Сеть медклиник представила выручку и операционные показатели за полгода
МСар = ₽64 млрд
Р/Е = 8
🔹Выручка:
— общая: ₽15,8 млрд (+22,6%)
— московские госпитали: ₽7,8 млрд (+26%)
— региональные госпитали: ₽4,2 млрд (+18%)
— московские амбулаторные клиники: ₽1,5 млрд (+9%)
— региональные амбулаторные клиники: ₽2,2 млрд (+27,5%)
Количество амбулаторных посещений выросло до 1,2 млн (+19%), принятых родов — до 5,4 тыс. (+20%), пункций ЭКО — до 9,7 тыс. (+4%).
Во 2 квартале компания увеличила чистую денежную позицию до ₽13,3 млрд (+22% к 1 кварталу 2024 года). Капитальные затраты за тот же период снизились до ₽435 млн (-15%).
‼️ Компания также сообщила, что уже в 2024-м планирует вернуться к выплате дивидендов дважды в год.
🚀По мнению наших аналитиков, самое лучшее, что может сделать инвестор, — это поинтересоваться о результатах у самой компании. И Market Power предоставит подписчикам эту возможность! Уже завтра топ-менеджмент компании Мать и дитя ответит на любые интересующие вас вопросы в прямом эфире.
Выручка выросла на 22% г/г до 8 млрд руб., а увеличение удалось сохранить на уровне, который компания достигала во время активного лечения пациентов с ковидом. Мы отмечаем сильные тренды по широкому спектру услуг и госпиталей, а также входящую поддержку от приобретённых активов.
Количество родов увеличилось на 22% г/г, а средняя цена добавила 20% г/г до 387 тыс. руб. Московские и региональные госпитали показывают сопоставимую динамику, и компания наблюдает повышение премиальности услуги с большим спросом на высокобюджетные роды.
Региональные больницы практически полностью вышли на планируемые уровни загрузки. Их доля выручки превысила 40% с консолидированным темпом роста в 20% г/г в 1-м пол. 2024 года. Посещения клиник в регионах выросло на 52% г/г на фоне роста спроса на частную медицину и ведение беременности, а также новых приобретений.
У компании отсутствует корпоративный долг, а чистая денежная позиция равна 13,3 млрд руб. на июнь. По нашим оценкам, этого достаточно, чтобы покрыть накопленные дивиденды за пропущенные периоды до редомициляции (выплата в июле 2024 г.
Компания опубликовала результаты за 1П 2024 года.
• Выручка +22,6% г/г до ₽15 760 млн
• Чистая денежная позиция ₽13 328 млн
• Капзатраты ₽946 млн
Интересное
#MDMG редомицилировалась в Россию и выплатила рекордные дивиденды — ₽141. Дивидендная доходность составила порядка 13% на дату объявления.
В конце 2023 года компания приняла новую дивидендную политику, согласно которой при соотношении Net debt/EBITDA ниже 3,0х на выплаты может направляться до 100% от чистой прибыли.
🗣Мнение: считаем, что компания и дальше сможет платить дивиденды на уровне 10-12% и они не будут перегружать компанию, позволяя инвестировать деньги в развитие.
Акции интересны к покупке, так как предлагают стабильный рост бизнеса (на 10-11% в год) и привлекательную дивидендную доходность (10-12% в год).
🎯Целевой ориентир — ₽1100.
Бумаги включены в КИТовый модельный портфель с долей 2%.
Информация является аналитической и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
«Уже в этом году мы планируем вернуться к практике выплаты дивидендов два раза в год», - сообщил генеральный директор компании MD Medical Марк Курцер.
Рост выручки обусловлен, прежде всего, увеличением доходов от посещений и стационарного лечения, а также существенным ростом показателей по родам, поясняет компания.
Сегодня МКПАО «МД Медикал Груп» (MDMG) объявляет операционные и неаудированные финансовые результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2024 года. Рост выручки в 1 полугодии 2024 года составил 23%.
Ключевые показатели за 1 полугодие 2024 года:
— Общая Выручка ГК «МД Медикал» в 1 полугодии 2024 года выросла на 22,6 % до 15,8 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ключевыми драйверами роста были результаты госпитального сегмента Группы по стационарному обслуживанию в сфере многопрофильной медицинской помощи, женского и детского здоровья. 20% рост выручки от оказания медицинской помощи в условиях стационаров госпиталей обеспечили, в основном, направления хирургии, гинекологии, педиатрии, онкологии.
В части амбулаторной помощи и госпитали, и клиники Компании продемонстрировали 28% рост выручки по данному направлению. Наибольший эффект на динамику выручки от амбулаторных посещений оказал рост объемов услуг в сфере диагностики, гинекологии и педиатрии.
Продолжаю публиковать свои разборы разных компаний. Сегодня разбираю МД Медикал Груп (Мать и дитя).
Обзор по компании МД Медикал Груп (Мать и дитя) #MDMG
Сектор: Медицина
Ранее эту компанию не разбирал, мой первый разбор.
▪️ Капитализация: 737M$
▪️ P/E — 8,3
▪️ P/S — 2,3
▪️P/B — 1.85
ℹ️ Из 9 компаний РФ, которые имеют листинг и работает в медицинском направление, 2 убыточные, 4 — слишком дорого стоят. Медикал Груп — среди тех трёх, кто оценивается адекватно, и она чуть дороже среди этой тройки. Если смотреть на похожие компании, как Мать и дитя в США, они оцениваются примерно от 2 до 4 раз дороже по P/E (от 15 до 30). В целом Медикал Груп сейчас можно оценить как справедливую оценку в среднем по рынку.
Новостной фон
▪️Компания объявляет о приобретении клиники «РГС-Мед» в столице Республики Коми — г. Сыктывкар у компании ПАО СК «Росгосстрах». Сумма сделки составляет 25 млн рублей и финансируется за счет собственных средств Группы. (июнь)
▪️Ожидаем закрытия дивгэпа Группы «Мать и дитя» в течение 1,5–2 месяцев — Альфа-Инвестиции