Экономика России

Исходя из спреда доходности, соотношения между процентными ставками краткосрочных и долгосрочных государственных облигаций США, в течение следующих 12 месяцев вероятность рецессии в США составляет 56% ( из данных, опубликованных Федеральным резервным банком Нью-Йорка).

Ниже представлена статистика с падением рынка акций США во время рецессий.

13.09.2024.
«Важно избежать сценария стагфляции» — Набиуллина.

Стагфляция — пост в канале Aromath💤 от 25 апреля ☝️

Впервые о таком я рассказал в январе 2023 года, презентовав стратегию прибыльных инвестиций на год вперёд.

Любимая рубрика #макротренды #макроэкономика на коленке в канале Aromath💤

Стагфляция.
Я рассказывал все это всем бесплатно в самом начале 2023 года на вебинарах,
не являясь никаким макроэкономистом, естественно.

Про рост фондового рынка приведу несколько своих же цитат:

«Рост не будет значить, что „Все Хорошо» в экономике.
Как раз наоборот.
Грядущий рост — это инфляция, большая инфляция.
А ещё лучше сказать — стагфляция.“

Стагфляция — три основных признака:
— ускорение роста инфляции, серьезное превышение целевых уровней;
— замедление экономического роста, переход к застою, стагнации в экономике;
— снижение уровня занятости, рост безработицы.

То, что нас ждет в ближайшее будущее, мир проходил уже в 70-х годах:

— рост цен на нефть (нефтяной кризис) — только начался;

Россия — Производство 8 мес 2024г: Железная руда 69,9 млн т (-3,4% г/г); Кокс 16,2 млн т (-5,3% г/г); Чугун 34,3 млн т (-5,9% г/г); Сталь 48,0 млн т (-5,4% г/г); Готовый прокат 42,3 млн т (-3,9% г/г); Трубы 8,5 млн т (-3,1% г/г). 

Россия — Производство Август 2024г: Железная руда 8,3 млн т (-1,6% г/г); Кокс 2,1 млн т (-3,2% г/г); Чугун 4,3 млн т (-6,7% г/г); Сталь 5,6 млн т (-13,8% г/г); Готовый прокат 5,0 млн т (-10,8% г/г); Трубы 1,1 млн т (-7,0% г/г).

Это макрообзор за 36 неделю 2024 года.

(Извиняюсь за поздний выход обзора)

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Мировая реальная денежная масса снижается, но выше тренда.
• Германия: обрабатывающая промышленность достигла пика в 2018 году. С тех пор она сжалась 9% (по итогам 2023 года).
• Турция: рост денежного агрегата М2 в номинальном выражении в июле составил 37,0%. В реальном выражении денежная масса упала на 15,3% по сравнению с прошлым годом. РДМ падает уже 6-й месяц подряд.

Экономика России

• Денежный светофор недолго показывал экономике зелёный свет (= высокий экономический рост). Сейчас он вновь переключился на жёлтый, предрекая стагнацию в экономике.
• Узкая денежная база в реальном выражении стремительно сжимается, — 9,6% годовых по итогам августа.
• Грузовые автоперевозки (коммерческие): в июле показатель стал рекордным, впервые превысив планку 250 млн. тонн в месяц. За последние 12 месяцев (скользящий год) объём перевозок коммерческим автотранспортом превысил 2,5 млрд тонн. Это примерно в два раза больше, чем перевозки за год по железным дорогам.

Я, если честно, ждал сохранения ставки ЦБ на уровне 18%. Вроде и цены перестали расти, и признаки замедления экономики мы увидели.

Но 18,19,20 -сейчас не так важно. Важнее то, сколько подержатся в России высокие ставки.

Есть 3 важных фактора, которые будут подогревать высокую инфляцию.

1. «Автономный» спрос. Это спрос, который будет при любой стоимости денег. Расходы на СВО, частично льготная ипотека, например, для семей с маленькими детьми.

2. Дефицит на рынке труда. Работать некому, а значит этот фактор будет сдерживать расширение предложения. А дефицит толкает цены вверх.

Нам бы производительность труда поднять, а то она за 10 лет в России даже упала. Но легко сказать…особенно в условиях сокращения доступа к лучшим мировым технологиях.

3. Санкционные ограничения импорта. Опять же, меньше предложение товаров -выше цены.

Для меня очевидно, что все эти факторы с нами надолго. Я даже представить не могу, как они уйдут или будут побеждены высокой ставкой.

Даже если мы жестко укатаем невоенную экономику, не увидим мы 4% даже официальной инфляции.