группа ЛСР

Инвесторам нужно быть осторожными в отношении строительного сектора.

Эксперты пишут (https://elitetrader.ru/index.php?newsid=689741&), что в прошлом году лидером по темпам роста продаж стала ЛСР (+117% в физическом и +132% в денежном выражении). У ГК «Эталон» рост составил +87% и +80%, в большей степени благодаря развитию в регионах.

«Самолет» показал рост в 47%, но без учета поглощения МИЦ — около 40%, что ниже ожиданий аналитиков. У ПИК продажи сократились на 3% в физическом выражении для сохранения ценовой политики.

Наиболее оптимистичные прогнозы роста на этот год у ЛСР и «Эталона», считают эксперты рынка. Оба девелопера имеют наибольший задел в виде портфеля проектов, что позволит им показать меньшее падение продаж.

У ПИК запас проектов минимален, поэтому снижение может быть более глубоким. Его рентабельность остается на высоком уровне в силу ценовой политики, но этот фактор краткосрочный.

Стремительный рост акций «ЛСР» и «Эталон» предполагают признаки спекулятивного пузыря и имеют мало общего с фундаментальной картиной обеих компаний, даже несмотря на более выгодное позиционирование на текущем рынке относительно конкурентов.

Сбербанк и ПАО «Группа ЛСР» заключили соглашение об открытии кредитной линии на сумму 21 млрд рублей, сообщает пресс-служба Северо-Западного банка Сбербанка России.

Средства будут направлены, в частности, их инженерную подготовку земельных участков на Васильевском острове в Санкт-Петербурге. В рамках проекта здесь предусмотрено возведение жилого квартала общей площадью 1 млн кв.м.

realty.interfax.ru/ru/news/articles/151734/

💰Министерство финансов опубликовало информацию овыделении 260 млрд рублей в 2024 году и 1,5 трлн рублей до 2030 года для продления программы семейной ипотеки, инициированной Президентом в ежегодном послании Федеральному собранию.

⛔️ Минфин стремится ограничить влияние льготных программ на ипотечный рынок, выражая намерение снизить долю льготной ипотеки на первичном рынке жилья до 25–30% к концу 2023 года, уменьшив ее с текущих 90%.

💳 Для финансирования масштабных программ необходимо принять меры, и в этом контексте возможны повышение налогов, девальвация рубля или увеличение государственного долга. Однако при наращивании долга можно столкнуться с ограничениями, поскольку более 60% от новых средств от ОФЗ уже направлены на покрытие процентов по старым обязательствам, а объемы размещения ОФЗ оставляют желать лучшего. Да и ослабление рубля приведет к разгону высокой инфляции.

📈 Несмотря на финансовые вызовы, краткосрочный взгляд на рынок недвижимости остается нейтрально-положительным, но долгосрочно есть перегрев.

Прошедший 2023-й год оказался ударным для застройщиков в силу целого ряда факторов. Однако с тех пор ЦБ успел повысить ключевую ставку, которая напрямую влияет на доступность ипотеки. Льготная ипотека постепенно сворачивается. Стоит ли ждать охлаждения сектора и стоит ли покупать акции застройщиков? Пора разбираться.

В 2023 году рынок новостроек в России продемонстрировал рекордный рост. По оценкам аналитиков, количество сделок по договорам долевого участия (ДДУ) выросло на 50% и впервые превысило 1 млн в год. Это стало возможным благодаря нескольким факторам: ускорению инфляции, ожиданиям ужесточения условий ипотечного кредитования, а также росту спроса на недвижимость как защиту от инфляции.

Больше всего вырос спрос в регионах страны — на 69%. Это связано с опережающим ростом региональных доходов по сравнению со столичными, расширением предложения со стороны федеральных застройщиков и низкой удовлетворенностью спроса ранее. В Москве, в свою очередь, рост спроса составил +36%, Московской области — 8%, Санкт-Петербурге — 9%. Таким образом, ключевой вклад в общий прирост рынка в 2023 году внесли именно регионы.

Рост бумаг девелопера начался на прошлой неделе. Акции $LSRG за четыре дня взлетели на 37%.
Такой рост может быть связан с отсутствием западных санкций и ожиданиями продления программы льготной ипотеки, хотя ранее появлялась информация о ужесточении льготной ипотеки.
При этом санкции США на прошлой неделе были введены против одного из основных конкурентов ЛСР — застройщика ПИК.

Так же есть ожидания очень сильных результатов от группы по итогам 2023 года. За девять месяцев 2023 года выручка по РСБУ увеличилась в годовом выражении в пять раз, до 38,3 млрд. руб, а чистая прибыль — в 11 раз, до 32,85 млрд. руб.

В целом 2023 год был удачным для застройщиков, в связи с этим рынок ожидает повышенные дивиденды.
В прошлом году «Группа ЛСР» выплачивала 78руб.(9,87%) на акцию
Дивидендная политика «Группы ЛСР», принятая в 2023 году, предполагает выплату не менее 20% от чистой прибыли по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). «Группа ЛСР» платит дивиденды своим акционерам с 2011 года.

Новость позитивна для девелоперов с точки зрения восприятия, поскольку высокие процентные ставки оказывают давление на рынок недвижимости. На программы субсидированной ипотеки в 2023 году пришлось свыше 90% покупок жилья на первичном рынке, их продление на 5 лет поддержит продажи девелоперов.

«Это очень хорошая новость, положительная, — радуется директор департамента ипотечного кредитования Est-a-Tet Алексей Новиков.

«Это однозначно положительно скажется на строительной отрасли и ее дальнейшем развитии, — добавляет коммерческий директор BMS Development Group Максим Лучников. — Столь длительное продление данной программы позволит банкам и застройщикам предлагать и пролонгировать интересные финансовые инструменты».

Группа ЛСР

#LSRG

Trend Ratio: 100%

55,87% прошла цена за 50 рабочих дней

По статистике, при текущем Trend Ratio, лучшую доходность показывали покупки, которые удерживались 21 рабочий день

∘ 63,34% вероятность прибыльной покупки
∘ 11,96% средняя прибыль
∘ -8,2% средний убыток
∘ 45,99% разница прибыли и убытка
∘ 4,57% среднестатистическое изменение
∘ 54,41% доходность годовых

Если цена проходила около 55,87% за 50 рабочих дней и после этого открывалась сделка на покупку длительностью 21 рабочий день, то такая сделка приносила в среднем 1,2% прибыли, что эквивалентно 14,29% доходности годовых.

Обзоры выходят еще до открытия рынка и публикуются в Телеграм-канале (Trend Ratio). Уже доступны обзоры на: Индекс МосБиржи, Сбербанк, Газпром, Лукойл, USD/RUB, Фьючерс на нефть Brent и ПИК