ЭЛ5-Энерго

Чистая прибыль «ЭЛ5-Энерго» по МСФО в 1 кв. выросла до 2,1 млрд руб. (+10,4% г/г), EBITDA составила 4,1 млрд руб. (+25,2% г/г), выручка — 16,4 млрд руб. (+11,9%).

Представленные результаты ожидаемы, хотя акции отреагировали ростом. Рост показателей произошел благодаря увеличению доходов от продажи мощности, а также положительной динамики рыночных цен на электроэнергию.

Отметим, что чистый долг/EBITDA составил 2,7x, что чуть ниже, чем на конец 2022 г. (3,2х). Но компания ожидает, что чистый долг будет увеличиваться в 2023-2024 гг. в связи с финансированием ранее начатых проектов модернизации.

Снижение чистого долга ожидается только начиная с 2025 г. В период до 2027 года весь свободный денежный поток компания планирует направлять на снижение долга, поэтому дивиденды не ожидаются. Мы считаем, что в краткосрочной перспективе акции ЭЛ5-Энерго вряд ли интересны.

Промсвязьбанк

ЭЛ5-Энерго сообщила о сильных результатах за 1К23 по МСФО: выручка поднялась на 12% г/г до 16,4 млрд руб., EBITDA — на 25% г/г до 4,1 млрд руб., чистая прибыль — на 10% г/г до 2,1 млрд руб.

Финансовые показатели продемонстрировали улучшение, несмотря на снижение выработки электроэнергии на 4% г/г до 6,5 млн МВт*ч. Выручка от продажи мощностей после запуска в прошлом году Кольской ВЭС прибавила 33%, составив 4,4 млрд руб. Коэффициент чистый долг / EBITDA уменьшился до 2,7 с 3,2 на конец 2022 г. Компания не объявила дивиденды за 2022 г., сосредоточившись на уменьшении долговой нагрузки.

Тайц Матвей
ИБ «Синара»

🔌 ЭЛ5-Энерго опубликовала финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2023 года. Прошлый год для компании получился трудным, во многом из-за продажи итальянцами компании и сопутствующих операционных расходов (в 2022 г. произошло обесценение активов в размере 29,5₽ млрд, половина суммы пришлась на недавно введённые в строй ветропарки), как итог с начала года главным акционером эмитента является — Лукойл (консолидировал 56,44% акций ЭЛ5—Энерго). Первый квартал этого года показал, что у компании есть перспективы, давайте рассмотрим основные показатели эмитента:

⚡️ Выручка: 14,6₽ млрд (3,4% г/г)
⚡️ Чистая прибыль: 1,5₽ млрд (6,6% г/г)
⚡️ Валовая прибыль: 2,2₽ млрд (13,5% г/г)

На показатели положительно повлияло введение в эксплуатацию ветропарков (Азовского, но особенно Кольского), возросшие тарифы на теплоэнергию. Стоит отметить, что компания продолжает накапливать кэш на своих счетах (5,1₽ млрд vs. 3,9₽ млрд годом ранее), видимо, для того, чтобы снизить чистый долг (сумма заёмных средств по краткосрочным обязательствам осталась прежней — 8₽ млрд, а вот по долгосрочным полностью погашена). Отсюда и вытекает бизнес-план на 2023-2025 год, который ещё 8 февраля был утверждён советом директоров ЭЛ5-Энерго, главное из него:

( Читать дальше )

ПАО «ЭЛ5-Энерго» 13 апреля опубликовало аудированную финансовую отчётность в соответствии с МСФО за двенадцать месяцев 2022 года.

Из значимых событий года стоит отметить запуск Кольской ВЭС и начало поставки электроэнергии с 1 декабря 2022 года, а также продажу оборудования «силового острова». Выручка выросла на 5%, несмотря на снижение выработки электроэнергии на 4%. Компания продемонстрировала неплохой контроль над затратами — переменные затраты снизились на 1%, постоянные — на 5%.

Убыток по результатам 2022 года был сформирован из-за неденежного обесценения основных средств «ЭЛ5-Энерго» на 29,5 млрд руб. В 2022 г. «ЭЛ5-Энерго» признала обесценение основных средств по результатам тестирования активов в основном по причине ухудшения общего макроэкономического сценария. Чистая прибыль от обычных видов деятельности составила 3,35 млрд руб. (в 2021 году этот показатель был 3,9 млрд руб.). Чистый долг компании вырос с 25,9 млрд. руб., до 29,8 млрд руб. и составляет 3,2 EBITDA, что является повышенным показателем.

( Читать дальше )

ЭЛ5 Энерго публикует финансовые результаты по МСФО за 2022 год:

👉Выручка — 50,48 млрд.руб. (+4,6 % г/г)
👉Себестоимость — 74,62 млрд.руб. (+63,5 % г/г)
👉EBITDA — 9,4 млрд.руб. (+7,8 % г/г)
👉Чистая прибыль — — 20,2 млрд.руб. (в 2021г. было +2,58 млрд.руб.)
👉Обесценение основных средств — 29,46 млрд.руб. (в 2021г. было 1,46 млрд.руб.)



( Читать дальше )

ЭЛ5-Энерго сообщила о неоднозначных результатах за 4К22 по МСФО

ЭЛ5-Энерго вчера сообщила о неоднозначных результатах за 4К22 по МСФО. Выручка выросла на 8% г/г до 14,2 млрд руб., EBITDA — на 10,3% г/г до 2,5 млрд руб. Компания отчиталась о чистом убытке в 12,2 млрд руб., в то время как в 4К21 получила чистую прибыль в размере 129 млн руб.

ЭЛ5-Энерго начала снижать долговую нагрузку; коэффициент чистый долг / EBITDA на конец 2022 г. составлял 3,2 против 3,3 на конец 2021 г. Согласно бизнес-плану, компания не собирается выплачивать дивиденды до 2025 г., концентрируясь на сокращении долга.

ЭЛ5-Энерго должна показать в 2023 г. положительную динамику операционных денежных потоков, так как запустила ветровую электростанцию мощностью 170 МВт в декабре 2022 г.

Тайц Матвей
ИБ «Синара»
    

🔌 Такое ощущение, что у некоторых частных инвесторов короткая память. Вышло сообщение компании об отчётности и рекомендации по дивидендам, так сразу котировки устремились ввысь, как итог за прошлые сутки акция прибавила более 4%. Понятно, что слово дивиденды возбуждает умы частных инвесторов, но они упускают до этого вышедшие новости компании.

Ещё 8 февраля совет директоров ЭЛ5—Энерго утвердил бизнес-план на 2023—2025 год, главное из него, что нужно знать инвестору:

📌 Чистый долг компании продолжит увеличиваться в 2023-2024 гг. в связи с финансированием ранее начатых проектов модернизации. Снижение чистого долга ожидается начиная с 2025 г;

📌 Согласно утверждённому бизнес-плану, а также пятилетнему плану на период до 2027 года, весь свободный денежный поток компании направляется на снижение долга. Поэтому от дивидендов СД рекомендовал воздерживаться до достижения оптимального уровня долговой нагрузки.

⛽️ Думается мне, что за 2 месяца навряд ли был достигнут оптимальный уровень долговой нагрузки.

( Читать дальше )

🔸 Сегодня произошел резкий рывок в котировках ЭЛ5-Энерго. В моменте бумаги прибавляли 7%, сейчас произошел небольшой откат до 5%. Основная причина данного движения заключается в созыве Совета Директоров, который пройдет 13 апреля. На повестку вынесен вопрос о распределении чистой прибыли по итогам 2022 года. Таким образом, участники рынка эмоционально отреагировали на потенциальную рекомендацию по выплате дивидендов.

🔸 Однако, мало кто из «счастливых» покупателей ознакомился с обновленной стратегией компании, Согласно документу, в связи с высокой долговой нагрузкой, создающей значительные риски для финансовой устойчивости компании и ограничивающей потенциал ее развития и инвестиционную привлекательность, совет директоров определил снижение долговой нагрузки в качестве приоритетной задачи финансовой политики. Согласно утвержденному бизнес-плану, а также пятилетнему плану на период до 2027 г., весь свободный денежный поток ЭЛ5-Энерго направляется на снижение долга. В связи с изменением приоритетов финансовой политики совет директоров принял решение воздерживаться от рекомендаций общему собранию акционеров компании касательно выплаты дивидендов до достижения оптимального уровня долговой нагрузки.

( Читать дальше )

ЭЛ5 Энерго публикует финансовые результаты по РСБУ за 2022 год:

👉Выручка — 48,1 млрд.руб. (+3 % г/г)
👉Себестоимость —43,3 млрд.руб. (-2 % г/г)
👉Прибыль от продаж — 4,1 млрд.руб. (+241% г/г)
👉Чистая прибыль — -7,2 млрд.руб. (в 2021г. было +1,7 млрд.руб.)

Отчет РСБУ показывает финансовые результаты от тепловых станций компании, не учитывает ветровые электростанции, про операционные показатели писал ранее — выработка от тепловых станций упала на 4,7%, но выручка все равно выросла, рассмотрим более подробно финансовые показатели:

На самом деле результаты в 2022г. неплохие, по выручке и прибыли от продаж — лучше 2021г., но из-за того, что с 2022г. вводится новый учет в РСБУ (учитывается обесценение активов), получился убыток по чистой прибыли из-за обесценения внеоборотных активов на 14,2 млрд.руб.


( Читать дальше )

Идея с бумагой отработала за сутки smart-lab.ru/blog/tradesignals/892143.php с профитом 5,6%
(идея о входе в бумагу была также на моем канале).