Юнипро

Основными причинами роста финансовых показателей в отчетном периоде стали:

— возобновление платежей по договору о предоставлении мощности блока №3 Березовской ГРЭС с мая 2021 года, которые превышают финансовые потери, ставшие следствием перехода из ДПМ в оплату мощности по тарифам КОМ и РД четырех парогазовых энергоблоков Шатурской, Яйвинской ГРЭС и Сургутской
ГРЭС-2;

— позитивные рыночные факторы в I ценовой зоне: рост электропотребления в стране и, как следствие, повышение рыночных цен и увеличение выработки электроэнергии станциями ПАО «Юнипро» в результате восстановления экономики, смягчения ограничений ОПЭК+, холодной зимы, рекордно высоких температур летом 2021 года, и увеличения экспорта электроэнергии.

При этом более высокая загрузка паросиловых блоков Шатурской и Смоленской ГРЭС привела к увеличению доли топливных расходов в себестоимости по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

unipro.energy/pressroom/news/4826494/

Увеличение выработки связано с восстановлением потребления электроэнергии в условиях роста деловой активности в экономике. Рост операционных показателей создает базу для сильной финансовой отчетности. Рекомендуем «покупать» акции Юнипро с целевой ценой 3,14 руб.

В прошлую пятницу ЦБ РФ поднял ставку сразу на 75 б.п до 7,5%. Данное событие, с учетом прогнозов о дальнейшей динамике ключевой ставки, несет прямую угрозу как средне- и долгосрочным облигациям, так и квазиоблигациям вроде МТС и Юнипро.

Последний, кстати, входит в наш портфель. А ключевая идея в нем как раз заключается в выплате таких дивидендов, которые могли бы сформировать дивидендную доходность выше рынка. Но остался ли достаточный потенциал в бумагах Юнипро? Давайте разбираться 👇

Шаг первый — сколько заплатят дивидендов?

Если вспоминать последние заявления менеджмента компании, то по их словам вторая выплата в 2021-м году, которая должна состояться в декабре, составит 12 млрд рублей или 0,19 р на акцию.

Однако слепо верить заявлениям менеджмента опрометчиво. В связи с этим мы взвесили вероятность того, что компания в принципе будет способна распределить 12 млрд рублей на дивиденды.