акции США

Попытка укрепиться против доллара на прошлой неделе оказалась неудачной. Под воздействием слабых новостей с рынка труда и более низкого, чем ожидалось, экономическом роста, доллар всю предыдущую неделю уступал позиции, однако в пятницу вечером резервной валюте удалось практически полностью восстановиться. Поводом для распродаж конкурентов доллара стал рост индекса деловой активности PMI в производственном секторе с 46.4 до 47.6.

Несмотря на слабые данные по США, разрыв между экономическими ростом США и Европы велик, и спрос на доллары растет. По данным международных платежной системы SWIFT, дола доллара США в международных расчетах в рамках системы повысилась до 46,5% а доля евро сократилась до 24,4% и это исторический минимум для этой валюты. По-видимому, даже небольшой позитив по новостям США способен увеличить дисбаланс между евро и долларом.

Но на этой неделе новостей по США немного, и среди них непросто выделить позитивные. Объем промышленных заказов, по прогнозам, может сократиться на 2,5%, а дефицит торгового баланса -вырасти до $68 млрд.

Я сделаю анализ из несколько частей, так как материала выйдет много. На небольшую диссертацию 😜. Первая часть будет общая, а к цифрам перейдем дальше. Да, предварительно, я собираюсь добавить её в портфель. Хотя по моим расчетам справедливая стоимость находится чуть ниже текущих цен. Там её уже накупили руководители самой компании. Опаздываю! 😁 

Начнем с некоторого представления компании... Zumiez Inc. (NASDAQ:ZUMZ) вместе со своими дочерними компаниями работает как специализированный розничный продавец одежды, обуви, аксессуаров и товаров повседневного спроса для молодых мужчин и женщин. Компания также предлагает товары длительного пользования, в том числе скейтборды, сноуборды, крепления, комплектующие и другое оборудование. У нее есть магазины в США, Канаде, Европе и Австралии под названиями Zumiez, Blue Tomato и Fast Times. Компания также управляет веб-сайтами электронной коммерции zumiez.com, zumiez.ca, blue-tomato.com и fasttimes.com.au. Zumiez Inc. была основана в 1978 году, а ее штаб-квартира находится в Линвуде, штат Вашингтон.

В данном видео проводится технический анализ индекса S&P 500 по методу волн Эллиотта и пропорций Фибоначчи c прогнозом дальнейшего движения к целевым уровням на 03.09.23 г.

Больше информации в Telegram-канале: t.me/simplewaves_trading

Текстовая версия:

Всем привет! Вы на канале БКС Мир инвестиций. Это шоу Без плохих новостей. С вами — Максим Шеин.

Главная тема выпуска — российский рынок бьет рекорды. Разберемся, как на этом заработать.

Также обсудим важные новости недели, в рубрике Advisory выясним, как понять, сколько реально зарабатывает компания.

Рост не закончился! 

На российском рынке историческое событие — индекс Мосбиржи растет 8 месяцев подряд! До этого рекорд по продолжительности роста был 7 месяцев. С начала августа рынок вырос на 5%, с начала года — на 50%. В четверг индекс обновил максимум с начала года, закрепившись выше отметки 3200 пунктов.

Опубликованный отчет BLS за август показал несколько факторов, подтверждающих смягчение напряженности на рынке труда, которого упорно добивается ФРС.
Во-первых, хотя общий прирост рабочих мест в августе (187К) несколько превысил консенсус-прогноз (170К), данные за предыдущие 2 месяца пересмотрены в сторону снижения суммарно на 110К (июль – с 187К до 157К, июнь – с 185К до 105К). В течение трех месяцев прирост рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США держится ниже 200К, и существенно ниже среднего за последние 12 месяцев значения в 271К.
Во-вторых, уровень безработицы неожиданно повысился с 3,5% до 3,8%, оставаясь весьма низким по сравнению с историческим трендом.
В-третьих, рост средней почасовой оплаты труда замедлился до минимальных за 1,5 года 0,2% (м/м), ниже консенсус-прогноза 0,3% м/м (впрочем, эти данные нельзя считать окончательными, т.к. они впоследствии пересматриваются).
Наконец, уровень участия населения в рабочей силе (participation rate), не менявшийся с марта, повысился до максимума с начала пандемии ковида – 62,8%, рабочая сила растет, в том числе за счет возвращения тех, кто ранее ее покинул, а теперь работает или активно ищет работу.

В советах директоров Корпоративной Америки уже больше года ощущается один большой страх: растущие процентные ставки уничтожат доходы, ограничат цены на акции и убьют инвестиции.

Тем не менее, несмотря на то, что индекс S&P 500 показал свою лучшую неделю с июня после месячного приступа паники, трейдеры, занимающиеся акциями, снова игнорируют самые высокие затраты по займам за более чем два десятилетия. Веская причина: хотя процентные расходы растут, они остаются близкими к самым низким уровням с 2009 года.

Это хлыст в медвежьем повествовании о том, что ястребиная Федеральная резервная система обречет знаменитый двигатель прибыли Америки.

Да, инвесторы в акции и кредиты почувствуют трудности с рефинансированием, если ставки останутся повышенными. Тем не менее, на данный момент компании все еще в хорошей форме, чтобы покрыть свои процентные расходы за счет прибыли, согласно анализу Bloomberg Intelligence последних отчетов за четыре квартала, которые включают их самые последние результаты.

На уходящей неделе в центре внимания были экономические отчеты США.
Инвесторы ждали данных со звоном в ушах от слов Пауэлла: «рост экономики выше тренда – повод для повышения ставки, устойчивый рост рынка труда — повод для повышения ставки».
Уходящая неделя изобиловала отчетами по рынку труда, аппетит к риску вспыхнул после отчета JOLTs с падением вакансий сильнее ожиданий, продолжился на выходе хуже ожиданий отчета ADP на фоне низких прогнозов банков по нонфарму.
В результате ожидания на нонфарм были настолько занижены, что сегодняшние цифры привели к уходу от риска.
Трудно сказать на каких именно выводах упал рынок, ибо корреляция с падением долгового рынка, роста доллара и падением фондового рынка – это корреляция опасений либо повышения ставки ФРС либо длительного сохранения ставок ФРС на хаях, но при этом оценка участниками рынка вероятности повышения ставок ФРС упала после публикации нонфарма как в отношении сентябрьского заседания, так и ноябрьского.

Безусловно, нонфарм может запутать, ревизии за прошлые периоды могут приводить к опасениям чрезмерного замедления экономики США.

Введение

В мире финансов и инвестиций особое внимание уделяется экономическим показателям, которые являются ключевыми для принятия обоснованных решений. Данные, представленные на конец августа и начало сентября 2023 года, дают представление о текущей экономической обстановке в США.

Доверие потребителя и Вакансии

29 августа 2023 года показатель доверия потребителя CB составил 106,1 и оказался ниже ожиданий, но всё равно отражает достаточно оптимистичный взгляд потребителей. Показатель вакансий JOLTs на июль, составивший 8,827 миллионов, указывает на крепкий рынок труда. Это может свидетельствовать о том, что потребительские расходы могут продолжить поддерживать экономический рост. Таким образом, инвестиции в секторы, ориентированные на потребителя, такие как розничная торговля и развлечения, могут быть многообещающими.

Данные о занятости

Изменение числа рабочих мест ADP для августа составило 177 000 рабочих мест, не достигнув ожидаемых 195 000. Этот показатель, в паре с данными о предстоящих продажах жилья на июль, показывающими положительную тенденцию на уровне 0,9%, указывает на то, что рынок труда все еще растет, но с медленной скоростью. Инвесторы могут рассматривать диверсифицированные портфели, включающие облигации и акции с выплатой дивидендов, как защиту от потенциального замедления экономики.

В очередных поисках полезной информации, как сохранить и преумножить (ради этого же мы все тут собрались) нашел очень интересную статью Historical Returns on Stocks, Bonds and Bills: 1928-2022 с показателями следующих классов активов  S&P 500 (includes dividends), 3-month T. Bill (Real), !0-year T.Bonds, Baa Corp Bonds, Real Estate, Gold. 

Данные, понятное дело, по рынку США, Европа пережила этот век слишком бурно, чтобы делать по ней какие-то выводы, а Азия включилась в современный мировой капиталистический рынок всего лишь лет 50 назад и пока мало данных.

Советую забрать там xls файл с расчетами и поковыряться по собственному усмотрению.

Сразу итоги для нетерпеливых  

Средняя годовая доходность с учетом инфляции