доллар-рубль

Впервые с 12 августа торговая активность долларом вчера достигла максимумов, преодолев отметку 2 млрд долл. По нашим оценкам, ажиотаж к распродажам «американца» прежде всего был вызван продолжающимися конверсиями валютной выручки экспортерами в преддверии окончания налоговых выплат, а во-вторых, поступающими новостями о возможной приостановке торгов долларом на МосБирже.

В целом, это подтверждается всплеском объемов в паре доллар-юань. Юань вчера выглядел увереннее доллара в связке с рублем.

На утренней сессии доллар пытается отыграть часть своих потерь, однако мы полагаем, что ожидать сильного укрепления сегодня не приходится. Навес предложения иностранной валюты на рынке остается значительным, ввиду чего мы ориентируемся на диапазон 57-60 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Что случилось? Новости о предстоящих референдумах и ожидания объявленной вчера мобилизации вновь стали «идеальным штормом» – акции за два дня потеряли около 10%, доходности ОФЗ прибавили 70-80 б.п. к пятничным уровням (средние и длинные ОФЗ 9.50-9.85%), но рубль относительно стабилен вблизи 60.50-61.00/USD после похода до 62.80 утром

Озвучены первые ориентиры по бюджету – рост расходов в 2023 до 29 трлн руб. и дефицит 2% ВВП в 2022 (3 трлн руб.) и 1.4%/0.7% в 2024/25, который будут финансировать преимущественно за счет внутренних заимствований

Минэкономики пообещало небольшой спад на 0.8% в 2023 после -2.9% в этом и рост на 2.6% в 2024/25, ждёт от ЦБ политики «чуть мягче, чем нейтральная» при инфляции 5.5% в 2023, а также ослабления рубля в ближайшие годы, но "…он будет на 10-15% крепче в реальном выражении, чем за последние 5 лет"


( Читать дальше )

Пара доллар-рубль в среду завершила торги у верхней границы привычного диапазона 60-61 руб.

Вчера в начале дня курс доллара резко подскочил к отметке 63 руб. на фоне ухода инвесторов от риска из-за решения правительства о частичной мобилизации населения для проведения СВО. Впрочем, укрепление американской валюты было временным и по мере активизации на валютном рынке экспортеров в преддверии окончания налоговых выплат, пара доллар-рубль опустилась в привычный ей диапазон 60-61 руб.

Стоит отметить, что резкий рост торговой активности наблюдался в паре юань-рубль. По нашим оценкам, участники рынка искали «безопасные» инструменты аккумулирования своих средств, а в текущей ситуации — это юань и гонконгский доллар. Мы считаем, что локально подобная ситуация может сохраниться до того, как станет более ясной геополитическая ситуация.

Сегодня курс доллара может продолжить проторговывать диапазон 60-61 руб. Мы полагаем, что панические настроения на отечественном рынке временно исчерпали себя, а повышение ключевой ставки ФРС на 75 б.п. уже было преимущественно заложено рынком.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль во вторник поднялась в верхнюю часть привычного диапазона 60-61 руб.

Вчера в начале дня курс доллара тестировал отметку 60 руб. при сохраняющемся навесе предложения иностранной валюты на отечественном рынке в преддверии налоговых выплат. Впрочем, во второй половине дня пара доллар-рубль перешла к росту на фоне ухода от риска инвесторов на рынке акций из-за заявлений о проведении референдума о вхождении ЛДНР в состав России. Отметим, что в то же время торговая активность не изменилась к предыдущему дню.

В то же время отметим, что продолжили увеличиваться объемы торгов в паре юань-рубль. Мы считаем, что эффект мог быть в том числе вызван локальной активизацией импортеров на валютном рынке МосБиржи на фоне поступающих новостей. Ожидаем, что аналогичная ситуация сохранится и сегодня.

Сегодня курс доллара может продолжить движение вверх как на фоне продолжения ухода от риска инвесторов, так и сегодняшнего заседания ФРС, где американский регулятор может повысить ключевую ставку на 75 б.п. Ориентируемся на диапазон 61-62 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль в понедельник удержала свои позиции около отметки 60 руб., не сумев развить нисходящую динамику.

Вчера в утреннюю сессию курс доллара инерционно начал торги с резкого снижения к отметке 59 руб. Впрочем, падение сразу было компенсировано, а в основную сессию пара доллар-рубль перешла к консолидации у отметки 60 руб. Отметим, что динамика торгов, по нашим оценкам, несмотря на начавшуюся ключевую неделю перед выплатами налогов экспортерами, отчасти может быть связана с дефицитом валютной ликвидности у ряда игроков – после снижения ключевой ставки долларовый овернайт базис стал отрицательным, что означает, что обмен долларов на рубли стал обходиться банкам дороже, чем прямые займы в рублях.

В то же время отметим, что резко увеличились объемы торгов в паре юань-рубль. Мы считаем, что эффект мог быть вызван локальной активизаций импортеров на валютном рынке МосБиржи. На данный момент четких сигналов к развороту курса юаня не видим, оцениваем явление, как временное.

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль в пятницу удержала отметку 60 руб., не сумев преодолеть локальные уровни поддержки около 59,8 руб. В преддверии выходных курс доллара не смог продолжить снижение, вновь вернувшись выше отметки 60 руб., при этом торговая активность американской валютой снизилась относительно четверга. По нашим оценкам, ключевое влияние на котировки валют оказали экспортеры, сократившие свои позиции на рынке перед выходными.

Отметим, что снижение ключевой ставки ЦБ на 50 б.п. было преимущественно заложено участниками в котировки рубля. Также регулятор уточнил, что цикл снижения ставки близок к завершению, а также не исключено, что возможно и повышение, что в целом может выступить поддержкой национальной валюте в будущем. Впрочем, ЦБ заявил, что параметры модифицированного бюджетного активно обсуждаются, что в скором времени может вывести курс доллара в более адекватные для бюджета значения.

В других ключевых валютных парах на МосБирже в целом не прослеживалось запоминающейся динамики, на внешних рынках также прослеживалась безыдейность на фоне приближающегося заседания ФРС в середине текущей недели.

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль в четверг взяла паузу в снижении, третий день подряд завершая торги около отметки 59,8 руб.

Вчера курс доллара на утренней сессии резко подскочил к отметке 60,5 руб. без явных на то причин, однако по мере выхода крупных игроков на рынок вновь перешел к снижению, завершив торги у значений открытия. Стоит отметить, что всплеск торговой активности наблюдался именно в паре доллар-рубль, что мы связываем с выходом на рынок крупной нефтяной компании в преддверии налогового периода.

Также заметим, что с конца июля в диапазоне 59,5-59,7 руб. прослеживается определенная техническая поддержка американской валюте, что позволяет предположить, что потенциал укрепления рубля ограничен.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Ключевым событием сегодняшнего дня будет заседание ЦБ, на котором мы ожидаем снижения ключевой ставки на 50 б.п. В случае более резкого решения, курс доллара может продемонстрировать небольшой рост. Впрочем, на данный момент сохраняется навес предложения иностранной валюты, ввиду чего сегодня мы ориентируемся на узкий коридор 59,5-60 руб.

В утреннюю сессию курс доллара третий день подряд на низкой торговой активности предпринимал попытки к росту, однако по мере выхода крупных игроков на рынок возобновлял снижение, так и не сумев вернуться выше 60 руб. По нашим оценкам, поддержку рублю оказывает постепенная активизация экспортеров в преддверии налоговых выплат.

Заметим, что после разочаровывающей статистики по инфляции США, евро в связке с долларом, как на внешних рынках, так и на МосБирже, вновь опустился чуть ниже паритета. Считаем, что евро останется под давлением вплоть до заседания ФРС 20-21 сентября.

Сегодня курс доллара может остаться в диапазоне 59-60 руб., инерционно двигаясь к его нижней границе, явных драйверов к смене слабо выраженного нисходящего тренда пока мы не видим.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль вчера инерционно опускалась ниже отметки 60 руб., впервые с конца августа.

Второй день подряд на утреннюю сессию доллар пытался окрепнуть, однако по мере выхода ключевых игроков на рынок, пара доллар-рубль приступала к снижению. Стоит отметить, что пятый день подряд объемы торгов долларом с расчетами завтра продолжают увеличиваться, при этом показатель волатильности остается вполне стабильным. Мы связываем подобную динамику с постепенной активизацией экспортеров на валютном рынке в преддверии налоговых выплат. Впрочем, часть укрепления рубля была нивелирована вышедшей хуже ожиданий статистикой по инфляции США.

Отметим, что после выхода статистики пара евро-доллар вновь формирует тренд на снижение на фоне ожиданий о более жесткой ДКП на ближайшем заседание ФРС. Ввиду этого, рубль сильнее окреп к евро в ходе вчерашних торгов.

На утро среды доллар вновь предпринимает попытки к росту, вернувшись чуть выше 60 руб. Тем не менее, мы считаем, что на данный момент явных драйверов к развороту «американца» не наблюдается.

По нашим оценкам, технически сохраняется потенциал для укрепления рубля, курс доллара в ходе сегодняшних торгов может попробовать перейти в диапазон 59-60 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль начала утреннюю сессию с роста, однако в течение торгов опустилась к отметке 60 руб., минимуму с начала сентября. В первую утреннюю сессию пара доллар-рубль начала с всплеска волатильности, в моменте протестировав отметку 61 руб. Впрочем, в основную сессию торговая активность долларом с расчетами «завтра» увеличилась, а курс американской валюты перешел к снижению. По нашим оценкам, укрепление рубля происходило на фоне новостей о запуске Минфином аукциона ОФЗ в эту среду, а также постепенно приближающегося налогового периода.

Стоит отметить, что по итогам вчерашних торгов на МосБирже пара юань-рубль осталась статичной, наибольшая волатильность прослеживалась в ключевых валютах стран Запада. Евро продолжает предпринимать попытки укрепления к доллару, однако мы считаем, что рост выглядит довольно ограниченно.

В утреннюю сессию вторника на фоне крайне низкой торговой активности доллар отыграл порядка 10 копеек, торги проходят в рамках суточной волатильности.

( Читать дальше )