еврОПА

Цены на сырьевые товары, такие как сырая нефть и железная руда, в этом году снижались, подчеркивая продолжающийся экономический спад по всему миру и возможные риски рецессии, сообщили CNBC наблюдатели за рынком.

За последние 12 месяцев падение мировых цен на сырьевые товары составило более 25%, что отражено в индексе сырьевых товаров S & P GSCI — эталоне, измеряющем более широкую динамику различных товарных рынков.

Из различных товарных корзин промышленные металлы подешевели на 3,79% за этот период (до 30 июня), в то время как энергетические товары, такие как нефть и газ, подешевели на 23%. И наоборот, сельскохозяйственные товары, такие как зерно, пшеница и сахар, подорожали примерно на 11%.

“Железная руда и медь являются хорошими барометрами очень циклических секторов мировой экономики, включая строительство и обрабатывающую промышленность, которые во многих местах находятся в состоянии рецессии”, — сказал старший аналитик Kpler по сырьевым товарам Рид И’Ансон. Он прогнозирует, что в США, скорее всего, произойдет сокращение ВВП в четвертом квартале этого года или в первом квартале 2024 года, и что Европа последует его примеру через три-шесть месяцев.

( Читать дальше )

С прошлого года Европа и Россия находятся в сырьевом противостоянии – Россия сильно сократила поставки газа в Европу, а страны «большой семерки» и ЕС ввели эмбарго на российскую нефть и установили «потолок» цен на нее $60 за баррель. При этом 2022 год был крайне удачным для компаний нефтегазового сектора за счет высоких цен на сырье.

В конце мая аналитики SberCIB Investment Research на фоне ослабления рубля повысили целевые цены по всем компаниям нефтегазового сектора, кроме Газпрома.

У трех компаний отрасли оценка Покупать: Лукойл, который может принести 20%-ю дивидендную доходность в течение года, Роснефть, способная сохранить в этом году прибыль на уровне прошлого года благодаря восточным премиальным маршрутам продажи нефти за рубеж, а такжеТатнефть с крупными инвестициями в добычу и максимально загруженным на переработку НПЗ Танеко.

СберИнвестиции

Подробней о конъюнктуре рынка и о том, как чувствуют себя отдельные компании, читайте в нашем отчете по ссылке (https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/analytics/jdw/05072023_oilgas_review.pdf).

Транзит газа через Украину вышел на максимум, позитивно

Поставки Газпрома через Украину сегодня составят 42.4 млн куб. м / сутки, сообщает Интерфакс, ссылаясь на данные Оператора ГТС Украины по транзитной заявке компании на вторник. Это максимально технически возможный уровень с учетом ограничений, введенных обеими сторонами.

Объемы экспорта Газпрома в Европу понемногу улучшаются — вероятно, благодаря росту цен на газ за последний месяц. Впрочем, в этом году поставки газа компании за рубеж почти наверняка будут на рекордно низком уровне за последние десятилетия, поэтому наша рекомендация по акциям компании по-прежнему «ДЕРЖАТЬ».

Вероятная причина — рост европейских цен на газ. За первые 5 месяцев 2023 г. газ в Европе подешевел на 80% — с более $1500/тыс. куб. м в середине декабря до $265/тыс. куб. м на 1 июня — и поставки Газпрома оказались под давлением. Как правило, цены экспортных контрактов компании отстают от рыночных по времени на 1-7 месяцев, то есть в период падения цен ее газ дороже спота, и покупатели, по возможности, выбирают объемы на спотовом рынке.

( Читать дальше )

Немецкий фондовый индекс DAX, обновив в середине июня исторический максимум, развернулся и начал снижение. Похоже, оптимистические настроения на европейских биржах пошли на спад.

Несмотря на снижение инфляционного давления и возврат цен на энергоносители к своим нормальным значениям, экономике Германии не удается справиться с кризисом. Уровень ВВП Германии уже два квартала подряд отрицательный, а значит, в Германии рецессия. Состояние бизнеса в стране явно ухудшаются, практически все индексы, замеряющие настроения деловых кругов, сейчас только снижаются, причем хуже всего дела обстоят с деловой активностью в промышленной сфере.

Объемы промышленных заказов падает второй месяц подряд, марте заказы сократились сразу на 10.9%, поэтому и сокращаются объемы производства. А так как Германия всегда была локомотивом экономики Европы, то и по всему региону производство стало снижаться.

Слабые экономический рост в регионе и туманные перспективы приводят к тому, что начинается бегство капитала из Европы в США.

( Читать дальше )

Европейские газохранилища заполнены на 78% — самый высокий показатель с 2016-го года - данные Ассоциации операторов газовой инфраструктуры Европы (Gas Infrastructure Europe, GIE).  Сейчас в хранилищах 85,7 миллиарда кубометров газа

1prime.ru/gas/20230705/841005120.html

Цены на электроэнергию в Европе снова упали ниже нуля. Это становится все более распространенным явлением, поскольку Европа стремится построить больше дешевых солнечных ферм, чтобы сократить спрос на ископаемое топливо. Согласно данным Epex Spot SE,внутридневные цены в Германии, крупнейшем энергетическом рынке региона,стали отрицательными с 13:00 до 15:00 во вторник.

Иногда для электростанции может быть дешевле заплатить потребителям за потребление большего количества электроэнергии, чем отключить ее на час или два. А некоторые возобновляемые источники энергии, такие как солнечные батареи на крыше в Нидерландах, оплачиваются независимо от рыночной цены. Эти факторы способствуют снижению цен ниже нуля.

Хотя по субботам и воскресеньям цены на электроэнергию, скорее всего, будут отрицательными из-за снижения спроса, в середине рабочей недели это необычно.

Без существенного изменения спроса отрицательные цены станут только более распространенным явлением. Согласно исследованию HSBC Holdings Plc, в 2023 году в Европе планируется установить до 60 гигаватт новых панелей, что на треть больше прошлогоднего рекорда. Это может дать потребителям возможность использовать больше энергии в середине дня для зарядки автомобилей и ведения бизнеса в наиболее дешевое и экологичное время.

( Читать дальше )

Биржевые цены на газ в Европе и объемы его импорта из России — инфографика от @iStatist


t.me/istatist

Европейские фонды страдают от оттока инвестиций, который продолжается уже 16 недель подряд. Аналитики Bank of America установили, что только на прошлой неделе было выведено рекордное количество денег — $4,6 млрд.

С начала года общая сумма оттока достигла примерно $27 млрд. Инвесторы предпочитают американские фонды из-за растущего интереса к высокотехнологичным компаниям и силы американской экономики.

Индекс Nasdaq 100, включающий в себя множество технологических компаний, приближается к рекордным уровням за первое полугодие.

Источник: https://www.rbc.ru/finances/02/07/2023/64a0e6039a794771a2252775?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop

Доля России в импорте нефти в Европу сократилась на 7,6 п. п. в 2022 году, составив 23,3%. Поставки нефти из России снизились на 15,7%, а общий импорт в Европу вырос на 11,8%.

Доля российской нефти в общем потреблении Европы уменьшилась на 4 п. п. до 16,7%. В отношении газа, доля российского газа в европейском импорте снизилась на 21,7 п. п. до 32,7%, а его доля в общем потреблении уменьшилась на 11,3 п. п. до 21%.

Экспорт газа по трубопроводам сократился, но поставки сжиженного природного газа (СПГ) выросли. Общее потребление газа в европейских странах снизилось на 12,7%.

Источник: www.vedomosti.ru/business/articles/2023/06/27/982439-dolya-rossiiskoi-nefti-v-obschem-potreblenii-evropi?from=newsline

В пятницу котировки Brent падали к району минимумов года, вплотную подходя к зоне  70-72 долл./барр., но смогли отыграть большую часть просадки. В течение большей части дня на рынке преобладали продавцы, продолжившие отыгрывать виды на затягивание ведущими ЦБ периода завышенных ставок, повышающее риски по мировой экономике на фоне резкого повышения ключевой ставки Банком Англии (+50 б.п., до 5%) накануне и более жесткой риторики ФРС. Публикация более слабых предварительных PMI по Европе и США, указывающих на углубление спада деловой активности в промышленности и торможение — в секторе услуг, также поддерживала консервативный настрой инвесторов.

Впрочем, к концу дня котировки вернулись к уровню 74 долл./барр. и сегодня утром пытаются развить отскок. Поддержку рынку нефти, правда, сдержанную, оказывают введение ЕС 11 пакета санкций, способного затруднить перевалку российской нефти, что формирует опасения относительно стабильности поставок из России, а также сохраняющиеся среднесрочные ожидания по дефициту предложения энергоносителей во втором полугодии.

( Читать дальше )