ммк

По итогам квартала советом директоров рекомендовано выплатить дивиденды из расчета 0,945 руб. на акцию. Общий объем дивидендов за IV квартал равен 114% свободного денежного потока за этот период, который составил $125 млн. Дивидендная доходность текущей цене равна 1,8%.

Мы подтверждаем рекомендацию «Покупать» по акциям ММК с целевой ценой на среднесрочную перспективу 77 руб. за акцию.

Публичное акционерное общество «Магнитогорский металлургический комбинат» («ММК» или «Группа») (MICEX-RTS: MAGN; LSE: MMK), один из крупнейших мировых производителей стали, объявляет финансовые результаты за 4 квартал и 12 месяцев 2020 года.

КОММЕНТАРИЙ ГЕНЕРАЛЬНОГО ДИРЕКТОРА «ПАО» ММК 
ШИЛЯЕВА ПАВЛА ВЛАДИМИРОВИЧА:

«Уважаемые акционеры, коллеги!

В 2020 году российская и мировая экономика попали под двойной шок из-за пандемии коронавируса и падения цен на нефть. Наибольший удар по экономике России пришелся на второй квартал. Тем не менее уже с июня по мере частичного снятия карантинных ограничений и наращивания антикризисной поддержки наметился позитивный разворот в динамике ВВП и реальных доходах населения. Несмотря на новую волну пандемии, наблюдавшуюся во втором полугодии, экономика России вышла на восстановительную траекторию роста, что позитивно отразилось на наших результатах в четвертом квартале. 

ММК ПОВЫСИЛ В IV КВАРТАЛЕ ВЫРУЧКУ ДО $1,852 МЛРД С $1,565 МЛРД В III КВАРТАЛЕ (ПРОГНОЗ — $1,872 МЛРД)

ММК НАРАСТИЛ EBITDA В IV КВАРТАЛЕ ДО $474 МЛН C $350 МЛН В III КВАРТАЛЕ (ПРОГНОЗ — $451 МЛН)

ММК МОЖЕТ ВЫПЛАТИТЬ 0,945 РУБ. НА АКЦИЮ ЗА IV КВАРТАЛ

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ММК ПО МСФО В 2020 ГОДУ СНИЗИЛАСЬ НА 29,4%, ДО $604 МЛН

CAPEX ММК В 2020 Г СОСТАВИЛ $694 МЛН, В 2021 Г ОЖИДАЕТСЯ НА УРОВНЕ $1 МЛРД

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ ММК РЕКОМЕНДОВАЛ ДИВИДЕНДЫ ЗА IV КВАРТАЛ 2020 ГОДА В 0,945 РУБ НА АКЦИЮ — КОМПАНИЯ

Мы ожидаем, что ММК отчитается о сезонном увеличении чистого оборотного капитала примерно на $50 млн и о росте капзатрат на $75 млн (до $235 млн). В итоге мы ожидаем, что свободный денежный поток (FCF) ММК составит $124 млн (-63% кв/кв), что предполагает дивидендную доходность 1.7% при условии направления на дивиденды 100% от FCF (наш базовый сценарий).

Рассмотрим операционные показатели ММК, а также попробуем спрогнозировать финансовые результаты компании.

Объем выплавки чугуна вырос на 6,0% к уровню прошлого квартала и составил 2 521 тыс. тонн на фоне повышенного спроса на металлопродукцию и роста объемов производства. К прошлому году снижение составило 3,2%.

Объем выплавки стали увеличился на 14,9% к уровню прошлого квартала и составил 3 312 тыс. тонн в связи с ростом спроса и увеличением объемов производства на стане 2500 г/п после завершения его плановой реконструкции в 3 квартале. К прошлому году рост составил 7,9%.

Объем производства угольного концентрата ММК-УГОЛЬ вырос на 16,0% к уровню прошлого квартала и составил 837 тыс. тонн в связи с завершением работы низкопроизводительной лавы и запуском новой. К прошлому году рост составил 16,1%.

Производство ЖРС к предыдущему кварталу снизилось на 21,3%, к прошлому году снижение составил 5,9%.