вконтакте

Если не сейчас, то года

Цена с начала 2024 года скорректировалась на 58%, это больше чем в два раза!

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

том компании всё это время улучшалась и развивалась.

Сейчас цена находится в сильнейшей перепроданности и у хороших уровней поддержки, можно сказать практически на своих исторических минимумах.

Буду рассматривать данный актив в среднесрочный портфель, с целью на уровне 430, 500, 635.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Всем отличного дня  КАПИБАРЫ🫶

Кароче сегодня обновлял модель по ВК. Прогноз ключевых финансовых показателей прикрепил в скрине к посту.

Что думаю:

Компания уже второй год подряд продолжает усиленные инвестиции в развитие своих социальных сетей, видеосервисов, образовательных платформ и прочих инициатив. Прочие инициативы это в основном разработка чего-нибудь в интересах цифровой трансформации государства, например, запилить плохомонетизируемый RuStore.

Все эти инвестиции привели к тому, что рентабельность по EBITDA у компании улетела с 20% в среднем за 2021-2022 гг. до 0% в 2023 г. В 2024 г. ожидаю также околонулевую рентабельность.

Это в свою очередь привело к тому, что и так сильнозакредитованный (ND/EBITDA составляли 3х-5х в 2021-2022 гг.) ВК, брал дополнительные долги, так как околонулевой EBITDA не хватало на CAPEX, выплаты процентов и по телу долга.
Текущее соотношение ND/EBITDA рекордное в моем секторе — 269х за 2023 г. и 206х за 2024 г. 😱🥴

У компании на конец 1П24 согласно отчетности МСФО около 30 млрд руб. кэша. За 2П24 по моим оценкам компания 🔥«сожжет» 🔥 еще 17 млрд. И это я только про FCF. А дальше, в этом году компания должна еще погасить Х млрд руб. долга. Я честно хз как тут понять. Ведь из раскрытия по долгу компании этого не видно. Но предположим, что то 10 млрд.

В последние полтора месяца несколько сотен сотрудников покинули компанию VK , а в ближайшее время планируется уволить до нескольких тысяч человек, сообщает Forbes.

Уходили те, кто показал низкие результаты в performance review, а также работники юнитов, которые будут закрыты. Руководство, в свою очередь, не проводит собраний по этому поводу, доступ к информации о сотрудниках, ушедших или присоединившихся к компании, с начала октября закрыт. Согласно источникам, внутри компании царит подавленное состояние из-за увольнений, но компания старается максимально скрыть это от сотрудников, создавая впечатление, что проблем нет.


Ссылка на пост

«Такое чувство, что руководство мыслит так: «Если мы сделаем вид, что этого нет, все рассосется», — описывает текущую ситуацию внутри VK собеседник Forbes из числа уволенных из холдинга сотрудников. — Все в грусти от этого, в компании общее подавленное состояние, тишина по всем фронтам и замалчивание». 

 «Все молчаливо кивают, что поток увольнений есть. Даже грустно пошутили, что мне даже не пришлось стоять в очереди», — описывает он поход в HR-службу и в техподдержку в день увольнения в октябре.

• VK Tech ‒ состоявшийся бизнес и один из лидирующих, по крайней мере, в российском сегменте корпоративного софта и облачных сервисов.
• У Mail.ru исторически самое сильное направление ‒ почтовый сервер, у VK ‒ социальные сети. 
• Мы специализируемся на системном софте, облачных сервисах, продуктах для коммуникаций людей и их продуктивности. 
• Мы изначально целились в ниши, где доминировали западные игроки.
• Даже в условиях жесткой конкуренции наш бизнес рос на 60–70% год к году.
• В конце сентября мы выпустили VK Data Platform ‒ универсальную платформу для комплексной работы с большими объемами данных, нейросетями и искусственным интеллектом. Это решение покрывает 90% задач в области хранения и обработки данных. С ним мы, безусловно, целимся в нишу Oracle.
• Наша задача ‒ стать русским ответом Microsoft. Наши интернет-сервисы всегда были нацелены на взаимодействие людей через социальные сети, единый календарь, общие доски, почтовые сообщения и хранение данных. Это сформировало для нас продуктовый портфель, во многом похожий на портфель Microsoft.