аэрофлот

министр финансов РФ Антон Силуанов:

«Мы планируем сохранить свою долю (в „Аэрофлоте“) как минимум на том уровне, который есть. Планируем посмотреть, как рынок отреагирует на допэмиссию, насколько будут готовы инвесторы участвовать в этой допэмиссии, и, соответственно, тоже разместим необходимый объем нашего ресурса. На это предусматривается использовать средства ФНБ»

источник

Акционеры «Аэрофлота» на ВОСА приняли решение одобрить увеличение уставного капитала путем размещения дополнительных акций в количестве до 1 700 000 000 штук по открытой подписке.

Одобрение дополнительной эмиссии акций собранием акционером не является сюрпризом, с нашей точки зрения. Одобренный максимальный объем выпуска (до 1,7 млрд новых акций) соответствует увеличению капитала компании приблизительно в 2,5 раза.

Более важной информацией, которая пока остается неопределенной, является цена размещения акций и фактический объем такого размещения (в пределах одобренного собранием акционеров максимального объема).

Мы считаем, что цена размещения послужит ориентиром для рынка при определении цены уже торгуемых акций.

Гончаров Игорь
«Газпромбанк»

Декабрьский фьючерс AFZ0 в бэквордации больше чем на 1%, дивидендов в 2020 году точно не будет, у кого есть акции Аэрофлота, могут их продать и купить фьючерс — безрисковый заработок. В декабре по фьючерсу поставят акции или можно закрыть раньше, когда он выйдет в контанго.

При продаже объявленного количества акций по цене 82,1 руб. за акцию, компания могла бы получить 140 млрд руб. Это увеличит уставный капитал в 2,5 раза, что «размоет» доли текущих акционеров.

Полученные средства пойдут на улучшение финансовой стабильности компании, в частности, на восстановление докризисных уровней перевозок и на погашение долга.

В текущих сложных экономических условиях допэмиссия выглядит вынужденным, но оправданным решением. При этом параметров сделки пока не озвучено.

Промсвязьбанк

ВОСА Аэрофлота утвердило выпуск 1.7 млрд новых акций      

Цена размещения пока не определена. Совет директоров компании сегодня рассмотрит параметры выпуска, и цена размещения, вероятно, будет объявлена в ближайшие дни. По нашему мнению, если компания рассчитывает на интерес к размещению со стороны частных инвесторов, ей придется предложить значительный дисконт к текущей рыночной стоимости. Мы оставляем бумагу на пересмотре, пока не появится определенность по параметрам допвыпуска.

Атон 
           

«Аэрофлот» разлетелся по Европе. Компания заменяет вывозные рейсы собственными

Россия отменяет вывозные рейсы по европейским направлениям, а также из США в Москву. Теперь вместо них в открытой продаже доступны билеты на регулярные рейсы «Аэрофлота». Это как минимум рейсы в Москву из Франкфурта, Вены, Амстердама, Барселоны, Милана, куда ограничен въезд граждан РФ, а также из Нью-Йорка и Лос-Анджелеса на период до середины октября. При этом заявленных рейсов в Европу и США значительно меньше, чем обратных. Аналитики полагают, что «Аэрофлот» пытается дозагрузить вывозные рейсы за счет коммерческой продажи билетов, поскольку спрос на них спадает. Из Москвы «Аэрофлот» теоретически может возить грузы.

https://www.kommersant.ru/doc/4492346

 

Инвестсчетам нового типа обещают двойные налоговые льготы

( Читать дальше )

Контроль в «Аэрофлоте», очевидно, сохранит государство. Некоторое размывание доли миноритарных акционеров ни на что принципиально не влияет (миноритарии не управляют компанией, а о дивидендах стоит забыть минимум на год). Да и дивиденды не главное на фоне общей низкой дивидендной доходности по акциям на российском рынке, обычная волатильность нивелирует потенциал роста за счет дивиденда на горизонте года. Интерес к бумагам «Аэрофлота» будет при любом количестве бумаг в свободном обращении. В благополучные времена «Аэрофлот» демонстрировал рентабельность показателя EBITDA выше 15%, а прибыли – выше 7%.

Безусловно, сейчас период неблагополучный, и компании требуется серьезная поддержка. Трафик падал до 90% в апреле, и по итогам июля число рейсов сократилось на 50%, а количество перевезенных пассажиров на 63%. Выручка в 1 полугодии сократилась на 52%, а убыток составил 58 млрд руб. (расходы удалось сократить только на 34%).

Но государство готово оказать необходимую поддержку. Я полагаю, что докапитализация для «Аэрофлота» выгоднее, чем рост долга (например, за счет кредитов, гарантированных государством). «Аэрофлоту» надо реализовывать долгосрочную стратегию, пандемия не отменяет стратегических целей, а лишь немного отодвигает сроки. Инвесторы понимают, что трудности временные, а операционно компания будет в очень хорошей форме, если покрыть убытки и рефинансировать долг после окончания пандемии.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»
          

Акционеры «Аэрофлота» на внеочередном собрании 11 сентября одобрили дополнительное размещение по открытой подписке до 1,7 млрд акций.
И Увеличения количества объявленных акций с текущих 250 млн штук до 1 млрд 950 млн штук.
    «Параметры размещения дополнительных акций, включая цену продажи одной акции, будут определены позже советом директоров ПАО „Аэрофлот“. Если бы „Аэрофлот“ разместил максимальное количество новых акций по текущей рыночной цене, компания получила бы в районе 140 млрд рублей. Уставный капитал компании при этом вырос бы в 2,5 раза!!
  — нетипичная практика для фондового рынка.
    Привлечение средств через допэмиссию направлено на „повышение ликвидности и финансовой устойчивости группы “Аэрофлот», а также на поддержку восстановления операционной деятельности до докризисного уровня по мере оживления внутреннего и международного рынков авиаперевозок".
При этом согласно распоряжению правительства по итогам размещения доля государства в «Аэрофлоте» должна быть не меньше нынешних 51,17% (держатель пакета — Росимущество). Получается, что государство должно выкупить чуть больше половины допэмиссии.

Короче Токсичный актив.
Держаться подальше

Пассажиропоток российских авиакомпаний продолжает восстанавливаться. Темпы падения пассажиропотока замедляются, и в августе снижение составило 37% г/г.  Авиационная отрасль пострадала от карантинных мер, которые привели к закрытию международного сообщения в марте этого года.

По оперативным данным, в августе 2020 года российские авиакомпании перевезли 9,15 млн пассажиров, что на 36% больше по сравнению с июнем и на 37% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Пассажирооборот снизился на 48 % и составил 18,59 млрд пассажирокилометров.
           
Всего за январь-август 2020 года авиакомпании перевезли 43,8 млн пассажиров, что на 49% ниже аналогичного периода прошлого года.

Бюджетные авиакомпании в перевозках показали в августе результат лучше, чем обычный сегмент. Так, авиакомпания «Сибирь» (S7) перевезла на 6% г/г больше пассажиров, а а/к Победа" — больше на 17% г/г.

( Читать дальше )

11 сентября 2020 года состоялось ВОСА Аэрофлота в форме заочного голосования.

Акционерами одобрили увеличение уставного капитала путем размещения дополнительных акций в количестве до 1 700 000 000 штук по открытой подписке.

Также принято решение о внесении изменений в Устав в части увеличения количества объявленных акций с текущих 250 000 000 до 1 950 000 000. («Объявленные акции» — определенное Уставом количество акций, которые акционерное общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям).

Изменение вступит в силу после регистрации изменений в Устав в Федеральной налоговой службе.

Параметры размещения будут определены позже Советом директоров компании.

сообщение

сообщение