Юнипро

Добрый день, уважаемые читатели.
После предыдущей статьи поговорим о более простых вещах, сегодня никаких формул и расчетов. Поскольку анализировать сейчас особо нечего, ждем отчеты за полугодие (тем более что некоторые компании не отчитываются поквартально), ждем поступающие дивиденды. Поэтому есть возможность несколько систематизировать конкретные события, с которыми связаны определенные ожидания.

В данной статье я постараюсь это сделать и выбрать такие события, которые подтверждаются планами компании, заявлениями руководства, в общем обойтись без своих надумываний в плане событий, но, конечно, поделюсь своим отношением к происходящему.

Мы встречаем этот период с рынком около максимумов, но нельзя сказать, что мы особо росли, нельзя сказать, что все стоит очень дорого. Может ли рынок упасть? Разумеется. Может и вырасти, гадать бесполезно. Нужно просто продолжать свое дело и руководствоваться своим мнением. 

( Читать дальше )

Неделя началась с подъема. Лидерами роста стали акции Мечела (+ 3,37%) Лидерами снижения из-за закрытия реестра на дивиденд стали бумаги «Юнипро» (-3,51%).

«АВТОВАЗ» (+2,56%), сообщил о повторной оферте миноритариям. Оферта выше рынка, 12,4 и 12,2 руб. за обыкновенные и привелигированные акции, но выкуплено может быть не более 34% обыкновенных и 54% привилегированных акций. Новость не вызвала большого ажиотажа у спекулянтов, поскольку предполагает незначительную премию и низкий коэффициент выкупа. Маловеротяно, что холдинг Alliance Rostec Auto B.V. заинтересован в превращении «АВТОВАЗа» в непубличную компанию, скорее всего, акции продолжат обращаться на бирже. Дела «АВТОВАЗа» улучшаются, не исключено, что по итогам года компания получит прибыль.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Юнипро выплатит за 2017 год 0,111 руб. на акцию

Акционеры Юнипро на годовом собрании в четверг утвердили выплату дивидендов по итогам 2017 года в размере 0,111 руб. на акцию, сообщила компания. Общий объем выплат составит 7 млрд руб., акционеры получат дивиденды в августе. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, установлено 3 июля 2018 г. Компания поясняет, что с учетом ранее выплаченных дивидендов за первый квартал и 9 месяцев общий размер выплат акционерам достигнет 15,1 млрд рублей.

Исходя из текущей рыночной стоимости акций компании, дивидендная доходность (с учетом промежуточных выплат) оценивается в 8,5%. Общий объем выплат составляет около 46% от чистой прибыли Юнипро по МСФО. Компания пока не утвердила дивидендную политику и планирует это сделать в 2018 году. По сообщению менеджмента за 2018 год акционерам может быть выплачено 14 млрд руб. (7,9% от текущей капитализации).

Промсвязьбанк

Душа в смятении в праздничный день ... 

14/06 MSNG: посл. день с дивид. 0,16595 руб (6,5%) vs 15/06 LSNGP: посл. день с дивид. 13,4682 руб (11,3%)

Что выбрать? Вряд ли можно выбрать и то, и другое… Вряд ли MSNG за день закроет дивгэп, и можно будет перелиться в LSNGP. Такая сказка не случилась в другим сладком дуплете МРСК ЦП и МРСК Волги. Как пока идет, более выгодно было зайти в Волгу на дивы. 

В дуплете Мосэнерго VS Ленэнрего-П я ставлю на Ленэнерго-П.

Почему?

Анализа нет, от этого уже болит голова. Чисто интуиция. Вероятно, MSNG быстрее закроет гэп, а LSNGP будет закрывать недели две. То есть в LSNGP вряд ли захватишь дивиденды МРСК Юга, Сбербанк, Юнипро, но, может, быть получится Аэрофлота. Цена LSNGP растет, а MSNG недавно упала. Но все равно - Ленэнерго-П.

PS: 

Кстати, впереди еще несколько сладких пар: 

1. 04/07 AFLT: посл. день с дивид. 12,8053 руб vs 05/07 MTSS: посл. день с дивид. 23,4 руб —

( Читать дальше )

Добрый день. Хотелось на практике посмотреть сколько времени требуется той или иной бумаге для закрытия дивидендного гэпа. Так как подобной статьи в интернете я не нашел, решил провести собственное следование. Всего 5 часов работы и вот что у меня получилось:

Нефтянка




Сети


( Читать дальше )

Немецкая Uniper перевела под свой прямой контроль российскую энергокомпанию "Юнипро".

83,73% акций «Юнипро» принадлежало Uniper Russia Holding GmbH. — 100-процентному дочернему предприятию международного энергетического концерна Uniper SE. Согласно опубликованным во вторник сообщениям «Юнипро», 83,73% теперь напрямую принадлежат Uniper.

В октябре энергокомпания Fortum Oy и немецкий концерн E.ON сообщили о подписании соглашения о продаже на открытых торгах принадлежащих E.ON 46,65% акций компании Uniper за 3,76 миллиарда евро. Fortum также выставил оферту на покупку акций Uniper всем акционерам компании. По ее результатам финская компания приобретает суммарно 47,12% акций Uniper.

Fortum надеется закрыть сделку по покупке акций Uniper в середине 2018 года, получив предварительно разрешения регуляторов. В конце апреля ходатайство Fortum одобрила комиссия правительства РФ по контролю за иностранными инвестициями. Однако сделка не может быть закрыта до принятия поправок в 155 федеральный закон, говорил РИА Новости заместитель руководителя Федеральной антимонопольной службы (ФАС) РФ Андрей Цыганов.

( Читать дальше )

28 мая Совет директоров Fortum Russia, российской дочерней компании крупнейшего акционера немецкой Uniper (которой принадлежит 83% в «Юнипро»), принял рекомендацию о размере дивидендов по итогам 2017 г. Выплата составит 13,86 руб. на одну акцию, или 12,1 млрд руб. в общей сложности, что соответствует 100% годовой чистой прибыли по РСБУ. Рекомендуемые дивиденды – первые в истории компании с момента ее приватизации в 2007 г.

Fortum – один из крупнейших иностранных инвесторов в российской электроэнергетике как в рамках обязательной инвестиционной программы, так и на добровольной основе, который последовательно проводит модернизацию устаревшего оборудования на своих предприятиях. В результате к 2018 г. Fortum располагает в России самыми новыми генерирующими активами со средней длительностью эксплуатации 22 года, а также является крупным инвестором в возобновляемую энергетику. На наш взгляд, компания имеет как финансовые возможности, так и моральное право наконец начать пожинать плоды своих вложений за последние десятилетия. Мы понимаем и считаем оправданной рекомендацию выплатить в виде дивидендов 100% чистой прибыли.

( Читать дальше )

Юнипро – компания тепловой генерации электроэнергии с установленной мощностью 11,2 ГВт.

Юнипро отчиталась о росте прибыли на 9% в 1К 2018 благодаря ДПМ платежам и снижению операционных расходов, а также озвучила финальный дивиденд 0,11 руб. с доходностью 4%. По дивидендам это одна из самых лучших компаний в генерации, и по прогнозам существенная прибыль в 2018-2021 позволит компании поддерживать высокие дивидендные платежи.

Мы подтверждаем рекомендацию «держать» и повышаем целевую цену с 2,73 до 3,04 руб. Потенциал в перспективе года ~11%.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Совет директоров «Юнипро» рекомендовал акционерам утвердить выплату дивидендов по результатам 2017 года в размере 0,1110252759795 рубля на одну обыкновенную акцию. Об этом сообщила компания

В целом рекомендация по дивидендом «Юнипро» полностью совпала с нашими ожиданиями и прежними заявлениями руководства о намерении сохранить дивиденды за 2016–2017 г. на уровне 14 млрд руб. в год. Мы ожидаем, что дивидендная доходность за 2018 г. также составит 8%, а о выплате еще 7 млрд руб. будет объявлено в декабре 2018.

Между тем, дивидендная политика на 2019 г. и последующие годы в настоящий момент формируется и будет объявлена, когда руководство оценит размер капвложений в связи с модернизацией. В целом мы считаем новость позитивной для «Юнипро» и отмечаем, что основным фактором для роста котировок акций является перезапуск третьего энергоблока Березовской ГРЭС в 3к19 (что, по нашим оценкам, приведет к росту EBITDA на 67% на постоянной основе), что, по нашему мнению, пока не в полной мере учтено рынком.

ВТБ Капитал

В мае 2018 года «Юнипро» предоставила консолидированную отчетность за 1 квартал 2018 года.

Мы обновили нашу финансовую модель и учли в ней последние финансовые и операционные данные. Мы обновили наши прогнозы, скорректировав в нашей модели данные по выработке и капитальным затратам, а также учли последние финансовые результаты.

В целом, несмотря на аварию на Березовской ГРЭС и увеличение капиталовложений, на наш взгляд, компания по-прежнему представляет собой привлекательную инвестиционную идею. «Юнипро» имеет высокий уровень загрузки в сравнении с другими российскими традиционными тепловыми электростанциями (61% в 1К17 г., 56% в 1К18г.), чистую денежную позицию в размере 12 млрд руб., и она может предложить щедрые дивиденды. Участие в модернизации мощностей (обсуждается сейчас) представляет собой возможную точку роста для компании.

Что касается главных рисков, мы отмечаем сделку Fortum-Uniper. Согласно последним новостям, Fortum удалось привлечь только 47,12% акций Uniper, поэтому компании не удалось получить контрольный пакет акций. Кроме того, как ранее указывал генеральный директор Юнипро М.Широков, Fortum не собирается приобретать российские активы Uniper. Таким образом, мы не видим рисков в краткосрочной перспективе, однако они могут материализоваться позже.

Второй риск, который мы видим — перенос сроков ввода в эксплуатацию аварийного блока Березовской ГРЭС. Впрочем, по итогам отчетности подтвержден ранее озвученный ввод станции в 3К19г.

( Читать дальше )