инфляция в США

... В процентном изменении динамика индекса за период с мая 1896 года по август 2015 года выглядит достаточно впечатляюще (см. рис. ниже).



Теоретически инвестировав в мае 1896 года $100 к августу 2015 года эта сумма выросла бы до ~ $38 266 в номинальном выражении. Ключевым моментом здесь является, что полученная сумма представлена лишь в ее номинальном выражении.

Напомним, что среднегодовая доходность индекса Доу-Джонса за этот период составила ~ 7,29% годовых (без учета дивидендной составляющей).

Среднегодовая ставка выплачиваемых дивидендов по акциям компаний входящим в индекс Доу-Джонса  - 4,34% годовых. 

( Читать дальше )

Позади крутой поворот,
Позади обманчивый лёд,
Позади холод в груди, позади.

Вчера большая часть акций закрылась на отрицательной территории. По итогам прошлой недели индекс MSCI Russia Capped продемонстрировал рост (вторую неделю подряд), но почти не было сомнений, что этот рост носит коррекционный характер. Во-первых, цены на нефть стояли на месте, во- вторых последняя декада декабря по статистике последних лет, не благоприятна для инвесторов.  Сегодня ждем отрицательного открытия. Индекс РТС откроется с понижением 3 или 4%,  затем в течение торгов отыграет часть потерь.

Рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило суверенный кредитный рейтинг России,  дальнейший прогноз негативный. Нет никакого сомнения, что рейтинги агентств являются оружием в необъявленной экономической войне и не являются объективными. В качестве примера можно вспомнить повышение рейтинга по национальной шкале преддефолтной Украины в октябре прошлого года этим же агентствам. Он был повышен со спекулятивного до инвестиционного уровня «в связи с улучшением ситуации в стране». Инвесторам, которые рассчитывали на рост валютных цен на акции в краткосрочной перспективе можно сегодня посочувствовать. Но они должны были осознавать, что первое полугодие это время высокой турбулентности на бирже. Индекс MSCI Russia Capped (ERUS) вчера упал на 7,78%. Россия — крупнейший производитель нефти в мире,  не входящий в ОПЕК. Если цены на нефть снизились в два раза и отказываются восстанавливаться, то откуда возьмется позитив на фондовой бирже?

( Читать дальше )

Кризис 2015

• До россиян наконец дошло что к чему и рейтинг Путина начал снижаться >>> 

По данным самой честной и правдивой статистики — индекса оптимизма инвесторов России смартлаба доверие к политическому руководству страны достигла максимума в апреле (после возвращения Крыма на родину) и с тех пор непрерывно расходуется:
    

• Морган Стэнли: Путин в двойном нокауте: это падение цен на нефть и геополитический удар. Лучше тысячи слов табличка:  

 

• Прохоров хотел слить под шумок дольку в Уралкалии, но не смог >>>>
• Рося просит отсрочить освоение Арктики >>> Нету лишних денег, а самое главное нет иностранного оборудования, технологий, и компетентных специалистов, которые умеют это все делать.
• Санкции приведут к тому, что не будет таких пышных новогодних корпоративов как в прошлом году!(((((
• Терминал Bloomberg перестал давать инфу по долгам российских компаний из-за санкций
• Нефть WTI вчера упала ниже 80 на фоне прогноза Голдмана
• Голдман как всегда своевременно даунгрейдил жижу с 90 до 75 на 1 полугодие 2015

Вот их новая раз**довка

• Citigroup: амеродобыча нефти не пострадает даже при $70 за баррель >>>
• Citigroup: рост добычи нефти приостановится при $50 за баррель
• Citigroup: при $70 за баррель будет ликвидировано 25% проектов по увеличению добычи
• Citigroup: Кувейту ваще пох все что выше $44 за баррель))

( Читать дальше )

• Изменения в политике ФРС – драйвер снижение цен на 10-летки США
• Инфляция в США набирает обороты, способствуя росту доходности
• Продавай Treasuries на ожиданиях заседания ФРС 16-17.09
• Геополитика – сдерживающий фактор

( Читать дальше )

• В фокусе: 22.07 – CPI в США, 24.07 – PMI в еврозоне
• События в Украине как дополнительный понижательный риск в EUR/USD
• ТА: все внимание на поддержку 1.35.

 

( Читать дальше )

Мы уверены, что во всем виновата погода, когда, находящийся под давлением спрос (объясняемый зимней спячкой населения восточного побережья США), встречается с предложением, охваченного засухой, западного побережья. Спот-цена (не спекулятивный фьючерс) индекса продовольствия США от CBR (Commodity Research Bureau) – лучший доходный актив в 2014 г. – прибавка на ошеломляющие 19 %...
 
Источник: www.zerohedge.com/news/2014-03-26/real-inflation-fear-us-food-prices-are-19-2014

Почему в Штатах ценовая стабильность мирно сосуществует с количественным ослаблением? И почему мы то и дело слышим сакраментальный вопрос: «Почему ФРС деньги в больших количествах, а инфляции нет на погляд?  
Безусловно, сохраняется очень низкий уровень инфляции. В течение последних пяти лет ежегодные темпы роста индекса потребительских цен составляли только 1.5%. Стандартный показатель инфляции, используемый ФРС – индекс цен на личные потребительские расходы, за исключением продуктов питания и электроэнергии – также увеличивался со скоростью всего 1.5%.  И напротив, объем покупки долгосрочных облигаций Федеральной резервной системой в этот период был беспрецедентно большим. ФРС приобрела казначейские облигации и ценные бумаги, обеспеченные закладными, на сумму 2 триллиона долларов, что почти в десять раз превышает годовой показатель покупки облигаций в течение предыдущего десятилетия. Только в прошлом году запас облигаций на балансе ФРС увеличился более чем на 20%.


( Читать дальше )

Сегодня вышли данные по индексам базовых цен. Напомню, что базовый таргет по годовой инфляции для ФРС - 2% в годовом исчислении. Если инфляция уйдет выше этой цифры, товарищи конгрессмены могут отправить профессора Бернанку опять преподавать экономику.

Отметим, что достаточно высок рост индекса цен для США, без учета цена на продукты и топливо. Некоторое снижение общего CPI за май связано с падение цен на энергоносители. 

Сопоставил темпы роста инфляции (по индексу потребительских цен) и госдолга США и вот какой график у меня получился:
 Очевидные расхождения приходятся на периоды 1980 — 1994, 2002-2005, 2006 — 2010. С чем это может быть связано? Или это творческий подход американских статистов и не более? 

На тему скрытой инфляции в своем ЖЖ писал rusanalit :

" Для чего же нужна скрытая инфляция?
1. Для завышения ВВП. В условиях кризиса рисования роста там, где его на деле нет.
2. Для того, чтобы ФРС:
— опоздала с введением антиинфляционных мер, а так же скоростью подобного введения и размером повышения ставки и сокращения стимулирования.
Цель — высокая инфляция в США "

За существование скрытой инфляции говорит и уровень реальных доходов (т.е. за вычетом инфляции) американцев в период расхождений на верхнем графике: