ключевая ставка цб рф

15 сентября Набиуллина не просто представила новую ключевую ставку ЦБ, но и повысила прогноз на следующий год. Ориентир — 11,5–12,5%. Это значит, что времена дорогих денег закончились. Начались времена очень дорогих денег. Как и на ком это всё отразится?

 

Конечно же, сначала хочется вспомнить слова Грефа и Костина. Набиуллина показала, кто в доме хозяин. Конечно же, Герман Оскарович и Андрей Леонидович. Не поднять ЦБ не мог, поднять сильнее не разрешили — выглядит со стороны как-то примерно так. А теперь поразмышляем, что означает повышение ставки для инвесторов и как это отразится на акциях, облигациях, рубле и недвижимости, а также на гражданах.

Облигации

Бизнес получил очередной удар в виде более дорогих долгов. 13%, особенно в долгосрочной перспективе — это уже действительно сложно. Рефинансировать старые и брать новые долго станет дороже, доходность облигаций очевидно увеличится, но вместе с этим повысятся и риски. Хорошей практикой в таких случаях считается снижение уровня своего риск-профиля. С ОФЗ или с каким-нибудь выпуском РЖД будет порядок, но вот с ВДО уже стоит быть осторожнее.

( Читать дальше )

Друзья

В 2023г. доходность портфелей 77%,
опережаю индекс полной доходности Мосбиржи на 23+%.

Заседание ЦБ России.
Ставку подняли на 1% до 13,00%.
Комментарии были «ястребиные».
«Банк России будет оценивать целесообразность
дальнейшего повышения ключевой ставки и
допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях.
Проинфляционные риски в среднесрочной перспективе остаются существенными,
значимым риском является
сохранение инфляционных ожиданий на повышенных уровнях или их дальнейший рост».

Друзья,
наступает новый 5784 год (по еврейскому календарю),
не зависимо от национальности и взглядов,
полезно вспомнить, что было и попытаться представить, что будет.
В этом ролике постарался вспомнить и представить.
Думаю, что все мы разные, но все хотим здоровья, мира, успеха
для себя и своих близких.
И, конечно, желаю Вам близким здоровья, мира, успеха.

Теперь – спускаемся к теме финансов.
Мой портфель – это фундаментально сильные акции,

( Читать дальше )

В общем, ничем не удивили.

Для сравнения приводим предыдущий прогноз.

   

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм: https://t.me/m2econ

Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

Хотя новый среднесрочный макро прогноз не содержит явных поводов для повышения ставки. Инфляция 6-7% в 2023 укладывается в верхний предел прошлого прогноза (6.5%). В следующем году ставка должна быть ниже. Кстати, спасибо за впервые достаточно узкий прогноз и по ключу 11.5-12.5%, и по инфляции 5-5.6% в среднем на 2024 г.

На этом реверансы закончились и поищем нестыковки:

🟠 ЦБ хочет видеть инвертированную кривую ОФЗ. Якобы это снижает стимулы для кредитования. На самом деле, сомнительно, когда бизнес берет много кредитов по плавающим ставкам, а в ипотеке действуют льготные программы, которые от роста рыночных ставок будут наоборот пользоваться повышенным спросом.

🟠 Прогноз Банка России существенно отличается от прогнозов Минэка. Темпы роста экономики существенно ниже 1-2% против 2.8-2.3%, а курс рубля должен слабеть три года. Ведомостям комментировал прогноз Минэка с курсом около 90 руб. за USD в следующие три года — «ни вашим, ни нашим» #сми

( Читать дальше )

Об инфляции

В июле мы наблюдали скачок в текущих темпах роста цен. В августе темпы немного снизились, но при этом ценовое давление все больше формировалось за счет устойчивых компонентов. Значимый вклад в текущую инфляцию вносили товары, цена которых зависит от курса.

Ослабление рубля отражает результат одновременного действия нескольких факторов. Расширение рублевого спроса на импорт при ограниченном поступлении экспортной выручки привело к ослаблению рубля. Одновременно с этим в условиях не слишком высоких рублевых ставок граждане не так активно сберегали в рублях, а компании охотно брали рублевые кредиты, чтобы не расходовать валютную ликвидность. Дополнительный спрос на валюту формировался и через операции по финансовому счету.

Несмотря на динамику и высокую волатильность курса в этом году, финансовые рынки работали в стандартном режиме, проблем с ликвидностью не возникало, поэтому мы не видели тогда и не видим сейчас рисков для финансовой стабильности. Резкое движение курса само по себе не являлось таким риском. Однако оно привело к дополнительному повышению инфляции и инфляционных ожиданий. Именно для купирования этих факторов мы и повысили ключевую ставку.

( Читать дальше )

Как думаете, так и будет?

Так вот вопрос. Что такое ключевая ставка понятно — это процент под который ЦБ печатает деньги и даёт коммерческим банкам. Вот банк взял у ЦБ деньги скажем 1 млрд под 10% годовых, через год вернул 1 млрд + 100 млн рублей. ЦБ получил прибыль в 100 млн, а ещё и вернул напечатанный 1 млрд, куда будут направлены эти деньги? По закону вроде 75% прибыли ЦБ должен направлять в бюджет, хотя вообще странно что вроде как независимый ЦБ, а получает прибыль, да еще и даёт халявные деньги в бюджет? Да, ЦБ ещё также не только кредитует коммерческие банки, но и принимает от них депозиты под такую же ставку, так что часть прибыли идёт на выплату процентов по этим вкладам. Но думаю что баланс почти всегда смещён в пользу выдачи кредитов, т.е увеличения денежной массы.

Кто-нибудь может объяснить на пальцах куда ЦБ девает эти деньги которые к нему вернулись? 

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↗️96,6338 💶EUR — ↘️103,0358 💴CNY — ↗️13,2672 

▫️Российский фондовый рынок заканчивает неделю на слабопозитивной волне -индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,42%.

▫️Директор департамента финансовой политики МинФина Иван Чебесков сообщил, что его ведомство планирует снизить долю льготных программ на первичном рынке ипотеки максимум до 50%. По его словам, сейчас льготные программы покрывают 80-90% всего первичного рынка ипотеки.

▫️Основные моменты из выступления Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции по ключевой ставке:
— Шаги по повышению ключевой ставки – это ответ на реализацию инфляционных рисков;
— Для возврата к цели по инфляции в 4% потребуется продолжительный период жесткой денежно-кредитной политики;
— Показатели базовой инфляции ускоряются, значительный вклад в это вносят товары, чья цена зависит от валютного курса;
— На ослабление курса рубля повлиял ряд факторов: снижение экспорта при увеличении импорта, повышение потребительской активности граждан, выкуп активов у нерезидентов;

( Читать дальше )

Реально, на что повлиял рост ставки до 13%? Правильный ответ-ни на что. ЦБ не в состоянии что-то сделать для возврата курса рубля в адекватное состояние…