатели карт Сбера не могли ими расплатиться. Я вот думаю ладно раз сбой, ну два. Так долго это продолжаться не может. Ведь Сбер хвалится, что он вкладывает деньжища в IT, базу данных и прочее. В мире есть банки с подобным объёмом транзакций и всё нормально, все живы.
 Я думаю, что под соусом сбоя у сбера в определенный момент нет денег клиентов, так как эти деньги они активно используют. Часть денег потратили клиентских в надежде, что они не будут использоваться, и, бац, идёт наплыв клиентов-транзацкии в другие банки, снятие налички, денег не хватает. И всё объясняется сбоем. Короче говоря, я описываю особенности фракционной денежной системы, частью которой является «Сбер». Мне кажется данная причина частых сбоев более правдоподобна. Если вдруг денег нет, всегда есть «папа» ЦБ он поможет с дешёвой ликвидностью. Появилась ликвидность сбой устранился.Неужели у них такие дураки технари и инженеры, что не могут настроить нормально оборудование. А руководство посодействовать и дать ещё средств, если необходимо на оборудование. Я конечно знаю есть плохой пример «Московская биржа» с постоянными сбоями, но может на бирже тоже всё нечисто. ГО не досчитались с крупного участника (ов) и сбой, сессия задерживается.

Привет.
Сейчас готовлю материалы для подготовки одной работы в университете.
 
Нашел очень много интересных материалов на сайте ЦБ РФ, причем таких, от которых страшно становится, но про это в другой раз.

Сейчас же интересует информация по некоторым показателям, так как работа делается не ради работы, а чтобы разобраться в политике ЦБ.

Если сложно ответить, можно просто сказать, где мне прочитать об этом .

Что хочется изучить — влияние всех этих показателей на рынок акций/ОФЗ/Корп. облигаций/курсом рубля к доллару. Есть ли корреляции между инструментами и показателями.


«Задолженность кредитных организаций перед Банком России по операциям прямого РЕПО» — что дается кроме акций и облигаций в залог по данным операциям? Можно ли заложить акции или облигации, получить рубли и купить на них доллары? А можно ли заложить облигации, получить рубли, и купить на эти деньги ещё облигации (это пирамида репо?).

Стоит ли включать деньги, полученные на аукционе РЕПО более чем на 7 дней, в общие расчеты? Или их выбросить? Или рассматривать это как возможные факторы влияния?

( Читать дальше )

все тихо

Прошедшую (22-26) неделю можно условно разделить на 2 части — «поддержание ликвидности» и «расчетные объемы».

«Градация» произвольная (придумана мной) и ее можно объяснить как — объемы для «поддержания» текущих операций и — 2-е — деньги, которые можно где-то еще разместить, в основном, в более рискованных активах. 

Т.е. теми деньгами, которые банки берут у ЦБР — обычно «затыкаются» «дыры» в коррсчете (если мало «приходов» — остатков). Излишки — размещаются — МБК, затем междилерское РЕПО.

А если мы (банки) видим, что ЦБР дает много коротких денег (овернай), но каждый день объемы большие (это ИМХО более 350-400 млрд. на «овер») — можно и взять на эти привлеченные деньги валюты, облигаций и акций.

Вы можете возразить — «акции — это же высокорисковый актив». Ну, это да. Но и казначеи получают свой «хлеб» совсем не зря. Ведь у ЦБР мы берем под ставку 5,5-6,5% годовых!!! А на 1 день это не такая и большая сумма (цена), вот ее (цену денег от ЦБР) на рынке мы и будем «отбивать».

( Читать дальше )

Фундаментальный анализ акций является довольно сложным способом определения наиболее выгодных моментов входа в рынок и предпочтительных объектов инвестиций. Инвесторам в этом случае приходится анализировать куда больше параметров экономики, чем приверженцам технического анализа. Но между двумя видами анализа все же существуют точки соприкосновения.
 
Вот один любопытный пример. Рассмотрим график индекса ММВБ недельки. На этом графике красными и синими стрелочками довольно точно отмечены моменты среднесрочных разворотов рынка. Но поразительно то, что сигналы были поданы фундаментальным анализом. Причем в самом примитивном его виде. Они основаны на изменении денежной политики Центрального Банка России.
 
Для получения этих сигналов достаточно раз в месяц обращаться на главную страницу сайта ЦБ РФ в раздел макроэкономических индикаторов. И в нем выбрать статистику по денежной базе М2. Сам по себе этот индикатор всего лишь показывает одну из составляющих денежной массы в стране. Его величина прямо или косвенно регулируется монетарными властями страны при помощи процентной ставки и количества бумажных денег в обращении.
 


( Читать дальше )