импорТ

Экспорт из этой страны упал более чем на 14% в ноябре в годовом исчислении. Этот показатель снижается уже 12-й месяц подряд. Слабый результат, по мнению тамошних экспертов, обусловлен замедлением экономики, затяжным торговым конфликтом между США и Китаем, а также медленным восстановлением цен на полупроводники, нефтепродукты и продукты нефтехимии. Данные небезынтересны в свете тезиса о грядущей дефляции промышленных товаров и инфляции медицины и услуг.

Импорт в Республику Корея год к году сократился на 13% до 40,73 миллиарда долларов, а положительное сальдо торгового баланса составило 3,37 миллиарда долларов. Согласно данным южнокорейского Министерства торговли, промышленности и энергетики, объем экспорта из этой страны в ноябре снизился на 14,3% до 44,1 миллиарда долларов. В страна имеет место двузначное сокращение экспорта в течение шести месяцев подряд. Экспорт полупроводников в прошлом месяце упал на 30,8%, далее следует нефтехимическая промышленность – 19% и нефтепродукты — 11,9%. Вместе с тем, экспорт компьютеров увеличился на 23,5%, за ними следуют продукты bio-health - 5,8% и косметика — 9,9%. Хотя экспорт автомобилей снизился на 1,4%, экспорт электромобилей вырос на 87,8%.

Спад во внешней торговле Китая замедлился в октябре, внеся свой вклад в «копилку» аргументов что рецессия откладывается, подкрепляя ожидания что защитные активы еще некоторое время будут «не в фаворе». 

Тем не менее, даже если Китай и США в скором времени смогут подписать торговое соглашение, немедленного всплеск во внешней торговле окажется не таким сильным чтобы одномоментно развернуть тренд, поэтому властям вероятно придется продолжать генерировать рост государственными расходами. 

Экспорт в октябре сократился на 0.9% при прогнозе в -3.9% что меньше, чем падение на 3.2% в сентябре. Следует заметить, что внешний спрос на китайскую продукцию снижается уже третий месяц подряд:

В годовом выражении экспорта в США упал на 16.2% в октябре, что меньше 21.9% в предыдущем месяце. Одним из факторов укрепления экспорта стало внесение нескольких китайских технологических фирм в черный список, что стимулировало импортеров в США аккумулировать продукцию до вступления ограничений в силу. 

Мир обеспокоен ухудшением условий международной торговли. Торговая война продолжается. Экономика большинства стран замедляется. Компании уменьшили объем байбеков. Антиглобалисты радуются и говорят о необходимости укреплять национальный суверенитет, в том числе в части экспорта-импорта. США защищает свою интеллектуальную собственность, пытается перенести производство в страну.

Думаю имеет смысл сказать несколько слов о состоянии отечественной экономики, благо в рубрику блога «Россия» я уже давненько не писал. С момента начала санкционной войны прошло уже более пяти лет и можно подвести некоторые итоги.

Официальное мнение по поводу эффективности санкций хорошо вам известно, представители власти регулярно заявляют, что «санкции не работают и не заработают никогда» (Лаврову, впрочем, это простительно —он все-таки не министр финансов или экономического развития).  Реальность к сожалению несколько более убога, воздействие на нашу экономику рестрикционных ограничений и дешевой нефти (за это отдельное спасибо нашим саудовским «друзьям») выглядит вполне ощутимо.

Наиболее разрушительным последствием является неумолимая деградация социально-экономического базиса нашего общества — благосостояния граждан. Реальные доходы падают на протяжении последних пяти лет (с момента введения санкций и падения цен на нефть), остановить процесс не удается:

Рост обязательств банковского сектора в 1 кв. 2019 г. привел к увеличению кредитования остальных стран мира. Согласно опубликованным вчера данным ЦБ, в 1 кв. текущего года профицит счета текущих операций составил 32,8 млрд долл., что несколько больше 30 млрд долл., зафиксированных в 1 кв. 2018 г.Чистое кредитование остальных стран мира со стороны частного сектора за 1 кв. 2019 г. достигло 25,2 млрд долл. против 16,1 млрд долл. годом ранее. Основной причиной увеличения кредитования остального мира в 1 кв. текущего года стал значительный рост чистого приобретения финансовых активов банковским сектором. При этом рост чистого кредитования остального мира в значительной мере сдерживался увеличением обязательств нефинансового сектора экономики.

Баланс внешней торговли несколько улучшился благодаря сокращению импорта. В 1 кв. 2019 г. было зафиксировано незначительное снижение экспорта год к году (со 101,7 млрд долл. до 101,2 млрд долл.) на фоне ощутимого сокращения импорта (до 55,9 млрд долл. с 57,4 млрд долл.). При этом экспорт топливно-энергетических товаров в январе–марте несколько уменьшился с уровня годичной давности, в то время как остальной экспорт незначительно вырос год к году.