банк Санкт-Петербург

Чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» за 9 месяцев 2018 года по МСФО выросла на 13% — до 6,5 млрд рублей, сообщает компания. Чистая прибыль за 3 квартал 2018 года составила 2,1 млрд рублей (-12,5% по сравнению со 3 кварталом 2017 года).

Банк “Санкт-Петербург” вчера представил финансовые результаты за 3К18 по МСФО. Чистая прибыль за квартал снизилась на 14% г/г до 2,1 млрд руб.

Тем не менее, она оказалась на 4% выше консенсус-прогноза и предполагает ROAE на уровне 11,3%. Чистый процентный доход и отчисления в резервы в целом соответствуют ожиданиям рынка. В то же время торговый доход оказался ниже ожиданий, однако это было нейтрализовано более низкими в сравнении с ожиданиями операционными расходами и более высоким комиссионным доходом. Менеджмент предоставил прогноз на 2019 г., который указывает на вероятность повышения текущего консенсус-прогноза на 2019 г. по ROAE. Это в сочетании с намерением компании пересмотреть дивидендную политику в краткосрочной перспективе – ключевые факторы инвестиционной привлекательности Банка “Санкт-Петербург”. Учитывая это, а также невысокую оценку стоимости по коэффициенту 0,3x 2019П P/BV, мы подтверждаем наш позитивный взгляд на акции компании.

Кипнис Евгений  

( Читать дальше )

Банк Санкт-Петербург опубликовал финансовые результаты за 3К18/9M18 по МСФО

Чистая прибыль банка в 3К18 составила 2.1 млрд руб. (в рамках консенсус-прогноза), упав на 14% г/г и предполагая аннуализированный RoE 11.3%. Чистый процентный доход вырос на 7% г/г / 5% кв/кв до 5.5 млрд руб. (в рамках консенсус-прогноза) за счет роста кредитного портфеля на 5% с начала года и стабильной ЧПМ 3.8%. Чистый комиссионный доход вырос на 13% г/г до 1.5 млрд руб., а чистая выручка от торговых операций составила 0.5 млрд руб. по сравнению с 1.4 млрд руб. год назад. Операционные расходы упали на 13% г/г / 8.3% кв/кв до 3.1 млрд руб., соотношение затраты/доход составило 42.4% — лучше, чем ожидалось. Отчисления в резервы выросли на 11% г/г до 2.2 млрд руб., а стоимость риска составила 2.2% (1.9% за 9M18). Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня улучшился до 13.5% (с 12.4% за 2017). За 9M18 чистая прибыль банка выросла на 13% г/г до 6.5 млрд руб., а ROE составил 11.9%. Банк подтвердил свой прогноз на 2018: ROE на уровне 12%, рост кредитного портфеля на 5%, в то числе, на 20% в розничном сегменте, стоимость риска 2-2.2%, рост затрат на 5%. Банк прогнозирует, что в 2019 кредитный портфель вырастет еще на 5%, стоимость риска упадет на 2%, рост затрат составит 5%, а ROE — 12-14%.

( Читать дальше )

Банк «Санкт-Петербург» отчитался о росте чистой прибыли с начала года на 13% г/г, в 3-м квартале прибыль снизилась на 15% г/г до 2,0 млрд руб. на фоне снижения доходов от трейдинговых операций на 64% г/г. до 0,5 млрд руб., а также увеличения резервирования. Стоимость риска выросла до 2,2% с 1,74% во 2К18, что отчасти может объясняться низкой базой 2К18. В остальном видим прогресс по ключевым направлениям – чистые процентные доходы повысились на 4,8% г/г с учетом резервов, комиссии выросли на 13%. Чистая процентная маржа поднялась до 3,83% с 3,69% во 2К18. На балансе кредиты gross выросли на 6% к/к до 376 млрд руб., приток по депозитам составил 5% к/к.

Трейдинговые доходы по природе волатильны, стоимость риска в 3К18 находится в рамках прогноза менеджмента по CoR 2018П 2,0-2,2%, и в целом мы считаем результаты банка нейтральными. Согласно консенсусу Reuters, по итогам года ожидается рекордная прибыль в размере 8,3 млрд руб. (+12%). По мультипликаторам акции банка остаются существенно недооцененными. Ранее менеджмент сообщал о том, что может изменить дивидендную политику, что впоследствии могло бы привести к положительной переоценке капитализации. Повышение нормы выплат вслед за другими банками с текущих 20% прибыли по РСБУ сделало бы акции более конкурентными по дивидендному критерию.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»

Чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» за 9 месяцев 2018 года по МСФО выросла на 13% — до 6,5 млрд рублей, сообщает компания. Чистая прибыль за 3 квартал 2018 года составила 2,1 млрд рублей.

Инвестиционная идея: банк «Санкт-Петербург»

Вследствие роста прибыли банка «Санкт-Петербург», его рыночная оценка упала до 0,3 от капитала, что в 2-3 раза дешевле публичных аналогов на отечественном рынке.

По данным банка «Санкт-Петербург», за прошедший 3 квартал 2018 года банку удалось достичь рекордных показателей финансовой деятельности, за счёт снижения доли проблемной задолженности с 14,3% до 10,9% от кредитного портфеля за 9 месяцев 2018 года, а также проведённых списаний на $50 млн. (3,3 млрд. руб.).

Исходя из выплаты 20% от прибыли по РСБУ на дивиденды (вдвое ниже прибыли по МСФО), инвесторы получат $0.029/$0.002 (1,89/0,11 руб.) на обыкновенные/привилегированные акции, что принесёт им 3,9%/3,6% по текущей рыночной цене $0.73/$0.05, соответственно.

Вследствие такой низкой дивидендной доходности, существует инвестиционная идея, связанная с тем, что растущий бизнес банка «Санкт-Петербург» сильно недооценён на Московской бирже.

По последней отчётности МСФО за 9 месяцев 2018 года мультипликатор P/BV опустился с 0,4 до уровня 0,3 капитала банка, мультипликатор P/E стал равен 2,4. При этом, у прямых аналогов с отечественного рынка, банка ВТБ и «Сбербанка», оценка равна по мультипликатору P/BV, соответственно, 0,7 капитала и 1,2 капитала.

Целевой ценой акций для банка «Санкт-Петербург», при росте до оценки банка ВТБ по P/BV, является $1.68/$0.11 (110/6,89 руб.), что даёт потенциал роста на 129% от текущей рыночной цены.

Инвестиционная компания ЛМС

Ключевые показатели по данным консолидированной отчетности Банк Санкт-Петербург по МСФО за 9 месяцев 2018 года.:

• Существенный рост кредитного портфеля в течение 3 квартала 2018 года на 6% до 376,2 млрд рублей;

• Чистый процентный доход за 9 месяцев 2018 года составил 15,8 млрд рублей, что выше результата 9 месяцев 2017 года на 13,5%;

• Чистый комиссионный доход за 9 месяцев 2018 года составил 4,2 млрд рублей, что выше результата 9 месяцев 2017 года на 12,2%;

• Чистая прибыль за 9 месяцев 2018 года достигла наивысшего результата за всю историю Банка 6,5 млрд рублей.

Чистый процентный доход составил 15,8 млрд рублей за 9 месяцев 2018 года (+13,5% по сравнению с 9 месяцами 2017 года) и 5,5 млрд рублей за 3 квартал 2018 года (+5,0% по сравнению со 2 кварталом 2018 года). По сравнению с 9 месяцами 2017 года,

( Читать дальше )

Банк “Санкт-Петербург” 27 ноября представит финансовые результаты за 3К18 по МСФО.

По нашему прогнозу, чистая прибыль за 3К18 снизится на 17% г/г до 2 млрд руб. при ROAE 10,9%. На наш взгляд, подобное снижение связано, главным образом, со стабилизацией торгового дохода. Без учета этого фактора мы считаем, что она выросла на 28% г/г.

Наш прогноз в целом соответствует консенсус-прогнозу, и мы не ожидаем, что отчетность будет сюрпризом для рынка. В то же время мы считаем, что банк сможет выполнить, а, возможно, и превзойти свои прогнозные цели на этот год. В ходе телефонной конференции мы ожидаем, что рынок сосредоточится, главным образом, на прогнозе на 2018 г., а также на любой информации о перспективах распределения капитала среди акционеров (потенциальный обратный выкуп акций и обновление дивидендной политики).

Основные прогнозные цифры мы приводим ниже:

По нашей оценке, чистый процентный доход составит 5,6 млрд руб. (+8% г/г, +6% к/к).

( Читать дальше )

Чистая прибыль банка «Санкт-Петербург» по РСБУ за 9 месяцев 2018 года составила 3,1 млрд рублей, что на 8,4% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

На показатель повлияло, в том числе, снижение объема доходов банка на 9,3%, до 49,1 млрд рублей за указанный период.
В структуре доходов наибольшую долю в 48,2% занимают доходы от кредитования клиентов. Это показатель за 9 месяцев снизился на 9%, до 23,7 млрд рублей.
Уменьшение доходов от кредитования, по мнению банка, обусловлено снижением ключевой ставки за первое полугодие 2018 г. с 7,5% до 7,25%, а также за счет валютной составляющей.
В то же время в банке ожидают роста объемов кредитования в связи с увеличением ключевой ставки до 7,5% с 9 сентября этого года, однако это не отразилось в результатах за 9 месяцев.

( Читать дальше )

Этот пост я пишу скорее для того, чтобы узнать и уточнить, а не рассказать.
Взял отчетность МСФО Банка Санкт-Петербург за 2 квартал 2018.

Там есть 2 пункта (7) и (8), с которыми я никак не могу разобраться.

Насколько я понял, 

предположения 1
[1-1] (7) Судя по формулировке, это у Банка были облигации. Банк прокредитовал (?) другие банки этими облигациями бумагами и получил за это % (?).
[1-2] Но судя по комментарию в отчётности, были у Банка облигации, и банк, не продавая их, «передал из третьей стороне», чтобы «привлечь денежные средства». Соответственно, возникает впечатление, что банк заложил свои бонды в других банках, чтобы получить кэш. Допустим бонды банка на 10 млрд руб переместились из (6) в (7), при этом у банка выросли денежные средства на 10 млрд но и вырос пассив «Средства банков» на 10 млрд руб. Правильно я понял?

[1-3] Не понимаю, по пункту (7) банк получает проценты или платит проценты? По идее, если (7) записано в Активы, то Банк должен получать по ним проценты (?) Но если [1-2] правильно, то банк платит проценты. Вопрос — как узнать сколько?
[1-4] Если получает, то кому нах понадобилось кредитоваться облигациями, а не деньгами? Это те, кто шортит бонды что ль?
[1-5] Если облигации даны в заём, то получает ли Банк на них купон?

предположение 2
(8) насколько я понял, пункт (8) обратен пункту (7). Если я правильно разобрался с (7), то этот тот объем, на который банк взял в залог облигаций, отдав деньги. То есть это по сути кредит третьей стороне под залог облигаций. Тут уж Банк наверняка получает проценты.

Есть, кто разбирается в теме?

ВТБ выставил оферту на выкуп акций банка «Возрождение» по цене 481,68 руб. за одну акцию

ВТБ выставил оферту на выкуп акций банка Возрождение по цене 481,68 рубля за одну акцию, говорится в сообщении ВТБ. ВТБ в начале октября 2018 года стал владельцем 85% акций Возрождения. Банк выставил оферту в отношении 14,99% (3 млн 562,304 тыс.) обыкновенных акций.

Оферта ВТБ на 3,8% выше текущей рыночной стоимости АО банка. При этом банк дает премию и рыночной цене за 3 мес. (около 16%). В целом ВТБ платит за Возрождение около 0,4х капитала, что близко к мультипликаторам самого ВТБ или Банка Санкт-Петербург.

Промсвязьбанк