дефляция

В июне 2022 г. в России была зафиксирована дефляция, что является нехарактерным явлением для этого периода года. Между тем мы бы не сбрасывали со счетов риски оживления темпа роста потребительских цен в ближайшие месяцы, принимая во внимание, в частности, потенциальные проблемы со стороны предложения. Открытие позиции в ОФЗ с привязкой к инфляции, которые сейчас торгуются ниже номинала, позволяет защититься от этого риска.
     
По оценке Росстата, дефляция в июне 2022 года составила 0,35%, тогда как в июне прошлого года в России наблюдалась противоположная картина – инфляция в 0,69%.


( Читать дальше )

В последнем обзоре говорилось о начале и развитии мирового кризиса, отмечалось, что с высокой долей вероятности фондовый рынок США показал вершину в начале января этого года. За два месяца ситуация не изменилась, падение продолжается и прогноз подтверждается.

Давался такой график 

Более детально сейчас он выглядит так. 

( Читать дальше )

📃 Согласно свежему релизу Росстата, инфляция в июне 2022 года сократилась до 15,9% (г/г). К предыдущему месяцу и вовсе зафиксирована дефляция в размере 0,35% — впервые в новейшей истории, между прочим!

📉 Сокращение темпа роста инфляции в первую очередь вызвано снижением цен на продовольственные товары. Если в феврале-марте этого года наблюдался ажиотажный спрос, когда население закупалось впрок на ожиданиях обвала национальной валюты и коллапса в экономике, то во 2 квартале ситуация вернулась на круги своя.

Реальная ставка ЦБ по-прежнему отрицательная и составляет -6,4%. В учебниках по инвестициям пишут, что в периоды, когда наблюдается отрицательная реальная процентная ставка, рынок акций пользуется спросом у инвесторов.

❗️На практике влияние реальной ставки может быть немного запоздалым и здесь инвесторам необходимо запастись терпением.

( Читать дальше )

По итогам июня 2022 года зафиксировано снижение потребительских цен (-0,35% м/м). В годовом выражении инфляция также заметно сократилась (15,9% г/г после 17,1% г/г в мае). Дефляция в июне фиксируется впервые и связана она со снижением спроса, укреплением рубля и выраженностью сезонного снижения цен на продукты питания.

Инфляционный тренд уже находится вблизи нижней границы обновленного прогноза Банка России на конец 2022 года (14-17% г/г) и с высокой вероятностью, при сохранении «крепкого» курса рубля, снова может оказаться существенно ниже прогноза ЦБ.


( Читать дальше )

Согласно книгам по истории — Рузвельт, Франклин Делано (ФДР) вытащил Америку из Великой депрессии, скорее всего он просто оказался в нужном месте и в нужное время. На тот момент, до выборов в 1932 году общественные настроения уже пришли в крайний упадок, а ФДР был избран, поскольку на тот момент отчаявшиеся американцы искали «Новый курс». В 1937 году общественные настроения развернулись в положительную сторону, что проявилось в ралли на фондовом рынке, но затем в период между 1937 и 1942 годами началась коррекция и следовательно вернулись негативные настроения. Как показано на графике, к 1942 году экономика (как показывает фондовый рынок) вернулась к уровню, на котором начали формироваться усилия для построения Нового курса. Позитивное развитие общественного настроения, несмотря на все грандиозные усилия Нового курса начало проявляться лишь в далёком 1942 году. Вот почему многие историки считают, что вместо Нового курса ФДР — положившего конец Великой депрессии, именно Вторая мировая война окончательно вернула к жизни экономику. Мы несогласны с причинностью, но поддерживаем мнение приведённое выше. Никакие социальные программы не приводили к прекращению дефляции. К прекращению дефляции привело лишь повышение позитивного общественного настроения.

( Читать дальше )

Рубль за неделю успел прогуляться на 25 процентов на юга. С 50–52 по минимальным своим отметкам, доллар укрепился до 63. Ну и естественно, народ традиционно начал гадать.

– И что? Уже все… теперь путь на 100? Порадовались и будет?

– Когда вновь на 50? Постой паровоз… Дайте закупиться. А то как-то вот… не успели.


( Читать дальше )

Когда я ещё был новичком на финансовых рынках, я хотел поинтересоваться у коллеги, почему она говорит «У Гринспена Хамфри Хокинс»?.. Мы стояли в торговом зале лондонского Сити, я размышлял, не было ли это каким-то рифмованным сленгом. Мог ли Алан Гринспен подхватить какую-то изнурительную болезнь, которая рифмуется с Хамфри Хокинсом? Что-то вроде Паркинсона.

Я рад, что придержал язык за зубами, поскольку она имела в виду показания председателя Федеральной резервной системы Конгрессу, которые предусмотрены Законом Хамфри-Хоукинса о полной занятости 1978 года. Фух!



( Читать дальше )

#FOREX #USDRUB

«Кому чужда жизнь, тому больше ничего не остается, как стать чиновником» А. П. Чехов

Пришло время для обсуждения российского рубля. Как вы помните, в посте от 25 мая (https://t.me/GTrading/2758) я писал о возможности похода к 50 Р/$ к глобальному углу Ганна. К технике мы ещё вернёмся. Сначала я хочу выругаться)

Последние несколько месяцев ЦБ и «дружный им клан» целенаправленно укрепляют рубль. На первый взгляд можно подумать: чего же тут плохого, санкции не отрабатывают себя, рубль крепнет, импорт растёт, в страну льётся много денег и производство тоже растёт (что полнейшая ложь).

Неприкрытый грабёж:

Реальность иная, совсем отличная от того, что втирают нам бенефициары от перераспределения капитала в РФ. Они создают новостную бутафорию, декорации, но реальность потребителя и производителей сегодня ужасающая, а именно:

( Читать дальше )

🔻 Индекс Мосбиржи: 2 378,55 (-1,25%)
🔻 Индекс РТС: 1 413,01 (-3,59%)

Министр финансов РФ заявил, что текущий курс рубля невыгоден для бюджета, поскольку укрепление национальной валюты на 1 рубль обходится бюджету от 130 до 200 млрд рублей недополученных доходов. Также министр сообщил о готовности регулировать курс рубля к доллару и евро через кросс-курсы валют дружественных стран.

Глава Банка России сообщила, что регулятор считает возможным снижение ставки, но фиксирующаяся в последние недели дефляция пока не выглядит достаточно надежной. Также глава ЦБ возражает насчет инициативы Минфина искусственно ослаблять курс рубля.

Добыча нефти в России за май увеличилась на 5,2% к апрелю, за период с января по май — на 3,4%. Среднесуточный объем добычи в мае составил 10,215 млн баррелей в сутки. Производство СПГ увеличилось на 9% с начала года и составило 14,3 млн тонн, в мае — на 3,4%, до 2,8 млн тонн.

Роснефть открыла крупнейшее нефтяное месторождение на шельфе Печорского моря с извлекаемыми запасами нефти в 82 млн тонн.

( Читать дальше )

Впервые в истории современной России по итогам июня ожидается дефляция – об этом говорят и Минэк, и аналитики. Стоимость товаров за месяц может сократиться в пределах 0,5%. Главных причин три: сезонное снижение цен на овощи, укрепление курса рубля со 120 рублей за доллар до текущих 52-53 и сокращение спроса. Плюс сказался потребительский ажиотаж начала весны.

Надолго ли это, сказать крайне сложно. Резкой смены тренда не предвидится, но на ситуацию будет влиять ситуация с курсом рубля, которая сейчас вызывает споры между ЦБ, Минэком и Минфином. Если рубль «трогать» не станут, то дефляция может и затянуться, говорят эксперты. А если начнется «нерыночное» воздействие на курс, то инфляция за июль может оказаться в рамках 0,4–0,8%.