ммк

Квартал к кварталу мы ожидаем рост продаж, примерно в четвертом квартале это будет уровень второго квартала, с выходом в целом по году с ростом продаж около 13-15% год к году, консолидированные продажи

— директор по экономике ММК Андрей Еремин

fomag.ru/news-streem/mmk-zhdet-rosta-konsolidirovannykh-prodazh-na-13-15-v-2021-godu/

ММК представил ожидаемо слабые финансовые результаты по итогам 3 квартала 2021 года. Рост продаж на экспорт с более длинными сроками поставки на фоне замедления спроса в России выступил ключевым драйвером падения финансовых показателей. Так, выручка компании сократилась на 6,9% кв/кв, до 3 031 млн долл., EBITDA упала на 19% кв/кв, до 1 157 млн долл., а чистая прибыль на 20,6% кв/кв, до 819 млн долл. Тем не менее, отметим, что за 9М 2021 г. ММК показал рекордные результаты на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на глобальных рынках стали. Так, выручка компании увеличилась на 86,9% г/г, до 8 471 млн долл., EBITDA взлетела более чем в 3 раза г/г, до 3 318 млн долл., чистая прибыль компании выросла почти в 8 раз до 2 327 млн долл., а свободный денежный поток увеличился 2,5 раза г/г, до 1 079 млн долл. Совет директоров по результатам 3 кв. 2021 г рекомендовал выплатить дивиденды на уровне 100% от свободного денежного потока (2,6 рубля на акцию, что при текущих котировках эквивалентно 4% доходности). По нашим оценкам, накопленная дивидендная доходность по итогам 2021 года может достичь 10%. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги компании, повышая оценку справедливой цены до 89 руб.

( Читать дальше )

Это серьезную сейчас, конечно, создает нервозность, и создает в какой-то степени неопределенность. Многие металлурги европейские начинают объявлять о том, что вынуждены поднимать цены [на свою продукцию], отдельные потребители тоже начинают говорить о том, что у них проблемы с ведением бизнеса на таких ценах. Поэтому здесь определенная нервозность, я бы даже сказал неопределенность ближайшего периода

— глава ММК Павел Шиляев.

Рост цен на энергоносители на данный момент не оказывает заметного влияния на себестоимость продукции ММК

Компания ждет стабилизации ситуации на рынке в четвертом квартале 2021 г. — начале 2022 года.

Мы видим наметившуюся тенденцию того, что рост издержек, связанный с ростом цен на энергоресурсы, сегодня все компании, включая европейские компании, перекладывают на потребителей. То есть цены на металлопрокат под влиянием этого факта растут на сегодняшний день

— директор по экономике ММК Андрей Еремин.

Нехватка производства магния в Китае из-за дефицита электроэнергии также не сказывается на показателях ММК

fomag.ru/news-streem/mmk-ne-vidit-bolshogo-vliyaniya-rosta-tseny-energoresursov-na-sebestoimost-svoey-produktsii/

Мы не видим пока никаких планов по изменению дивидендной политики, не строим таких планов. В целом, те решения и предложения по изменению налоговой политики, которые обсуждаются, они еще физически не вступили в силу, но мы вполне это заложили уже в свои прогнозы и планы и не видим с этой стороны никакой серьезной угрозы ни на нашу инвестиционную программу, ни на нашу дивидендную политику. Это никак не должно отразиться

— руководитель ММК Павел Шиляев

Что касается акциза на сталь, здесь в большей степени зависит от ценовых параметров, так же как и НДПИ, который мы прогнозируем на следующий год. Мы ожидаем, что общий объем платежей по этим двум налогам может у нас увеличится на 230-235 миллионов долларов. Но понятно, что львиная доля приходится на акциз на сталь

— директор ММК по экономике Андрей Еремин

fomag.ru/news-streem/mmk-zhdet-rosta-platezhey-na-230-235-mln-v-2022-g-ot-vvedeniya-aktsiza-na-stal-i-rosta-ndpi/

Курс доллара продолжает свое падение, сейчас на Московской бирже за 1 доллар дают 69.87 рублей. Что будет дальше с американской валютой. Стоит ли покупать валюту доллары и евро. Обзор фондового рынка России. Цены на нефть и на газ в Европе. Акции Газпрома и дивиденды ММК. Всем удачных инвестиций!

( Читать дальше )

Добрый день!

Отчет по ММК

( Читать дальше )

Всем привет, сегодня 25-го октября былы опубликован финансовая отчетность по МСФО за 3-й квартал и можно сравнить с теми попытками рассчитать фин. показатели по операционным показателям от 13-го октября с учетом желания руководства компании попасть в индекс MSCI Russia

Расчет фин. показатели за 3-й квартал 2021  от 13-го октября

• Q3`21 Выручка — $2918 млн (2761*1057)
• Q3`21 EBITDA на тонну = $418,5
• Q3`21 EBITDA — $1291 млн. (2918-(3390-340)*533,5/1000)
• Q3`21 FCF — $750 млн увеличение на 19% кв/кв (EBITDA-Изменение ЧОК-CAPEX-Налоги = 1291-100-220-221)
• Q3`21 Дивиденд — 4,80 руб. уменьшение на 18% без компенсации сверх капекса (750*71,5/11174,33) или 6,7% за квартал при 71 руб. за акцию

Сравним фактические показатели с расчетными

• Q3`21 Выручка — погрешность 3,7% (2918/3031*100)
• Q3`21 EBITDA на тонну — погрешность 3,3% (418,5/405*100)
• Q3`21 EBITDA - погрешность 11,6% (1291/1157*100)
• Q3`21 FCF  погрешность 83% (750/409)
• Q3`21 Дивиденд — 80% (4,80/2,663)

( Читать дальше )

На показатели прибыли ММК негативно повлияло снижение продаж готовой металлопродукции, частично компенсированное ростом цен на сталь. Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ взгляд на сектор, рассматривая в качестве фаворита Евраз с учетом его дешевой оценки по спотовым ценам (3.3x) и самой высокой дивидендной доходности в секторе (21%).

Краткая оценка финансовых показателей. ММК отчитался о снижении прибыли по сравнению с предыдущим кварталом, выручка за 3К21 составила $3 031 млн (-7% кв/кв), EBITDA – $1 157 млн (-19% кв/кв), а свободный денежный поток (FCF) – $409 млн (-25% кв/кв). Показатель EBITDA оказался ниже консенсус-прогноза на 1%. Промежуточные дивиденды рекомендованы на уровне 2 663 руб./акция (что соответствует доходности в 3.8%), предполагая выплату 100% от величины FCF, в соответствии с дивидендной политикой. Рекомендованная дата закрытия реестра для получения дивидендов – 13 января 2022.

Прогнозируем прибыль. Мы предварительно прогнозируем EBITDA за 4К21 на уровне $1.1 млрд, а общий показатель за 2021, по нашим оценкам, достигнет $4.4 млрд (+5% к текущему консенсус-прогнозу Bloomberg). Наш базовый прогноз по EBITDA за 2022 составляет $3.3 млрд (-25% г/г), что предполагает получение FCF в размере $1.7 млрд и дивидендную доходность на уровне 15%. Цикл в стальной отрасли вступил в новую фазу, и мы ожидаем снижения показателей прибыли, если только цены на сталь не обретут второе дыхание на фоне сокращения производства в Китае и мирового энергетического кризиса.

( Читать дальше )

Инвесторов разочаровали объявленные дивиденды: дивиденд за 9 мес. 2021г.  — ₽2,663 на акцию, дивотсечка — 13 января 2022 г, доходность 3.8%

Прогнозы участников форума начинались от 4% див. доходности.  ММК сейчас показывает самую низкую див.дох. среди представителей чёрной металлургии😳: 


( Читать дальше )