ЭКОНОМИКА

ФРС и экономисты воодушевлены тем, что индекс потребительских цен снизился до 3,3% с максимального значения почти 9% в 2022 году. Несмотря на «значительный прогресс» ФРС в снижении инфляции, большинство граждан возмущены и сбиты с толку относительно радужными наблюдениями экономистов за инфляцией. Большинство граждан считают, что инфляция все еще бушует. ФРС и экономисты правы в том, что инфляция сейчас усмиряется. В то же время и граждане, недовольные высокими ценами, имеют веские основания для своего недовольства. Давайте лучше поймем, как такие противоречивые убеждения могут быть одновременно и фактами. Кроме того, в процессе мы сможем помочь Джерому Пауэллу понять, почему экономические настроения слабы, несмотря на почти рекордно низкий уровень безработицы. «Знаете, я не думаю, что кто-то знает, имеет окончательный ответ, почему люди не так довольны экономикой, как могли бы быть» — Джером Пауэлл 12.06.2024

Визуализация расхождений во мнениях об инфляции

Приведенный ниже график индекса цен на новые автомобили, составной части ИПЦ, демонстрирует, почему мнения экономистов и граждан об инфляции так сильно расходятся.

( Читать дальше )

Итак, победил ли Волкер инфляцию? Это окончание, первая часть здесь, вторая — здесь.

Я думаю вот что. Первый виток инфляции случился во время серьезного роста государственных расходов на Вьетнамскую войну и, возможно, ими же и был спровоцирован. Потом случился Никсоновский шок, и США получили второй виток инфляции. Потом случились еще два нефтяных шока – на войне судного дня и на вторжении Ирака в Иран. Оба они продолжали толкать инфляцию вверх. А какие шоки были после прихода Волкера? Ну? Хоть какой-нибудь! Шоков не было. А если бы был?

Вообще, чтобы понять, победил ли инфляцию Волкер, или это сделало отсутствие шоков, надо произвести сравнение. И у меня для вас есть несколько примеров. Сначала США и Бразилия, день сегодняшний. Смотрим график ниже.

Синяя линия – это инфляция в Бразилии, серая – в США. Согласитесь, графики весьма похожи. А ведь бразильский ЦБ начал повышать ставку еще в самом начале 2021 года, а ФРС опоздала на год с лишним и начала это делать весной 2022 года. И, несмотря на это, пик по инфляции в обеих странах был пройден в апреле-июне 2022 года. И кривая снижения инфляции тоже весьма похожа. Надо еще примеры? Ниже сравнение Германии и США в те годы.

( Читать дальше )

В размышлениях о том, победит ли Эльвира Сахипзадовна инфляцию, я решил вспомнить знаменитого главу ФРС Пола Вокера — «великого победителя инфляции».

Я расскажу вам о нем, о том, что он делал, покажу графики, и мы с вами подумаем (возможно, вы придете к каким-то своим выводам) над тем, что он победил, как он победил и победил ли. Спойлерну свой вывод: инфляцию победило в первую очередь отсутствие шоков, хоть, возможно, и не без помощи Волкера.

В 2008 году в интервью Волкер рассказывал: «Я могу объяснить, почему, как мне кажется, мне не нравится инфляция. Обожаю рассказывать эту историю. В 1945 г. я поступил в Принстонский колледж, и мама сказала, что семья будет мне помогать – присылать $25 в месяц. Я заметил, что этого недостаточно и мне нужно больше, но мама заявила, что мои (старшие) сестры в свое время получали столько же. «Но ведь мои сестры пошли в колледж в разгар Великой депрессии, и им не было нужно столько денег, а еще у нас инфляция», – объяснил я маме, и мои сестры со мной согласились. Но мама ответила, что ей все равно и я буду получать столько же, сколько сестры».

( Читать дальше )

А если серьезно, ведёт высокая ставка к росту цен или нет?

По логике центробанков, она должна, наоборот, сдерживать рост цен. Почему она сдерживает цены? Потому что люди начинают меньше потреблять (не путайте с матным словом!) и больше сберегать. У нас этот эффект виден на вторичной недвижимости, — она сейчас заметно дешевле первички, потому что спрос на неё ниже из-за более высоких в среднем ставок по кредитам. Хотя, к примеру, в Штатах наблюдается какой-то перекос — всё дорожает. Видимо, покупатели еще есть, а вот продавать никто не хочет. Потому что продашь, а что ты купишь с такой ставкой по кредиту? Ну и снизилось введение нового жилья.

Возьмем другой товар, на который часто берут кредит, — автомобили. При удорожании кредита спрос на них обычно падает. Что делать автопроизводителю, для которого кредиты тоже подорожали, и их надо бы заложить в цены, но спрос упал? Понятно, что он этого сделать в полной мере не сможет. Это будет сдерживать цены, но негативно скажется на прибыли предприятия.

( Читать дальше )

О роли промышленной химии в экономической динамике страны можно судить, пожалуй, по показателю производства резиновых и пластмассовых изделий, изготавливаемых из родного и импортированного сырья. Опережающий рост по этой категории в 2023г. +8.1% против +4,1% по всей промышленности РФ сменился в 2024 заметным замедлением. За 9 месяцев 2024г. прирост по резиновым и пластмассовым изделиям составил +2% против +4,4% по промышленности.

За 9 мес. 2024 производство первичных пластмасс (полимеров) в РФ выросло на 1,2% (г/г), в 2023 3,1%. Ист. картинки презентация по 2023г. «Состояние отрасли переработки полимеров в РФ». Михаил Кацевман, президент «Союза Переработчиков Пластмасс» 23-26.01.2024


( Читать дальше )

Хочу написать вот такой пост. К слову, принято считать, что госкомпании неэффективны, но это не так. Главная функция многих госкомпаний — социальная. То что касается менеджмента, то всегда можно было и раньше сделать компании эффективными, но тогда вырастут цены и многие сектора станут недоступны для людей, а это не надо. Объяснить это крайне сложно, массы думают, что каждый второй из них смог бы сделать госкомпании прибыльными и более эффективными… в связи с собственной некомпетентностью и полным непониманием, как работает компания изнутри. 

И второе — люди видят оборотные средства, миллиарды, ну и думают, что компании зарабатывают тоже миллиарды или какие-то баснословно высокие доходы, но компании убыточны и нуждаются в субсидирование, если брать всех дочек. 

Так и акции кстати, почему-то инвесторы считают, что акции должны госкомпаний должны приносить огромные деньги, но если сама компания убыточна, то это прям прямое противоречие… но да ладно. 

Отсюда — на самом деле у нас полнейшее непонимание миноров с обывателями, как вообще работает экономика и крупные компании, да и весь бизнес в большой целом, включая и фондовый рынок. Когда обыватель требует денег, видя оборотные миллиарды, не понимая, что там их нет.

А вот и вечер пятницы, а значит пришло время смотреть свежий выпуск шоу «Деньги не спят».

Василий Олейник поделится своим мнением о влиянии победы Трампа на мировую экономику и российских инвесторов. Расскажет, какие отрасли и компании могут выиграть в ближайшие месяцы и в 2025 году. Разберет тревожные сигналы ЦБ: как скоро ожидать волну банкротств и какими могут быть последствия?

Есть вопросы по отдельным акциям? Задавайте в чате трансляции. Запись будет доступна после эфира — на YouTube, VK и Rutube.

Приятного просмотра!

А ведь в современной России вплоть до 2010-2012-х годов, мы измеряли многие вещи в у.е. порой напрямую, без стеснения, произносили это, сейчас уже постыдное, слово «доллар».

Потом было спокойное время, рост, укрепление рубля и привычка сошла на нет, зарплаты стали измеряться в рублях, как и зарубежные туры и автомобили, это казалось логичным и своевременным.

Однако, не кажется ли вам господа, что пора вернуть эту старую добрую традицию? Понимаю, что многие из вас уже измеряют свой СЧА в валюте, но имею ввиду каждодневные, бытовые упоминания цены на что-либо. Сейчас это кажется вполне актуальным и в духе времени, патриотично или нет.

DRAM память не делают в европах и япониях

А где делают?

В производстве чипов DRAM доминируют три компании:
  — лидер рынка южнокорейская Samsung Electronics,
  — южнокорейская SK Hynix
— американский Micron Technology.
Два южнокорейских производителя контролируют около 80% мирового рынка.
Это не значит, что 20% контролирует Американцы.

Что примечательно, признанные лидеры полупроводникового производства, такие как тайваньский гигант TSMC, американский Intel и ещё один тайваньский передовик UMC, производством микросхем памяти практически не занимаются. Всё дело в существенном отличии технических процессов в производстве логических микросхем (таких как процессоры) и микросхем памяти.

Кроме Samsung Electronics, который умудряется производить всё: и логические микросхемы для внутреннего потребления, и логические микросхемы на заказ для сторонних компаний, и чипы энергозависимой памяти DRAM, и энергонезависимую флеш-память, и полупроводниковые светочувствительные матрицы. К тому же Samsung сам производит огромное количество потребительской электронной техники. Но это то исключение, которое лишь подчёркивает общее правило.

( Читать дальше )

Больше графиков и небольших заметок. . 

 

twitter: https://twitter.com/elliotwave_org

 

telegram : https://t.me/elliotwaveorg



__________________________________________________________

В последний раз рассматривались различные варианты дальнейшего движения, в том числе и разворот. Однако условия необходимые для его подтверждения не были выполнены, вниз прошел зигзаг, поэтому пошли на новые верхи.

В закрытом разделе подробно рассматривалась эта ситуация

06.08 

S&P500

Сделали цель 5117, началась коррекция ((iv)). Сейчас важный момент т.к. если сделаем завершающую волну ((v)), то с вершины получится импульс, что будет серьёзным подтверждением разворота.

Уже сейчас можно сказать, что ниже минимума 05.08 не ушли и импульс не был сформирован

15.08 был такой комментарий.

Продолжение роста ставит под сомнение сценарий разворота, но тем не менее он пока не отменен.

На графике показан вариант начальной диагонали и красным серия 1-2 1-2. Они будут отменены, если уйдем выше 5569.75.

( Читать дальше )