металлургия

Заходим в фундаментальный анализ на смартлабе, и выбираем металлургический сектор.
Вот что у нас получается:

Как мы видим, у нас из классических металлургов самая дорогая компания — это НЛМК.
Долговая нагрузка у всех чернометаллургов нормальная, кроме Мечела.
Больше всех прибыли зарабатывает Северсталь: 102 млрд (2016), далее ММК 73 млрд.
Самая большая дивдоходность у ВСМПО Ависма (14,6%), далее Северсталь (11,2%)
ВСМПО и НЛМК больше всех пустили прибыли на дивиденды (96% и 91%).
у ВСМПО самая большая рентабельность EBITDA = 46%
У ММК и Северстали 2 и 3 место: 34 и 33%
у ММК —  самый маленький долг — EV/EBITDA=0,1
Никогда не понимал, почему ММК так дешев по отношению ко всем металлургам, хотя по прибыльности не уступает...

Видимо, дело в дивдоходности, которая ниже чем у остальных.

А так конечно, надо понимать, что эти цифры = это повод посмотреть внимательнее на ту или иную компанию, чтобы изучить ее более досконально.   

Предыдущие посты по теме:
Фундаментальный анализ акций на смартлабе: нефтегазовая отрасль (01.05.17)
Онлайн рейтинг самых дорогих генерирующих компаний России на смартлабе! (18.05.17)
Фундаментальный анализ банков (29.05.17).

В сегодняшней статье мы проанализируем работу крупнейших металлургических компаний России за последние 6 лет

Для начала предлагаю взглянуть на динамику рыночной капитализации компаний, период с 2010 года по 2016.



Важные фундаментальные данные, которые мы будем анализировать:

• Выручка
• EBITDA
• Производство стали
• Чистый долг
• Выплаченные дивиденды

Первым делом, предлагаю взглянуть на выручку металлургов:



( Читать дальше )

Евраз выпускает еврооблигации на 500 млн баксов.
НЛМК выкупает еврооблигации на 500 млн баксов.

Кого же держать в портфеле?!

В США после просвета в погоде — думали уже, что весна началась, пару дней назад были заглавия «наконец первый день весны» и фотографии солнечной погоды и зелени леса. Снова снегопад, 18 дюймов это 50 сантиметров снега. Было вошло тепло с юга от очередной волны влияния Эль-Ниньо,  которое вытеснило нам из Арктики через тундру-Москву холодный влажный ветер = снег. Теперь цикл выхода холода из Арктики (вместо через Сибирь), через Великие Равнины Америки. По идее у нас потеплеет через недельку вторую. На картинке прогноз снежного покрова на средине недели в США, ожидают снежный шторм, наверно небольшой. За линию озер уже не заходит. 



Соответственно пошел газ вниз (холода не зайдут на юг, их сурки по идее уже чувствуют). Весной у газа минимум потребления. Не холодно — не нужен обогрев. И не жарко — не нужны кондиционеры. Ниже мой стандартный демо аккаунт, как подтверждение ожиданий по газу. Доллар лонг (золото упадет, акции компаний укрепятся — укрепят доллар), золото шорт (сезон по деловой активности пошел тихая гавань вроде не нужна, прибыльности хватало и при цене 1150), газ шорт (весна самый несезон). 

( Читать дальше )

На встрече будут присутствовать все российские металлурги, представители МЭР, Минприроды, ФАС и т.п. На встрече будут рассмотрены вопросы тарифов РЖД, а также меры по стимулированию внутреннего спроса. Также металлурги хотят ограничить господдержку избыточных мощностей, чтобы не помогали устаревшим компаниям)).

ссыль

Европа и Турция вводят 26%-ю пошлину на российскую сталь. По сути, это заградительная пошлина и при таких условиях рынки данных стран для России закрываются. В последнее время все чаще стали писать и радоваться, что вот мол скоро санкции снимут и заживем. Да не фига! Даже если что-то и «потеплеет» в наших отношениях, помимо санкций, как видим, есть много способов сделать «больно» той или иной стране. И дело даже не в «любви» к России проклятого Запада. Просто весь мир, вся экономика катиться к черту, и в этих условиях борьба идет не на жизнь, а на смерть. Кстати, Китаю тоже достанется от Евросоюза — по отношению к нему вводится 16%-я пошлина…

Турция может повысить антидемпинговые пошлины на российскую сталь до 13,66%. Правда там не только Россия, есть еще и Китай, Словакия, Япония. Российские поставки занимают чуть менее 20% в общем объеме импорта, который составляет ~ $2 млрд в год. Крупнейшим поставщиком был ММК, который поставлял сырье на местный MMK Metalurji.


http://kommersant.ru/doc/2900343

В ведомостях сегодня аналитическая статейка про российских металлургов ссылаясь на репорт аналитиков БКС. Кроме падения цен на сталь, негативно повлияли антдемпинговые меры Канады, США, Европы. МЭР оценивает этот ущерб в $1,1 млрд.

Цены на арматуру только с начала октября упали в России на 26% до 18 тыр за тонну
На прокат на 4-11%.
За вторую неделю декабря падение цен составило еще 10-15%.

Пересказывать и копипастить смысла нет, поэтому просто ссылка:
Статья в Ведомостях

16-17 сентября 2015г. в г. Екатеринбурге проходила 4-ая общероссийская конференция Проволока-Крепеж (организатор журнал «Металлоснабжение и сбыт»), ее участниками были коллеги по метизной промышленности.
На конференции я читал доклад по макроэкономической ситуации «Экономика на спаде — поиск возможностей». Из регламента выбился — вместо 20 минут — рассказывал 36 минут. Начало доклада посвящено осмыслению природы нынешних кризисных явлений, далее переходим к динамическому ряду событий в российские встряски 1998-1999, 2008-2009, 2014-2015гг, а потом уходим к отраслевому рассмотрению вопросов экономической деятельности в 2014-2015гг.

На картинке изменение цен на нефть брент и биржевого курса доллар/рубль с 1 июня 2014г. по 10 сентября 2015г.


Запись презентации выложена в youtube
https://youtu.be/XC4AcxFJK1w