группа пик

Индексный провайдер MSCI опубликовал результаты февральской ребалансировки. В целом среди акций индекса MSCI Russia не было существенных изменений, как и ожидали аналитики SberCIB Investment Research.

Для российских инвесторов наибольший интерес представляет снижение количества акций Норникеля в расчётной базе индекса MSCI Russia на 2,9%, а также увеличение количества акций Ozon на 1,8%. Это не повлияло на их вес, но немного ослабило риски исключения Ozon из индекса в будущем. В мае возможно включение в индекс акций ММК и ГК ПИК, при этом сохраняются риски исключения VK и Ozon из индекса.

Аналитики также ожидают, что по итогам квартальной ребалансировки индекса MSCI Russia 10/40 НОВАТЭК может занять четвёртое место вместо Яндекса. Ребалансировка состоится 16 февраля.

Сбербанк

ПИК вновь стал самым дорогим брендом отрасли в России и впервые в Европе (по оценке британской консалтинговой компании Brand Finance — ред.): за год стоимость бренда по оценке Brand Finance выросла на 87% и достигла 1,25 миллиарда долларов (89 миллиардов рублей)

— компания

Группа ПИК также является самым быстрорастущим брендом отрасли в России и Европе.

ПИК стал самым дорогим брендом девелоперской отрасли Европы — ПРАЙМ, 10.02.2022 (1prime.ru)

ПИК выполнил свой годовой прогноз по росту продаж недвижимости, данный в начале года (25–30% в деньгах). Двузначная динамика средних цен говорит в пользу позитивных трендов по части рентабельности по итогам финансового года.

Мы отмечаем рост вклада со стороны проектов fee-девелопмента, что свидетельствует об эффективности выбранной модели. Кроме того, мы наблюдаем активный рост новых бизнесов, таких как сервис Kvarta, предоставляющий услуги по онлайн-аренде и продаже первичного и вторичного жилья, которую ПИК планирует в долгосрочной перспективе вывести на IPO.

Наконец, мы с удовлетворением отмечаем активный рост объема нового предложения со стороны компании в 4К21, что создает хорошую базу для роста продаж в 2022 г. Результаты выглядят очень сильно и в целом соответствуют нашим прогнозам по выручке компании на 2021 г., а также нашему позитивному взгляду на акцию.

Эффект на акции. Мы полагаем, что инвесторы должны позитивно воспринять результаты компании за 2021 г., особенно в свете слабой динамики акции в последние четыре месяца.

Ибрагимов Дмитрий
ИГ «УНИВЕР Капитал»

Текущая отрицательная динамика в котировках публичных российских застройщиков в большей степени связана с негативным фоном на фондовом рынке России в целом, нежели с кризисом отрасли в Китае. Помимо этого, на рынке первичной недвижимости России наблюдается замедление роста цен на фоне сокращения потребительского спроса и роста предложения.

Таким образом, сложившийся на рынке недвижимости позитив был в большей степени отыгран в акциях девелоперов, после чего логично последовала коррекция. Мы не ожидаем, что коррекция затянется, поскольку публичные застройщики являются и ключевыми игроками российского рынка недвижимости, который динамично развивается. По нашим оценкам, в первой половине 2022 года появятся новые драйверы роста для акций упомянутых застройщиков.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»

ПИК станет fee-девелопером проектов девелоперской компании «Инград». Компании заключили соглашение о fee-девелопменте нескольких текущих проектов Инграда на строительство и реализацию более 1 млн кв. м недвижимости. Первым общим проектом станет жилой квартал в Румянцево.

Эффект на компанию. Ранее, в апреле, Ведомости сообщали, что стороны обсуждают такую возможность. Рентабельность по EBITDA ПИКа по проектам fee-development составляет 15-20%, что лишь немного ниже рентабельности собственных проектов компании.

Инград – девятый по размеру застройщик жилья в России. По данным ДОМ.РФ, в настоящий момент компания возводит 1 091 тыс. кв. м жилой недвижимости, что соответствует 1,1% от общего объема текущего строительства многоквартирного жилья в стране. Для сравнения, ПИК сейчас возводит жилье в объеме 5 783 тыс. кв. м, что соответствует 5,9% от общего объема возводимого в стране жилья.

В нашей обновленной финансовой модели по компании мы прогнозируем, что вклад fee-development возрастет до 15% от консолидированной выручки Группы ПИК. При этом совокупная выручка от бизнеса fee-development в следующие пять лет составит 463 млрд руб. Таким образом, только проекты Инграда могут дать до 40% от наших текущих прогнозов по выручке этого направления.

( Читать дальше )

В последнее время много вопросов приходит по компании «ПИК». Особенно после недавнего интересного интервью с вице-президентом компании. Мы решили тезисно сформулировать наши основные триггеры по крупнейшему российскому девелоперу.

1. Сильные операционные результаты. Недавно ПИК опубликовал эти данные, некоторые пойнты были весьма любопытными. Так, реализация недвижимости выросла на 41% год к году, а общий рост денежных поступлений увеличился на 50%.

2. Развитие онлайн-сервисов. В общей структуре продаж ПИКа растет роль онлайн-платформы «Кварта», которая сфокусирована на вторичном рынке. За 9 месяцев текущего года продажи в этом сегменте составили около 8 млрд руб.

3. Высокие ожидания по финансам на 2021 г. Так, в соответствии с консенсус-прогнозом Bloomberg, выручка компании может вырасти на 31% до $7 млрд, EBITDA — на 32% до $1,6 млрд, а чистая прибыль — на 13% до $1,3 млрд.

4. Долговая нагрузка в норме. Несмотря на рост совокупных финансовых обязательств, долговую нагрузку ПИКа можно охарактеризовать как умеренную. Так, на сегодняшний день отношение чистого долга к EBITDA составляет менее 2,0х.

( Читать дальше )

Как будет развиваться спрос на ископаемые источники энергии

Доля нефти в мировом энергобалансе начнет сокращаться уже после 2030 года по мере роста возобновляемых источников энергии. По прогнозу TotalEnergies, перспективы природного газа будут гораздо лучше — спрос на него как на менее углеродоемкое переходное топливо будет расти примерно на 1% в год в консервативном сценарии. Все больше инвестиций, по оценке компании, ожидаемо будут идти в строительство экологически чистой энергетики.

https://www.kommersant.ru/doc/5006995

 

Нефть готовится к зиме. В четвертом квартале цены могут достичь $90 за баррель

Стоимость нефти Brent впервые за три года приблизилась к уровню $80 за баррель. Установление многолетнего максимума происходит на фоне дефицита сырья из-за активно восстанавливающего спроса и недостаточно быстрого восстановления добычи в Мексиканском заливе. В зимние месяцы дефицит может вырасти еще на треть в случае перехода на нефть потребителей газа. К концу года цены могут вырасти до $90 за баррель, не исключают аналитики.

( Читать дальше )

ГК «ПИК» на прошлой неделе провела День рынков капитала, представив на нем свою долгосрочную стратегию, которая произвела на нас очень сильное впечатление. Мы бы рекомендовали инвесторам посмотреть запись конференции, чтобы получить более полное представление о впечатляющих возможностях роста компании как минимум на ближайшее десятилетие.

Основной посыл заключается в том, что Группа «ПИК» – не просто типичный (хотя и ведущий) девелопер жилой недвижимости в России, а становится высокотехнологичной компанией. Компания выходит в новые сегменты жилья, новые российские регионы, другие крупные EM-рынки, развивает новые строительные технологии и запускает инновационные цифровые сервисы, которые могут стать новым словом на рынке продаж и аренды жилья.

Мы обновили наши финансовые прогнозы для ПИК с учетом представленной стратегии и последних финансовых результатов. Мы поднимаем нашу целевую цену до 2 000 руб. за акцию (со 1 150 руб.) и подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА.

( Читать дальше )

ГК ПИК провела впечатляющий День рынков капитала    

ГК ПИК в пятницу провела День рынков капитала, представив на нем свою долгосрочную стратегию, которая произвела на нас очень сильное впечатление. В стратегии обозначены следующие ключевые вехи:

а) земельный банк ГК ПИК за последние два года вырос почти вдвое до 21.5 млн кв. м (+30% г/г), что позволит компании увеличивать объем строительства;

б) ГК ПИК выходит в сегменты жилья бизнес-класса и премиум. Она создает сегмент строительства индивидуального жилья, — а также запускает сегмент индустриального строительства (склады, индустриальные парки)

в) ГК ПИК выходит на рынки строительства Филиппин и Индии;

г) бизнес fee-development и направление генерального подряда бурно развиваются — общий объем заказов в работе составляет около 5.5 трлн руб.;

д) ГК ПИК создает новую дочернюю компанию UNITS, которая займется производством модульных домов и конструктивных элементов. ГК ПИК ставит амбициозную цель стать крупнейшим в мире производителем модульного жилья уже к 2023, это предвещает революцию в жилищном строительстве;

( Читать дальше )

Цена газа в Европе обновляет исторические максимумы

Очередное снижение «Газпромом» поставок газа по трубопроводу Ямал—Европа на фоне отказа от бронирования украинского направления подняло на новый исторический максимум газовые котировки. В ходе торгов на бирже ICE Futures они приблизились к $660 за 1 тыс. кубометров. Впрочем, в компании уверяют, что обязательства перед потребителями она выполняет в полном объеме, а эксперты считают, что в ближайшее время цена газа может скорректироваться с учетом запуска «Северного потока-2» и возвращения объемов СПГ из Азии в Европу.

https://www.kommersant.ru/doc/4976132

 

«Сейчас цена на нефть искусственно регулируется». Глава ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов о сделке ОПЕК+, энергопереходе и налогах

Российские нефтяники готовятся наращивать добычу по мере того, как участники соглашения ОПЕК+ ослабляют ограничения. Как готовится к восстановлению производства ЛУКОЙЛ, о возможности энергетического перехода и новых проектах “Ъ” рассказал президент компании Вагит Алекперов.

( Читать дальше )