мирные переговоры

Во-первых, хотели бы выразить признательность руководству Саудовской Аравии за предоставленную возможность провести встречу российских и американских представителей. Мы эту признательность выразили лично наследному принцу королевства Мухаммеду Бен Сальману, когда вместе с Юрием Ушаковым были у него на аудиенции.

Обсуждение двусторонних отношений

Мы говорили и о наших двусторонних отношениях, и о том, как важно обеспечивать в мире, если не полное согласие — оно невозможно, — то, по крайней мере, готовность великих держав в любой ситуации поддерживать нормальный профессиональный диалог, стараться услышать друг друга и, соответственно, извлекать уроки из происходящего, не допуская каких-то конфликтов и кризисов. Эта позиция наследного принца была воспроизведена на наших переговорах с американской стороной, где Марко Рубио в начале нашей беседы особо подчеркнул принципиальную важность в международных отношениях для каждой страны руководствоваться своими национальными интересами. Мы с этим полностью согласились.

Сегодня индекс МосБиржи (ММВБ) демонстрирует высокую волатильность. Сначала наблюдаем просадку более чем на 1%, затем — стремительное восстановление до +0,7%, но к концу дня рынок всё же обновил минимумы. Учитывая важность события, было бы странно, если бы волатильность осталась низкой.

Что происходило на встрече?
Наши представители называют переговоры позитивными, но, судя по заявлениям, разговоры носили поверхностный характер и конкретных решений не принесли.

Возобновление дипломатических отношений между РФ и США, безусловно, является позитивным событием. Однако рынок уже заложил это в цену. Инвесторы ждали конкретики, но её сегодня не последовало.

Да, обсуждалась возможная встреча Путина и Трампа, но, похоже, пока стороны ни к чему не пришли. Всё свелось к общим обсуждениям.

Реакция рынка
Рынок предсказуемо отреагировал коррекцией. Как я уже писал утром, ожидался откат.

Однако важно понимать: текущая коррекция — это лишь временная передышка перед новым ростом. Высока вероятность, что в ближайшие месяцы рынок обновит недавние максимумы и устремится к отметке 3500 пунктов по индексу МосБиржи.

Политика — не лучший друг для фонового рынка, так как любые политические решения (или, наоборот, не принятия их) сильно виляют на нестабильный рынок, повышая волатильность в бумагах. На завершение первого шага переговоров индекс Московской биржи отреагировал снижением на 📉-1,4%. Я на прошлой неделе писал, что без фундаментальных основ любой рост является спекулятивным и краткосрочным. На одном оптимизме далеко не уедешь.

Софлайн отчитался по МСФО за 2024 год ростом оборота почти на 32% до 120,7 млрд. рублей. Это позволило компании выйти на чистую прибыль в размере 1,8 млрд. рублей. Показатель чистый долг/EBITDA приблизился к 1,0х. На сильной отчетности акции компании могли бы показать хороший рост, но на фоне корректирующегося рынка рост составил только 📈+0,1%.

Т-Технологии 📉-2,3% оценили прибыль банковского бизнеса в январе 2025 года в размере 6 млрд. рублей, консолидированный кредитный портфель превысил 2,6 трлн. рублей, а число активных пользователей экосистемы выросло на 17% год году до 32,7 млн. человек. Отчетность по РСБУ не раскрывает в полной мере финансовый результат, так как по словам руководства компании, у них много других прибыльных направлений. Что не может не радовать инвесторов, будем ждать отчет по МСФО.

Сергей Лавров
«Разговор с представителями США был очень полезным.
Мы не просто слушали, а слышали друг друга.
Договорились создавать условия для того, чтобы сотрудничество с США возобновилось в полном объёме и расширилось на разные сферы.
Договорились о снятии барьеров для экономического сотрудничества.
Объснили представителям США, что присутствие на Украине миротворцев из стран НАТО для РФ непреемлемо.
Представители США предлагали ввести мораторий на атаки на энергетические объекты РФ и Украины.
Договорились обеспечить скорейшее назначение послов России в США и США в России Россия и США согласовали, что
в ближайшее время будет запущен процесс украинского урегулирования»

Юрий Ушаков
«Возможная встреча президентов РФ и США Владимира Путина и Дональда Трампа обсуждалась на российско-американских переговорах в Эр-Рияде, но
вряд ли может состояться на следующей неделе.
Будем работать для того, чтобы создать условия для такой встречи.
Был серьезный разговор по всем вопросам,
договорились учитывать интересы друг друга и

1. Никакой встречи президентов в феврале не будет. Условия для этой встречи «нужно еще создать».

2.Сначала надо назначить команды переговорщиков, которые начнут свою работу «в свое время».

3. Для начала решат вопрос с функционированием и финансированием дипмиссий, чтобы был постоянный контакт.

4.Зеленского слили, сойдясь в том, что выборы когда-то будут, но маловероятно, что он переизберется.

5.Никакого трехступенчатого плана (о котором сообщила Фокс Ньюс) нет, мол, сначала прекращение огня, потом выборы, потом подписание мирного соглашения. Сами амеры назвали это фейком.

6. Для нас неприемлемо нахождение каких-то миротворцев из других стран на территории Украины.

7. Мы не будем соглашаться на какие-то моратории, в том числе в отношении ударов по энергетической инфраструктуре.

Рынок неправильно трактует эту встречу. Трамп решил проверить, что готова Россия отдать за срочное прекращение войны и голову Зеленского. Ответ — ничего.

Деньги «партии мира» еще не закончились, но движение в сторону 3070-80 по индексу началось, судя по всему. А там уже и адекватное восприятие нынешних событий придет, а то все уже зарубежные бренды вернули и санкции мысленно отменили.

Сегодня в Эр-Рияде начались переговоры России и США о путях урегулирования ситуации на Украине и подготовке встречи президентов двух стран. В случае удачи они приведут к сворачиванию военных действий, смягчению санкционного режима и фундаментальной переоценке рисков. Ралли, вызванное этими ожиданиями, уже накрыло рынок.

Гранд-идея — I квартал 2025: геополитика

Обещания Дональда Трампа урегулировать конфликт вокруг Украины вызвали прилив оптимизма на российском рынке. В предыдущей «Гранд-Идее» мы писали, что любые новости по поводу начала переговоров способны спровоцировать значительную переоценку биржевых активов. Индекс МосБиржи устойчиво рос после первых сообщений о начале контактов России и США на этом направлении. Помимо геополитики, сыграла роль и надежда на завершение цикла ужесточения ДКП. Сейчас рынок акций уже выглядит перегретым, но высокая чувствительность к геополитическому фону сохранится.

Последние события

• Сегодня делегации РФ И США проводят переговоры в Саудовской Аравии, чтобы подготовить встречу президентов двух стран по вопросу урегулирования военного конфликта на Украине.

В предыдущем посте мы уже поделились первыми итогами мирных переговоров, проходящих в Эр-Рияде.

🗞 Вот обновлённые ключевые моменты:

🔘Встреча Путина и Трампа на следующей неделе, скорее всего, не состоится.

🔘Пока сложно утверждать, что позиции России и США начали сближаться.

🔘Стороны подтвердили готовность учитывать интересы друг друга.

🔘Путин лично примет решение о составе участников будущих переговорных групп.

Если сравнивать с ситуацией до переговоров, то можно говорить о некотором прогрессе, однако уверенного и однозначного позитива пока нет.

❗️ Процесс остаётся сложным, и наблюдать за ним придется ещё долго.

Так что ничего удивительного в сегодняшнем откате рынка нет — типичная ситуация «sell the fact».

👉 А также напоминаю, что в нашем тг мы уже опубликовали лучшие идеи под начавшиеся переговоры и потенциальное окончание СВО. Доходность 60%+.

Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны: t.me/+1xoj5OIMe0sxYWMy