Эталон

На результаты оказали влияние карантинные меры в апреле-июне. В целом показатели выглядят более сильными по сравнению с операционными результатами Эталона, опубликованными ранее, но слабее по сравнению с результатами Группы ПИК. Мы ожидаем увидеть нейтральную или умеренно негативную реакцию рынка на результаты.

Эффект на акции. После обвала рынка в середине марта ГДР Эталона сильно отстали от рынка на фоне восстановления последнего. В последние недели мы видим активный рост котировок «Эталона», что может свидетельствовать о перемене отношения фондовых инвесторов к бумаге, а значит и о начале долгосрочного растущего тренда.

Размер дивидендов соответствует новой дивидендной политике компании, предполагая доходность 11%, что является привлекательным уровнем. Дата закрытия реестра еще не определена. Новость должна поддержать динамику акций.

ПОСТ ОТ 17 ИЮЛЯ. Идея отлично отрабатывает.

#народная_идея

Наш чат @metodclub активно живет собственной жизнью и вчера один из подписчиков предложил собственную идею по Эталону.

Эталон
Тикер: #ETLN

🚀Цель: 140 рублей (+31%)

15 июля Совет Директоров пообещал к концу июля дать рекомендации по дивидендам. Согласно отчету за 2019 год дивиденды должны составить ~12 рублей. Это около 11% дивдоходности. Если будет переоценка на 8,5% — это уже 140 рублей.

От себя добавим, что Эталон в третьем квартале может показать высокие темпы роста продаж + компания планирует сделать байбэк (до 10% от уставного капитала в течении 6 мес).

Пишите и обсуждайте идеи в нашем чате (@metodclub).

Ваш МЕТОД (https://t.me/investmetod)
ХОЧЕШЬ ПОЛУЧАТЬ БОЛЬШЕ ИНФОРМАЦИИ О РЫНКЕ?
-ПОДПИШИСЬ НА НАС В ТЕЛЕГРАМ:
t.me/investmetod
t.me/investmetod
t.me/investmetod

Единственное, что могло бы оказать действительно весомую поддержку девелоперам и конечному потребителю, это продление программы льготной ипотеки после 1 ноября, так как уже сейчас она показала свою достаточно высокую эффективность, но фиксированные и весьма короткие сроки её действия ограничивают потенциальный позитивный эффект всего несколькими месяцами.

Компания Эталон продемонстрировала ожидаемо слабые результаты на фоне ухудшения ситуации на рынке недвижимости. Во 2 квартале спрос на новостройки резко упал. Ключевым фактором, оказавшим влияние на спрос, является пандемия коронавируса. В период изоляции офисы застройщиков были временно закрыты, покупатели не могли их посетить и заключить сделки, что привело к сокращению продаж. Мы ожидаем, что во втором полугодии рынок недвижимости будет постепенно восстанавливаться на фоне снижения процентных ставок в экономике, а также государственной программы льготной ипотеки, что поддержит операционные показатели застройщиков, в частности Группы Эталон.

Основные операционные показатели за 1 полугодие 2020 года:

• Продажи недвижимости составили 220 955 кв. м или 29 522 млн рублей
• Денежные поступления достигли 31 547 млн рублей
• Средняя цена квадратного метра выросла на 11% по сравнению с 1 полугодием 2019 года и составила 133 609 рублей
• Средняя цена квадратного метра жилой недвижимости составила 162 982 рубля, что на 14% выше показателя 1 полугодия 2019 года 
• Чистый корпоративный долг⁽¹⁾ по состоянию на 30 июня 2020 года составил 23 006 млн рублей

Мы ожидаем, что результаты второго полугодия в значительной степени компенсируют обусловленное распространением COVID-19 снижение показателей 2 квартала за счет снижения ключевой ставки Банка России до рекордных 4,5%, роста инвестиционного спроса на недвижимость на фоне вводимого налогообложения депозитов, а также выхода в продажу новых проектов и корпусов в уже строящихся жилых комплексах Группы «Эталон», пользующихся устойчивым спросом. В текущих условиях, когда потребители не готовы брать на себя дополнительные риски, преимущество получат крупные игроки, такие как Группа «Эталон»

Всем доброго FPS'а!

Фондовые рынки продолжают удивлять инвесторов своим быстрым восстановлением. Люди на форумах не понимают почему рынки растут ведь экономика летит в ад. Большинство уверовало в надутый пузырь и нерациональность подобного роста. Все эти люди не понимают простой истины: ВВП стран ≠ Фондовому рынку. Рынки живут ожиданиями! Все прекрасно понимают, что ситуация с вирусом не навсегда, а вот стимулы со стороны мировых ЦБ по вливанию денег в экономику скоро начнут давать свои плоды. Возможно нас ждет вторая волна распродаж по факту выхода негативных отчетностей за 2-3 квартал, но опыт подсказывает что это не произойдет. Самый большой риск на текущий момент не вирус, а потенциальная война США с Китаем. Трампу нужен предвыборный враг, на котором можно отыграться по полной.

Обзор портфеля.

В июне портфель продолжил восходящую динамику и обновил исторический максимум. Накопленная доходность портфеля с начала 2019 года составляет 120,8%.