корженевский

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Новостной фон становится все насыщеннее, впитывая в себя все больше негативных событий. Котировки основных пар при этом остаются практически неизменными. Такое бывает только в двух случаях: либо рынок заранее дисконтировал всю выход, либо это аккумуляция информации перед новым движением. Мы считаем, что второе в существующей ситуации реалистичнее. Однако крайне сложно понять, куда пойдет это движение.
С фундаментальной точки зрения, ничего нового не происходит. На первом плане — фискальный обрыв в США, который в ближайшие две недели будет просто предметом для дискуссий властей. Кроме того, инвесторы следят за Грецией. Во вторник страна успешно разместила короткие вексели, и послезавтра, вероятно, рассчитается с кредиторами по календарю. Сделать какой-то вывод об общей диспозиции по этим факторам сложно. С технической точки зрения, все торгуется в коридорах, хотя EURUSD и AUDUSD периодически предпринимают попытки пробить их вниз. Позиционирование по обеим парам нейтральное,  и в нем тоже сложно искать однозначные ориентиры. Придется ждать. Сегодня подвинуть рынок могут протоколы ФРС. ИНвесторы уже давно не слышали выступлений управляющих, так что в минутках будут читать очень внимательно.

По материалам: ning.it/QFUhOj

Мы сохраняем позиционирование неизменным, подвигаем стоп в EURUSD.
Начало торговой недели обещает быть спокойным, но рынки в целом остаются в напряжении. Продажи риска, остановившиеся на прошлой неделе, способны вернуться. Но причины для этого будут исключительно субъективными. Главный потенциальный повод для паники — безусловно, фискальный обрыв. Билл Гросс в воскресенье написал в своем твиттере, что это не просто обрыв, а настоящий Великий Каньон. Мы несколько несогласны с гуру, однако проблема определенно присутствует, и может быть использована как тема для торговли.
Ввиду неоднозначности ситуации мы предпочитаем и далее воздерживаться от решительных движений. Единственное микродействие — смещение стопа на уровень открытия тактического шорта в EURUSD. Цели по данной паре смещаются все ниже, не исключено тестирование отметки 1.24. И в целом по рынку наверняка сохранится тенденция на болезненно медленное укрепление доллара.Однако неопределенности — а значит и сопутствующей волатильности — пока слишком много.

По материалам: ning.it/SdTdMS

Мы покупаем AUDNZD с целью 1.3, сохраняем прочие позиции.
Как и ожидалось, продажа риска продолжается. Пара EURUSD наконец достигла отметки 1.275, выполнив первую часть технической коррекции. Эта часть может быть и последней, но в целом давление на основной инструмент пока сохраняется. Оно исходит и из общих негативных настроений, и из диспозиции на рынке ставок. Разница двухлетних свопов в евро и долларе соответствует, по нашим моделям, теперь уровням в районе 1.25. Однако шортить по текущим ценам уже представляется не самым привлекательным занятием. Подтверждение пробития 1.28 вниз накануне было для нас последним сигналом для входа в короткую позицию, которая теперь управляется пассивно.

Более интересны спекуляции вокруг новозеландского доллара. Статистика по рынку труда, вышедшая в Новой Зеландии накануне, оказалась катастрофически слабой. NZD отреагировал на нее настоящим обвалом, и это очень похоже на начало среднесрочной тенденции. Инвесторы получили отличный повод поиграть в дальнейшее смягчение монетарной политики в стране, что в текущих условиях — выраженный негатив для валюты. Аналитики  AForex считают разумной продажу новозеландца в кроссах на любой коррекции. Для трейдинга мы выбираем AUDNZD. Австралиец достаточно долго был бит рынком, и здесь пора бы взять передышку. Киви, наоборот, рискует теперь выглядеть хуже других сырьевых инструментов. NZDCAD также теперь представляется переоцененным как минимум на 1.5%.

По материалам: ning.it/S3eJ6O

Мы тактически продаем EURUSD со стопом на 1.2805, держим прочие позиции.
Итак, Обама победил, причем с достаточно значимым перевесом в голосах выборщиков. По факту Ромни проиграл все «колеблющиеся» штаты, что дает действующему президенту неплохой политический козырь. В среднесрочной перспективе победа Обамы означает слабый доллар, так как подразумевает агрессивно мягкую политику ФРС — в первую очередь, сохранение неограниченного QE. И падение курса американской валюты будет наиболее заметным против высокодоходных инструментов.
В краткосрочной перспективе, однако, на рынке наверняка будут наблюдаться типичные спекулятивные паттерны. Когда-то классик описал их фразой «покупай на слухах, продавай на фактах». Именно это, на наш взгляд, сейчас и происходит. Обама стал президентом, теперь вполне логична некоторая зачистка трейдерских рядов. Тем более, что на первый план теперь выходит т.н. «фискальный обрыв». Эта страшилка еще способна спровоцировать некоторую продажу риска, так как в целом хорошо ложиться в общие рыночные тенденции. В ближайшие неделю-две давление на высокодоходных валютах может сохраниться. USD, вероятно, продолжит укрепляться в условиях относительно высокой внутридневной волатильности.

По материалам: ning.it/Qqg2S9

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
День выборов в США завершен и все с нетерпением ожидают исхода. Согласно предварительным результатам, победу все же одержал Барак Обама. Подсчет голосов, однако, займет некоторое время — уж слишком тонкий баланс сложился к моменту голосования. Итоговый результат теперь будет важен для рынка не только с точки зрения окончательного результата. В существующих условиях важным будет и то, с каким перевесом победил тот или другой кандидат. Выигрыш Обамы с перевесом в 10 голосов теперь совсем не тоже самое, что победа с отрывом, скажем, в 40 выборщиков.
Доллар отреагировал на первые результаты умеренным снижением, которое пока не похоже на обвал валюты, и даже на завершение двухнедельного тренда на укрепление. Мы по-прежнему воздерживаемся от агрессивного выхода на рынок, и видим массу причин продолжить выжидать. По EURUSD, в частности, по-прежнему виднеется цель 1.265-1.27. Будет ли она достигнута в ближайшие дни, определит только политика. Статистический календарь сегодня относительно пуст, а президентские баталии остаются предельно напряженными. Дожидаемся определенности.

По материалам: ning.it/QmZ5be

Мы ждем точку входа в лонг по EURUSD, NZDUSD, рассматриваем возможность восстановления полных объемов лонга в EURCHF на 1.2030/1.2050.


( Читать дальше )

Мы продаем EURGBP, NZDCAD, сохраняем прочие позиции.
Наступила первая пятница месяца, а это означает, что сегодня мы получим данные по рынку труда США. Консенсус обещает +125 тысяч рабочих мест, ADP вселяет надежды на чуть более высокую цифру. Наш прогноз в этот раз совпадает с мнением рынка, поэтому порекомендовать «событийный» трейд в долларе представляется затруднительным. Мы лишь отмечаем, что наиболее сильная реакция внутри дня по-прежнему происходит в паре USDJPY, и любые события удобно отыгрывать именно с помощью этого инструмента.
В целом, однако, данные должны оказаться достаточно благоприятными для риска. Такую картину рисуют опережающие индикаторы по занятости, того же требует политическая ситуация, ведь сегодня последняя публикация пейроллс перед выборами. Мы предпочитаем отыгрывать такой исход через покупку канадца, который, по нашим моделям, сохраняет некоторую фундаментальную недооцененность. Кроме того, существенно улучшились перспективы фунта. Здесь оптимальный трейд пока — шорт в EURGBP, однако в случае ослабления доллара его можно оперативно заменить на лонг в GBPUSD.
 
По материалам: ning.it/QalUPe

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Четверг и пятница будут крайне насыщенными днями: публикуется сразу несколько макроэкономических цифр. Основное внимание трейдеров будет обращено к рынку труда из США и глобальным индикаторам деловой активности. Сегодня уже вышел индекс PMI по промышленности Китая. Как обычно, данные от банка HSBC оказались хуже оценок Национальной Ассоциации Логистов. Первый показатель составил 49.5, второй — 50.2. Ни тот, ни другой не дотянули до консенсуса, однако оба свидетельствуют о дальнейшем восстановлении экономики. Свежих волнений с этого фронта придти не должно. В отношении КНР теперь наиболее важная тема — политика и передача власти. Сегодня в стране пройдет пленум ЦК КПК, и за ним следует исключительно внимательно проследить.
Еще одно важнейшее событие недели — выход пейроллс в США. Национальное Бюро Трудовой Статистики подтвердило, что статистика выйдет в пятницу, по расписанию, несмотря на ураган Сэнди. Сегодня рынок получит превью в виде цифры от ADP (они из-за стихии все же задержались на сутки). Совокупность этих данных теоретически может повлиять на форексе и все-таки спровоцировать какое-то выраженное движение. В ближайшее время, однако, рынок наверняка останется в гибернации.
 
По материалам: ning.it/Q8ikVW

Мы подвигаем стоп в USDJPY к точке входа, рассматриваем спекулятивный шорт в USDCAD, лонг в EURAUD, сохраняем прочие позиции без изменений.
Форекс остается в гибернации. Проблемы с поддержанием торговой инфраструктуры США не позволяют трейдерам в нормальном режиме проводить сделки. Да и идеи, которые заставляли бы мчаться на рынок, по-прежнему нет. Будем надеяться, что они возникнут по мере выхода статистики. Однако если смотреть на вещи реалистично, единственным серьезным кандидатом на позицию сильного драйвера могут быть американские данные по рынку труда, выходящие в пятницу. В этот раз цифры способны оказать особенно сильное влияние на рынок ввиду вынужденных торговых каникул.
С технической и позиционной точки зрения все тоже достаточно неопределенно. EURUSD сумела накануне очень неплохо вырасти с уровня 1.288, но означает ли это завершение коррекци, говорить сложно. USDJPY вместо однозначного движения вниз показала вчера лишь более высокую волатильность, На рынке присутствует лишь два инструмента, где присутствует хотя бы какое-то статистическое смещение: USDCAD и EURAUD. Первая пара выросла неоправданно сильно относительно изменений на других рынках. Сегодняшние данные по ВВП Канады вполне могут оказать положительное влияние на канадца. Второй кросс, наоборот, подвержен повышательному давлению. Там сохраняется большой объем розничного шорта, который способен поднять пару выше на 1-2%.


По материалам: ning.it/RpI6Qu

Мы сохраняем позиционирование неизменным, будем наращивать лонг в EURUSD на 1.275
Рынки остаются в напряжении, все попытки начать покупать риск оканчиваются неудачей. Такая диспозиция наверняка сохранится еще на протяжении некоторого времени, по крайней мере, ближайших торговых дней. Сегодня главное событие — данные по заказам на товары длительного пользования в США, завтра — ВВП этой страны. Мы полагаем, что обе цифры окажутся несколько ниже консенсуса. Особенно высока вероятность разочарования по поводу пятничной статистики. Ожидания по темпам роста исключительно высоки, консенсус сложился на уровне 1.9% по итогам 3-го кв. Но отчетности компаний, а также опережающие индикаторы указывают на более низкие цифры. Окончательный собственный прогноз мы сможем дать только после данных по заказам, но он однозначно будет ниже рыночных оценок.
Слабая макростатистика, вероятно, продолжит давить на настроения еще какое-то время. Инвесторы обычно не сразу начинают спекуляции на более агрессивное QE, и какое-то время обращают внимание на реальный сектор. И именно в этой связи разумно ожидать еще некоторого маржинального укрепления доллара. Однако после роста индекса USD на 1-2% от текущих уровней, начнут появляться хорошие точки входа. Во-первых, в шорт по USDCAD в свете расхождения монетарной политики (мы также сохраняем шорт в GBPCAD). Во-вторых, в лонг по EURUSD в силу теперь уже фундаментальной недооцененности пары. Наше ожидание общего снижения курса американца в среднесрочной перспективе остается непоколебимым, но путь к этому оказывается несколько длиннее, чем полагалось изначально. В существующих условиях, кстати, разумно проявить особенную осторожность в отношении валют развивающихся стран, в т.ч. рубля (который не становится хуже в глобальном плане).
 
По материалам: ning.it/PRQqxa