ецб

Европейская валюта снова в минусе. По итогам торговой сессии вторника пара EURUSD просела на 20 пунктов и закрыла день на уровне 1,0979. Коррекционная динамика евро была вызвана появлением на рынке соответствующего фундаментального драйвера, функцию которого выполнил индекс потребительских цен в США. Согласно опубликованному отчету в сентябре американская инфляция прибавила 0,1%, поднявшись до уровня 0,3%. В годовом выражении рост был более очевидным – 1,5% против прошлого показателя 1,1%. Стоит отметить, что наши предположения о разгоняющем воздействии на индекс сильных розничных продаж, заработных плат, а также цен на энергоносители оказались оправданы. После сильных данных по инфляции в США шансы на то, что ФРС пойдет на повышение ставок в декабре стали выше, что тут же поддержало позиции доллара. В свою очередь рост американца подтолкнул вверх доходности американских трежерис, которые на контрасте с немецкими бумагами создали еще один фактор спроса именно на американскую валюту. Поскольку важных отчетов европейского происхождения сегодня опубликовано не будет (европейский экономический календарь практически пуст) дальнейшее поведение евро продолжит зависеть от доллара и рыночных настроений в преддверии публикации ставок ЕЦБ и пресс-конференции Марио Драги, которая состоится уже завтра. Важным медвежьим сигналом является и тот факт, что пара EURUSD продолжает котироваться ниже отметки 1,10, которая долгое время и сдерживала пару от более глубокой коррекции.

Рекомендация EURUSD: Sell TP 1,08 SL 1,1050
Прогноз по паре USDCAD на сайте

Марио Драги еще рано прятать свою «базуку», считают экономисты.

Недавний опрос Bloomberg среди аналитиков показал, что большинство респондентов предсказывают продление программы по выкупу активов от ЕЦБ. Подобное решение будет связано с низкой инфляцией и хрупкой экономикой региона, и будет, по всей видимости, принято в декабре. Примечательно, что во 2-й половине 2017 года, может начаться сворачивание QE еврозоны.

В деталях:
• Несмотря на противоречивость программы QE и сверхнизких процентных ставок, 78% из 50 опрошенных экономистов настроено на оглашение новых стимулов в обозримой перспективе.  Скорее всего, это будет декабрь. В четверг же, когда состоится ближайшее заседание регулятора, ожидать анонсирования новых мер, скорее всего, не приходится.


• С момента предыдущего заседания (в сентябре) доля аналитиков, предсказывающих продление выкупа активов (после марта 2017 года), выросла. В тоже время, ожидания относительно снижения процентных ставок сократились, ибо отрицательные ставки негативно сказываются на финансовых показателях банков.

Рост баланса центральных банков совпал с одним из самых длительных «бычьих» трендов на рынках акций и облигаций. Также наблюдается четкая закономерность: скупка активов приводит к росту ценных бумаг, причем повсеместно.

С декабря 2015 года Банк Японии совместно с Европейским центральным банком увеличили свои балансы на 2,1 трлн. долларов, в то время как ФРС и Национальный банк Китая сократили на 2%.

Практически 75% всех активов аккумулированы на счетах Китая, США, Японии и Еврозоны. Примечательно. что Национальный банк Китая обогнал по показателям Федрезерв США. Его баланс достиг 5 трлн. долларов, а ФРС только 4,5 трлн.

Буквально недавно валютная пара EUR/USD пробила психологический уровень по цене – 1,1000. В основном, именно он считался уровнем поддержки европейской валюты от возможного потенциального снижения далее вниз. Кроме того, в районе цены 1,1050 у нас находится нижняя граница треугольника, которая, как видим, была пробита.

Рис. 1. Динамика валютной пары EUR/USD

Учитывая вышеописанные технические факторы, у нас есть все предпосылки считать, что валютная пара EUR/USD пойдет далее вниз, и первой целью будет выступать – 1,08. Вчера Morgan Stanley сообщил о том, что закрывает длинные позиции в валютном портфеле. Напомним, что они заняли покупку от уровня 1,12, а стоп-лосс находился в районе 1,10. На сегодняшний момент этот уровень был пробит. Кроме того, крупнейший британский банк Barclays Capital дал прогноз о том, что к концу 2016 года пара EUR/USD закрепится в районе 1,08.

Пятница.  14.10.2016г.          

В мире:

На фондовых рынках продолжает царить неопределённость, хотя настроения инвесторов на этой недели явно изменились в худшую сторону. Слабые данные по экономике Китая вчера были проигнорированы американскими инвесторами, но рано или поздно о них ещё вспомнят. Всё внимание сегодня будет приковано к сезону отчётности в США.  До открытия регулярных торгов на биржах США, свои отчёты опубликуют два крупнейших банка Citigroup и Wells Fargo. Реакция на эти отчёты может быть весьма сильной, хотя и краткосрочной. Если отчёты окажутся слабее ожиданий, и фондовые рынки США сегодня закроются в минусе, то с технической точки зрения, ключевые американские индексы могут подтвердить разворот вниз. Не менее важное событие дня – это выступление главы ФРС Джанет Йеллен на конференции ФРБ Бостоне.

На долговых рынках повсеместно наблюдаются продажи. Наиболее существенные продажи всю неделю шли в США, но в последние дни, они перекинулись на рынки Европы и даже России. Это очень негативный сигнал.

Перспективы политики мировых ЦБ окутаны тайной. Возможно, эпоха легких денег незаметно движется к своему завершению.

Учитывая хрупкость мировой экономики, пока это кажется маловероятным. Монетарное стимулирование представляется вечным. Более того, ходят слухи о возобновлении программы выкупа активов (QE) от ФРС в случае крайней необходимости и даже включении в нее акций.

Впрочем, иногда полезно взглянуть на альтернативную точку зрения, ведь по факту заметное позитивное влияние на экономику оказала лишь программа QE1 в США. Про прочие программы лишь создали дисбалансы на рынках активов, при этом неплохо подогрев рынки акций и облигаций.  

Давайте рассмотрим некоторые факты. На днях ходили слухи (от Bloomberg) о готовящемся сворачивании QE еврозоны. Тем временем, Банк Японии несколько модифицировал программу выкупа, фокусируясь на кривой доходности и не решаясь расширить выкуп. В Британии новый премьер Тереза Мэй просигнализировала, что печатание новых денег не является решением проблем экономики. Нельзя забывать о завершившемся в 2014 году QE3 от ФРС.

На основании этих факторов, портал Marketwatch делает выводы о грядущем завершении восьмилетнего эксперимента с программами QE от мировых ЦБ. Подобный расклад будет иметь громадное значение для глобальной экономики и финансовых рынков. Давайте рассмотрим возможные последствия завершения эры QE поподробнее.

• Рынки акций и облигаций лишаться поддержки. Определенные пузыри вполне могут сдуться. Впрочем, если сворачивание программ будет происходить на фоне улучшения экономики, обвала фондовых активов может и не произойти.

Какой будет Brexit? Жесткий или мягкий? Отскочит ли пара EUR/USD от нижней границы треугольника? Чем примечательная сейчас иена, когда S&P500 может пойти на коррекцию. Нефть будет по 53 или 43? И как влияет ЮАР на дальнейшую перспективу золота?

О главных вещах внутри видео.