дивидендные акции

Поиск бенчмарков

Сравнивать дивидендные и недивидендные компании между собой также нужно с некоторыми оговорками. В сравнении должны участвовать компании одного сектора с примерно одинаковыми бизнес-направлениями и его объемами. К сожалению, при любом раскладе и выборе компаний точного сравнения получиться по определению не может: разные стратегии управления бизнесом, специфичный новостной фон и объемы деятельности не позволят с точностью определить, как дивидендные выплаты отразились на финансовом состоянии и котировках акций.

Из приведенного в первой части исследования списка наиболее сопоставимые компании находятся в нефтяном секторе, энергетике, ретейле и химической промышленности. В нефтяном секторе проведем сравнение Татнефти и Башнефти, в энергетике – Мосэнерго и Юнипро, в ретейле – Магнита и X5 Ретейл Групп, в химической промышленности – Акрон и Фосагро.

В этой части исследования попробуем разобраться, насколько дивидендные выплаты обеспечивают рост акций компаний.

Выплата дивидендов компанией – действие, имеющее разные последствия для акций и финансов компании. С одной стороны, компания создает дополнительную доходность для своих инвесторов, стимулирует рост стоимости акций и создает дополнительный спрос на них. С другой стороны, из контура компании выводятся деньги, которые могли бы направиться на развитие бизнеса или поддержание оборотного капитала.

Поэтому при оценке компаний, выплачивающих дивиденды, и сравнении их с менее щедрыми конкурентами нужно оценить, насколько решение о выплате дивидендов отвечает целям компании: обеспечению роста акций и развития бизнеса. От этого зависит и то, насколько устойчиво компания будет приносить инвесторам доход.

В первой части анализа попробуем разграничить для себя дивидендные и недивидендные акции.

Разграничение между дивидендными и недивидендными компаниями

Большинство из компаний, акции которых размещены на Московской Бирже, платят дивиденды. Однако далеко не все из них можно назвать дивидендными: часть компаний тратят на выплату дивидендов не так много средств, а другие – предлагают невысокие дивидендные доходности по отношению к цене акции. Конкретных критериев для разграничения нет, поэтому есть смысл определить их, основываясь на сравнении.

Подходит к концу большой дивидендный сезон для российского фондового рынка. Решил подытожить, чтобы понять, какие компании следовали своей дивидендной политике, не подставляя своих акционеров и не оставляя их без хлеба, а какие — решили поступить иначе и дивиденды не выплачивать.

Данные собирал вручную, поэтому где-то могут быть недочёты, пишите в комменты, указывайте на «косяки», исправлю.

Итак, почти все «голубые фишки» выплатили дивиденды за 2019 год, несмотря на кризисные события. Крупный нефтегаз (Газпром, Лукойл, Роснефть) несмотря на ужасные цены на нефть (и газ) решили не зажимать деньги и поделиться прибылью за плодотворный 2019 год.

Многие компании, дивидендная политика которых предполагает выплату дивидендов в зависимости от какого-либо показателя (FCF к примеру), и дивиденды могли уменьшиться. Но на этот слайд попали такие компании, которые следовали чётко своей дивполитике и не стали «переобуваться в воздухе». Для акционеров условной Северстали не так важно чтобы дивиденды всегда росли, гораздо важнее чтоб компания не лезла в дивполитику и не отменяла выплаты просто потому что видите ли люди начали чаще чихать.

Когда рынки разворачиваются в худшую сторону, дивиденды часто могут стать буфером против падения.

Год за годом компании, выплачивающие дивиденды, вкладывают деньги в карманы акционеров — и могут предлагать столь необходимую стабильность в периоды высокой волатильности. Вложение дивидендов может помочь компенсировать неожиданные спады, генерируя основной источник дохода.

Дивиденды могут помочь снизить риск в портфелях инвесторов, когда рынки выходят на неспокойную территорию.

Рост дивидендов свидетельствует о силе компании, это также может указывать на то, что у компании есть экономический характер — устойчивое конкурентное преимущество.

Из статистических наблюдений с 2000 г. видно, что при падении SP500 дивидендный сток вел себя лучше; при падении — тоже (исключением стали 2015-2017 гг. и 2019г. роста).


***Не забывайте подписываться на наш канал в телеге

Существует множество сервисов посвященных выбору дивидендных акций, которые «промывают» неискушенному инвестору мозг о важности дивидендов в инвестиционном портфеле. Это кажется вполне логичным, вы получаете и дивиденды, и прирост стоимости акций, двойной профит. В реальности все, конечно же, не так сладко.

На самом деле, разницы в конечной доходности между акциями, которые платят дивиденды, и акциями, которые не платят, не существует. Статистически доказано, что такой фактор как выплата дивидендов никак не влияет на конечную доходность инвестиций. Влияет бизнес компании, ее финансовые показатели, место в индустрии, конкурентоспособность и т.д. Вот факторы, которые определяют будущий перформанс. А вот платит компания дивиденды или нет, абсолютно не важно.

Еще вы должны понимать, что используя в своем портфеле только дивидендные акции, вы сильно сужаете выборку, ведь далеко не все компании их платят. Таким образом, вы сознательно упускаете множество интересных инвестиционных возможностей.

Начитавшись смартлаба и понял, что есть проблема касательно налогов на дивиденды по иностранным бумагам

 А именно по некоторым акциям на СПБ бирже.

Задал соответсвующий вопрос своему брокеру на тему того что боюсь двойного налогооблажения и хочу уточнить какие налоги будут на дивиденды от REITов из моего портфеля. Ответ брокера ниже:

Уважаемые Участники торгов!

Уведомляем Вас об изменении c 21.01.2020 г. перечня ценных бумаг, доходы по которым облагаются по ставке 30% (далее — Перечень). В связи с добавлением инструментов в торги в Перечень будут включены следующие инструменты: 

• US03784Y2000 (APLE; Apple Hospitality REIT, Inc.)
• US21870U5020 (CORR; CorEnergy Infrastructure Trust, Inc.)
• US49803T3005 (KRG; Kite Realty Group Trust)
• US84860W3007 (SRC; Spirit Realty Capital, Inc.)
• US3793782018 (GNL; Global Net Lease, Inc.)
• US78573L1061 (SBRA; Sabra Health Care REIT, Inc.)
• US16208T1025 (CLDT; Chatham Lodging Trust)

Новость о дате начала организованных торгов ценными бумагами: https://spbexchange.ru/ru/about/news.aspx?bid=25&news=18092