джером пауэлл

Дж. Пауэлл:

● Более сильная экономика может оправдать дальнейшее повышение ставки.
● Значительное ужесточение финансовых условий с более высокой доходностью облигаций может оказать влияние на политику.
● Политика на ограничительном уровне.
● Экономика очень устойчива. Рост превышает долгосрочный тренд — это сюрприз.
● Инфляция все еще слишком высока. Несколько месяцев хороших экономических данных это только начало.
● Сейчас нет точности в том, с какими лагами действует ДКП.
● Мы должны увидеть последствия прошлых повышений ставки.
● Возможно мы вступаем в более инфляционный период, но это трудно предсказать.
● Рост доходностей бондов может быть отчасти из-за QT

источник: youtube.com

Что пишут в СМИ:
● Группа протестующих, скандирующих «Off fossil finance Jay» прервала выступление Пауэлла. (barrons.com)
● Goldman Sachs: Заявления Пауэлла и других участников FOMC согласуются с нашими ожиданиями того, что Комитет сохранит ставку на ноябрьском заседании, и мы по-прежнему ожидаем, что ставка останется на текущем уровне до IV кв. 2024. (GS Research, 20.10.2023, goldmansachs.com)

Сегодня глава ФРС Джером Пауэлл выступал перед экономическим клубом Нью-Йорка и многое сказал. Важно правильно анализировать речь Пауэлла, так как в ней очень много пасхалок будущего:

1️⃣ФРС США не будет повышать процентную ставку на следующем заседании. Да, не было чёткого сигнала, но Пауэлл заявил, что текущей денежно-кредитной политике надо как следует поработать. Кроме того, глава ФРС отметил, что они наблюдают за геополитическими рисками и хотят понять, как действовать дальше, если всё зайдёт слишком далеко.

💁‍♂️ И знаете, мы уже откровенно видим, как США готовятся к обострению в геополитике, то есть к более широкой войне на Ближнем Востоке. Вот и американский Центробанк готовится.

2️⃣ Естественно, глава ФРС не исключил дальнейшего повышения ставки, если это потребуется. Старая мантра... Но Пауэлл признал, что устойчивость экономики удивляет. Ещё бы она не удивляла, так как в страну заливаются рекордные расходы. Государственный долг растёт по чуть ли не по 10% за квартал.

Председатель Федеральной резервной системы Джей Пауэлл заявил в своем выступлении, что инфляция все еще слишком высока, и предупредил, что дальнейшее повышение процентных ставок все еще возможно, если экономика останется на удивление горячей или напряженный рынок труда перестанет смягчаться.

«Дополнительные свидетельства постоянного роста выше тренда или того, что напряженность на рынке труда больше не ослабевает, могут поставить под угрозу дальнейший прогресс в инфляции и могут служить основанием для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики», — сказал Пауэлл, выступая перед Экономическим клубом Новой Зеландии. Йорк.

Протестующие ненадолго прервали слушания на Манхэттене, и Пауэлла выпроводили на несколько минут, прежде чем он начал свою речь.

Комментарии Пауэлла подготовили почву для следующего заседания центрального банка по установлению процентных ставок, которое состоится 1 ноября, и прозвучали всего за несколько дней до 10-дневного периода блокировки, в течение которого чиновникам ФРС не разрешается делать какие-либо публичные заявления.

Коллеги, всем доброго дня!

Наша крайняя идея по евро-доллару уже полностью себя отработала — пора обновить расчеты и настроить валютные мушки.

ТЕКУЩИЙ ФУНДАМЕНТУМ.

Данная неделя является первой в месяце, а значит в пятницу рынок ожидает знаковое событие — традиционная статистика по американскому рынку труда — так называемые «нонфарм пейроллс». Вчера выходили данные по ADR. Национальный доклад о занятости населения от ADR отражает изменения в количестве рабочих мест в несельскохозяйственном секторе и основан на данных около 400 тыс. бизнес-источников. Этот доклад публикуется за 2 дня до выхода государственной статистики по занятости и служит неплохим ориентиром для нонфарма — прогноза изменения числа занятых в несельскохозяйственном секторе США.


Скажем сразу — отчет несильно порадовал, показав существенное снижение рабочих мест: 89к против прогноза 153к и против 180к ранее. Прошедшие в США недавние забастовки, конечно, внесли свою лепту и добавив головной боли для ФРС. Слабый рынок труда может заставить Пауэлла и Ко.

Сегодняшняя речь главы ФРС США и решение по ставке не удивили меня, но это не значит, что всё это не имеет смысла. Сегодняшнее решение очень важно! Глава ФРС подтвердил 100% моих предположений о будущих действиях и решениях, а значит, у меня есть виденье будущего… Экономический прогноз от ФРС тоже многое рассказал и подтвердил.

Педаль тормоза ФРС США не работает, так как на инфляцию начинают влиять вновь не монетарные меры, то есть те, которыми они не могут управлять. Например, если Саудиты и Россия продолжат сокращать добычу нефти, то рост стоимости энергии приведёт к ускорению инфляции, как и природные катаклизмы, геополитика и другие несчастные случаи.

💁‍♂️ Поймите, что Евген ранее не просто так армагеддонил на тему рецессии и кризиса, так кактакой резкий рост ставки всегда ведёт к одному исходу — кризис/рецессия. То, что кризиса нет сегодня – это не везение, а отклонение, которое приведёт в итоге к более жёстким последствиям. Я абсолютно уверен, что США не избежать падения экономики. Вот и Пауэлл подтвердил, что мягкая экономическая посадка не является базовым сценарием. Если бы не текущее замедление в промышленном секторе США и другие сигналы грядущего упадка экономики, то я бы сказал, что посадки вовсе не будет, так как экономика продолжит лететь в космос.

ФРС СОХРАНИЛА БАЗОВУЮ СТАВКУ В ДИАПАЗОНЕ 5,25-5,5%, КАК И ОЖИДАЛОСЬ
ФРС ОЖИДАЕТ БАЗОВУЮ СТАВКУ НА УРОВНЕ 5,6% К КОНЦУ 2023Г И 5,1% — К КОНЦУ 2024Г
ФРС ОТМЕЧАЕТ ТЕМПЫ РОСТА ЗАНЯТОСТИ В США В ПОСЛЕДНИЕ МЕСЯЦЫ
ФРС ГОТОВА ПРОДОЛЖИТЬ УЖЕСТОЧЕНИЕ ПОЛИТИКИ, ЕСЛИ ПОТРЕБУЕТСЯ

«Федеральная резервная система (ФРС)
готова вновь поднять базовую процентную ставку,
если это потребуется»
Джером Пауэлл«Я бы не стал называть мягкую посадку экономики США базовым ожиданием»Джером Пауэлл

США — заседание FOMC — 21:00мск


ФРС оставил ставку на уровне 5.5% ‼️

Настpой пока ястребиный — еще одно повышение ставки в этом году и меньшее кол-во снижений в следующем 🦅

— 12 из 19 членов ФРС видят ещё одно повышение ставки в этом цикле

— Большинство членов FOMC ожидают ставку в 2023 году на уровне 5,5–5,75%

— члены ФРС теперь в среднем видят ставку ФРС на уровне 5.1% в 2024г (против 4.6% ранее)

— Политики ФРС прогнозируют гораздо более высокие темпы роста ВВП (2,1%) в 2023 году, более низкий уровень безработицы и больший прогресс в базовой инфляции, чем в июньском прогнозе.

Прогноз по ВВП:

Общая ситуация

Общая ситуация мало изменилась.
Рынки по-прежнему верят в мягкую посадку экономики США или её отсутствие, невзирая на исчерпание сбережений населения США и резкое замедление экономики в других странах мира.
Главным страхом остается высокая инфляция, которая оставит ЦБ мира в ястребиной позиции с продолжением цикла повышения ставок или длительным удержанием ставок на пике, невзирая на замедление экономики.
Рынки очень чувствительны к отчетам по инфляции всех стран мира, после отчета по инфляции Канады во вторник долговые рынки Канады и США резко упали, но сегодняшний отчет по инфляции Британии немного успокоил инвесторов.
Рост цен на энергоносители не дает уверенности инвесторам в дальнейшей политике ЦБ, причем рост цен на нефть во многом уже стал компонентом геополитического противостояния.
Геополитика является вторым страхом, но он пока небольшой для создания паники на рынках, хотя инвесторы стали более чувствительными к информации по торговой войне США и Китая.
Пошатнулась вера в технологическую революцию после сообщений о значительных запасах чипов и мошеннической схеме Нвидиа, которая привела к резкому росту прибыли во 2 квартале и прогнозе на 3 квартал.