инфляция

Несмотря на то что 86% отчитавшихся компаний индекса S&P 500 предоставили отчеты превышающие ожидания участников рынка по прибыли, американские индексы торгуются в красной зоне. В частности, технологический индекс Nasdaq потерял только за вчерашнюю сессию 2.63% стоимости, — сильнейшее падение с марта этого года.  

Одна из главных причин снижения — опасение инвесторов насчет роста инфляции. Особенно это заметно в росте цен на сырьевые товары, индекс Bloomberg Commodity Spot обновляет максимумы 2011 года. Фьючерсы на железную руду прибавляют 128% за год, медь +102%, древесина +402%. Логичным продолжением такого ралли будет рост производственных цен и соответственно потребительских цен.  

Мы не раз подчеркивали, что опасение роста инфляции и изменения монетарной политики ФРС угрожает в большей степени технологическому сектору и компаниям с ожиданиями роста выручки в будущих периодах. 

Ротация заметна в разрезе индексов S&P 500 Growth c начала месяца потерял 2.3% стоимости против роста S&P 500 Value на 2.85%. С начала 2021 года разница становится еще заметнее: +6.36% у Growth против +17.34% для Value. 

( Читать дальше )

Доходность 10-летних госбондов германии растет в этом году с -0,6% до -0,166%.
При этом предварительные данные по инфляции Германии за апрель показали рост инфляции на 2%.

Вы спросите, как возможно, при инфляции в 2% иметь доходность -0,17%? (как та наивная бабушка, которая схватила за руку Володина)
Легко: в этом сакральный смысл огромных накопленных долгов — снижение долга (делеверидж) происходит за счет обесценивания денег с одной стороны, и снижения суммы долга за счет отрицательной ставки — с другой.
Двойной серп по яйцам держателей облигаций.
То есть будущих пенсионеров.

Сегодня вышли данные по инфляции в Китае, которая составила +0,9%г/г относительно апреля 2020 года.
Цены производителей Китая (PPI) выросли на 6,8%, превысив прогноз 6,5%.
На этой неделе внимание рынка приковано к данным по инфляции со всего мира.
В среду выйдут данные по инфляции в США и Германии.

Вроде всё разжёвываю, логически излагаю экономические алгоритмы.

Но много народа, у которых ещё в гайдаровские годы сформировались такие устойчивые ложные и вредные стереотипы,
что даже не знаю какие доводы им приводить.

Приходится доставать свои пальцы и показывать им как детсадникам на пальцах.

Вот у вас два яблока и две монеты в обращении. Сколько стоит на вашем рынке яблоко? А если у вас уже 4 яблока, и две монеты, то будет ли инфляция, если мы добавим в рынок ещё две монеты? 

Ну как ещё объяснять народу откуда берётся инфляция? С такими стереотипами мы никогда не повысим зарплаты. А, между прочим,
кому это выгодно? Ясно кому. 

Приходится некоторым доказывать, что если я съедаю сегодня 350 грамм хлеба в день, и вдруг завтра увеличатся мои доходы, то я не буду есть килограмм хлеба в день. Спрос на хлеб не изменится, даже снизится, если увеличатся зарплаты.

Приходится также доказывать некоторым, и безрезультатно, что зарплаты сами собой не вырастут у нас. Мне говорят, что есть рынок труда и там всё утрясётся само собой. Нет, и примером тому 30 лет капитализма у нас в России. Думаю, что если бы не было установленной минимальной зарплаты, то народ вообще получал бы в 2 раза меньшую зарплату. У нас нет конкуренции рабочих мест, у нас наоборот безработица и рабочих мест с хорошей зарплатой не хватает. Поэтому и нужна минималка, и она должна приближаться к мировому уровню, иначе Россия будет работать не на свой народ, а на другие страны, где зарплаты выше.

( Читать дальше )

Читаю новости о маниакальном стремлении ЦБ ослаблять рубль

и волосы дыбом встают.

Где экономисты, где финансисты? 

Из-за того что мировые цены в 1.5 раза выше внутрироссийских,

у нас решили сократить экспорт. на этот раз добрались до бензина 

«Российские власти готовятся полностью запретить экспорт бензина, чтобы остановить рост внутренних цен на топливо, которые стремительно приближаются к рекордам 2018 года.»
 
Так после этого, после ослабления рубля из-за снижения валютной выручки будет ещё хуже.

Тогда мировые цены вообще в 2 раза будут выше внутрироссийских.

Как ЦБ скупал огромные объёмы долларов на рынке, так и продолжает скупать, чтобы ослаблять наш рубль. Зачем? Гиперинфляции захотелось?

Давайте пойдём дальше. Давайте закроем часть своих производств, чтобы увеличить импорт и ослабить рубль.

Давайте дальше пойдём. Раздадим фонды и резервы олигархам, чтобы те вывезли все их за границу, поддержав тем самым доллар и ослабив рубль.

Впрочем, зачем мне придумывать что-то? У нас придумают и сделают такое, о чём я даже подозревать не могу.

Итог стремления ЦБ ослабить рубль будет один — внутрироссийские цены всё равно когда-то приблизятся к мировым и из-за этого инфляция в России улетит в космос.

Еженедельный прогноз финансовых рынков. Выпуск №53 от 08.05.2021г: макроэкономика, аппетит к риску, технический и фундаментальный анализ финансовых рынков, сентимент, выводы и мои позиции на рынке — об этом всем в выпуске.
Такого вы не найдете в СМИ!!!


( Читать дальше )

На сайте FAO (международная продовольственная и сельскохозяйственная организация при ООН) http://www.fao.org/worldfoodsituation/foodpricesindex/ru/ изучил продовольственную инфляцию.



( Читать дальше )

После поражения США во Вьетнамской войне, было напечатано много денег и
в 1971г. Никсон, чтобы США не потерял золотой запас, отменил золотой стандарт.

В 1970-е инфляция была более 10% годовых и ставки ФРС в моменте максимально были 18%.

Обычно, то, что ждёт большинство, не происходит.
Многие ждут армагеддона и обвала рынков: не факт, что сценарий будет таким уж экстремальным.
Dow Jones в 1970-е: высокая инфляция с коррекциями до 40%.


( Читать дальше )

Сегодня Байден и Министр Финансов Йеллен высказались о экономике США и вот главное:

Байден:
🗣Экономика движется в «правильном направлении, впереди долгий путь»
🗣Экономика не подвержена риску перегрева – я думаю тут все всё поняли и самое главное ФРС тоже, что надо продолжать вливать бабло. Хорошо для нас с вами!
🗣Ожидается, что рабочие места в штате и на местном уровне начнут возвращаться в этом месяце. Требуется дополнительная помощь для экономии. План занятости необходим для поддержки экономики США – говорю же, что плохие данные сегодня очень полезны в продвижение стимулов Байдена.
🗣Пособия по безработице не удерживают рабочих от возвращения на рынок труда в значительной мере – Пособия отменять не собираются, ПОКА и это хорошо для нас с той точки зрения, что любое ужесточение даже фискальных мер может напугать рынки.
🗣

( Читать дальше )

⚡️Количество новых рабочих мест вне с/х сект в США за апрель 266к при прогнозах в 978к
▪️Количество новых рабочих мест, в частном вне с/х сект в США за апрель 218к при прогнозе 893к
▪️Количество новых рабочих мест в производ. сект. в США за апрель -18к при прогнозе 55к
🔥Уровень безработицы в США за апрель 6.1% при прогнозах в 5.8% всего безработных 9.8 миллиона

🥵Это какая то жест) Прогнозы сильно не соответствуют ожиданиям и это не совсем плохо, так как слабый рынок труда ослабит риторику ФРС в ужесточение монетарной политики и ослабит разговоры о росте инфляции.

🤔Конечно, слабый рынок труда вызывает определённые риски, но получается так, что политика Байдена с высокими пособиями и вертолётными деньгами действительно тормозит выход людей на работу, а слабый рынок труда в любом случае затормозит рост инфляции.
Если посмотреть вглубь отчёта, то увидим, что количество людей, которое длительное время находятся без работы составляют 43% от общего числа безработных, а значит ситуация с безработицей сильно буксует.

( Читать дальше )