банк Японии

Первая сделка — продажа AUDU-3.17 — закрыта

Результат — символический профит

Вторая сделка — продажа UJPY-3.17 — открыта (значение 114.80 спот)

Завтра 31 января 2017 года
состоится заседание Банка Японии
на котором будет принято решение о сокращении QE

Обоснование сделки

В Японии наблюдается устойчивая тенденция выхода из дефляции
и весной 2017 года Япония выйдет на инфляцию… и даже гиперок

Чтобы избежать сильного инфляционного давления в будущем
Банк Японии должен уже сейчас начать проводить ужесточение ДКП
иначе инфляция может стать неуправляемой а это угроза для системы
которая может создать предпосылки для дефолта Японии

Удачи!

Банк Японии удивил рынок государственных облигаций в пятницу, увеличив объем покупки облигаций со сроком погашения от 5 до 10 лет. В результате их доходность отступила от 11-месячных максимумов, достигнутых ранее на этой неделе. 




Всего два дня назад регулятор также застал рынки врасплох, когда он внезапно пропустил ожидавшуюся скупку бондов с более коротким сроком погашения, спровоцировав резкий рост их доходностей. 

Доходность 10-летних гособлигаций Японии снизилась на 1,5 базисного пункта до 0,070%. В четверг она выросла до 0,090%, оказавшись вблизи максимума 0,100%, достигнутого в середине декабря, после того как Банк Японии ввел «контроль за кривой доходности». 

Как сообщали «Вести.Экономика», в сентябре ЦБ Японии отказался от ориентира денежной базы в качестве одного из основных целевых показателей. Вместо этого регулятор начал таргетировать доходность 10-летних гособлигаций на уровне около 0%. 

( Читать дальше )

Больше всех в конце ноября меня поразил Марио Драги. Он начал говорить словами Йенса Вайдмана годичной давности. Дескать, длительная политика низких, в том числе отрицательных, процентных ставок губительна для экономики. Она поощряет аппетит к риску, заставляя банки не кредитовать, а скупать словно горячие пирожки акции. Она же способствует наращиванию новых долгов правительствами стран еврозоны, ставя палки в колеса программам фискальной консолидации. В свое время спичи главы Бундесбанка воспринимались как слова вопиющего в пустыне, а сейчас, на-те вам, их произносит главная персона в ЕЦБ! Впрочем, супер-Марио всегда был неплохим дипломатом. Человеком, который знает сразу несколько синонимов слова «нет». Свою явно «ястребиную» речь он закончил словами «ультра-мягкая политика нам все-таки все еще нужна».

Неужели только одному мне показалось, что Драги находится в своеобразной прострации? Когда EUR/USD поднимался к отметкам 1,16-1,17, он прекрасно знал как себя вести. Сейчас же ситуация складывается таким образом, что ЕЦБ тянет каштаны из огня чужими руками, однако каждое выступление президента центробанка перед электоратом начинает напоминать его поход в клетку с тиграми. Далеко не все знают, что в начале карьеры братьев Запашных было шестеро. Наверняка, девальвация устраивает Управляющий совет, однако ее скорость начинает пугать. Это хорошо озвучили японские экспортеры: снижение курса иены это неплохо, однако как быть с ростом затрат на импорт?

( Читать дальше )

Банк Японии доказал, что у него еще остались «патроны».

Последствия для иены (статья от середины октября)

 

«…Вертолетные деньги могут оказаться ценным инструментом. В частности, привлекательной особенностью этого инструмента является то, что он работает даже тогда, когда традиционная денежно-кредитная политика является малоэффективной, а уровень гос. долга непомерно высок…»

— Бен Бернанке (2016).

 

Прошло уже почти 3 месяца с момента заседания Банка Японии (BoJ) в конце июля. Напомню, тогда публика ожидала запуска нового инструмента (предложенного японцам бывшим председателем ФРС) — «вертолетных денег» (helicopter money). Такая политика предполагает прямое финансирование стимулирующих фискальных программ японского правительства Банком Японии. Тем более, именно в конце июля премьер-министр Абэ объявил о новом пакете стимулирующих мер.

 

Однако ничего подобного не последовало. Рынок был разочарован, и весь оптимизм инвесторов (вместе с предшествовавшим заседанию ослаблением иены) испарился.

( Читать дальше )

Заседание Банка Японии прошло без повышенного ажиотажа. Несмотря на это, были получены ответы на многие вопросы, которые уже давно интересовали участников финансовых рынков.

Извечный вопрос – это дальнейшая перспектива денежно-кредитной политики Банка Японии.Процентная ставка на уровне -0,1% осталась без изменений. Таргетирование доходности 10-летних облигаций остается около нулевого процента. Интересно то, что на текущий момент доходность на рынке облигаций растет. Среди лидеров роста – немецкие евробонды и американские трежересы, но это можно объяснить приближением президентских выборов США.

Параметры программы количественного смягчения остались без изменений. Но дальнейшая перспектива развития монетарной программы Банка Японии предельно ясна. Снижение процентных ставок от Банка Японии вряд ли стоит ждать. Об этом можно было догадаться, судя по словам главы Куроды, который заявлял о том, что целевой уровень инфляции будет достигнут без помощи дополнительных инструментов денежно-кредитной политики.

( Читать дальше )

Фундаментальный анализ от «А» до «Я» с Фредериком, часть 3 — серия вебинаров посвященная теории и практике фундаментального анализа! 

На втором вебинаре вы узнаете: 

— Роль центральных банков; 
— Основные функции и задачи центральных банков; 
— Денежная политика центральных банков; 
— Процентные ставки. 

В ходе вебинара мы подробно разберем как действительность основных центральных банков может влиять на финансовые рынки: 

— ФРС; 
— ЕЦБ; 
— Банк Англии; 
— Банк Японии. 

Вы также узнаете, на что стоит обращать внимания при изучении политики центральных банков и как это может отразиться на движении курсов валют.

Ждем вас сегодня в 19:15!

Поспешите пройти регистрацию по ссылке.

Всемирно известный финансист и инвестор Билл Гросс предостерегает мировые центральные банки и призывает их поменять свою монетарную политику.

Регуляторы, предпринимая активные действия, пытаются помочь экономике, вместо того чтобы отойти в сторону и позволить рынкам самим определить равновесие, говорит Билл Гросс. Также он сравнивает центральные банки с игроками в казино, пытающимися отыграться. Как известно, проигравшемуся необходимо увеличивать ставки, чтобы вернуть потерянные деньги. Так делают и регуляторы, меняя свои стратегии.

Рынок капитала подразумевает под собой эффективное распределение средств между его участниками. Однако центральные банки, скупающие активы на триллионы долларов, разрушают этот механизм. Мир ультранизких и отрицательных ставок гробит бизнес модели банков, страховых компаний и пенсионных фондов.

Если раньше кредитные организации зарабатывали на том, что привлекали средства под низкие ставки, а выдавали под более высокие, то сейчас этот спред существенно снизился.

( Читать дальше )

один на один с USD/JPY! Самураи терпеть не будут)

Сентябрьское заседание ФРС дало понять рынкам то, что в декабре стоит ждать повышения ставки. Вероятность такой картины, на момент снятия видео — 58%. Йеллен заявила о отсутствие влияния политических факторов на ее решение. Ну и Банк Японии, как же не сказать пару слов о их «тупике»?