ммк

🏭 По данным WSA, в феврале 2025 г. было произведено 144,7 млн тонн стали (-3,4% г/г), месяцем ранее — 151,4 млн тонн стали (-4,4% г/г). По итогам 2 месяцев — 302 млн тонн (-2,2% г/г). Флагман сталелитейщиков (как по производству, так и по потреблению, поэтому от спроса Китая многое зависит тоже) — Китай (54,5% от общего выпуска продукции) произвёл 78,9 млн тонн (-3,3% г/г), Поднебесная задаёт тон в общемировом производстве стали (по оценкам аналитиков S&P Global, производство стали в Китае в 2025 г. сократится на 1% г/г), но из топ-10 производителей, только Индия и Южная Корея в плюсе.



( Читать дальше )

 

МСФО за 2024 год

Выплавка чугуна: 9,4 млн т. (-4,5% г/г)
снижение выплавки из-за кап ремонта трез доменных печей

Производство стали: 11,2 млн т. (-13,8% г/г)
снижение из-за кап ремонтов и замедления строительства

Продажи металлопродукции: 10,6 млн т. (-9,8% г/г)
снижение спроса со стороны строителей

Выручка: 768,5 млрд (+0,66% г/г)
основная часть продукции продается в РФ
•Россия: 714,4 млрд
•Экспорт: 49,7 млрд

Операционная прибыль: 99,7 млрд (-31,8% г/г)
на снижение ОП повлияли:
• себестоимость продаж: 592,4 млрд (+9% г/г)
• хоз и административн расходы: 22,5 млрд (+22,6% г/г)
и это при том что выручка г/г почти в нуле.

Чистая прибыль: 79,9 млрд (-32,4% г/г)

FCF: 35,5 млрд (+15,3% г/г)
СДП увеличился из-за процентов полученным по депозитам 
плюс у компании отрицательный чистый долг.

Вывод:
Компания ориентирована на внутренний рынок, пока строители испытывают трудности у металлургов тоже будут проблемы (снижение спроса на сталь) с начала 2024 года котировки акций ММК снизились на (-35%) главный вопрос когда покупать акции? судя по новостному фону у застройщиков проблемы только начинаются.

( Читать дальше )

🔩 ММК представил нам финансовые результаты за 2024 г. Ожидаемо IV кв. стал провальным для компании, ещё по операционным результатам было видно, что плохая тенденция продолжилась, но большим сюрпризом стал FCF. По году результат получился приемлем (тон задало I полугодие, II ожидаемо было слабее), учитывая какие проблемы настигли эмитента и, что по итогу FCF выше, чем года назад (именно от FCF компания платит дивиденд). Рассмотрим для начала основные данные:

▪️ Выручка: 768,5₽ млрд (+0,7% г/г), IV кв. 165,6₽ млрд (-10,5% кв/кв)

▪️ EBITDA: 153₽ млрд (-21,8% г/г), IV кв. 23,3₽ млрд (-37% кв/кв)

▪️ Чистая прибыль: 79,7₽ млрд (-32,6% г/г), IV кв. 11,9₽ млрд (-31,8% кв/кв)

💬 Операционные результаты. Производство чугуна за год сократилось до 9 490 тыс. тонн (-4,5% г/г), стали до 11 195 тыс. тонн (-13,8% г/г). Продажи металлопродукции снизились до 10 622 тыс. тонн (-9,8% г/г). На это повлияли: капитальный ремонт в доменном переделе и кислородном кон

( Читать дальше )

ММК отчитался за 2024 год. Короткий апдейт по компании!


Скор. чистая прибыль 2024 = 85,1 млрд руб. (в 2023 = 117,6 млрд руб.)

1 кв. = 26,2
2 кв. = 30
3 кв. = 19,6
❌ 4 кв. = 9,3

Отмечаю, что прибыль снизилась, как из-за снижения продаж, так и из-за опережающего роста себестоимости.

💸 Дивиденды

У компании большая кэш-позиция на балансе, FCF за счет работы с оборотным капиталом в 2 пол. – есть. Могут выплатить 0,68 руб. за 2 пол. 2024 года, доходность 1,8%.

📊 Оценка компании

ММК оценивается в 5 прибылей 2024 года, при этом, если посчитать по 4 кв. – во все 11. Я пока прогнозирую прибыль за 2025 год в вилке 65-70 млрд руб., оценка около 6,5 прибылей. Это не дешево.

При этом, конечно, здесь будет разворот в конъюнктуре после снижения ставки и активизации строительной отрасли, НО пока, на мой взгляд, не лучший тайминг для покупки металлургов.

Друзья, поддерживайте мои посты лайками — вам 1 секунда, мне важный показатель, что то, что я пишу, полезно и важно для вас 👍

Кстати, Северсталь тоже в ближайший год НЕ будет радовать дивидендами, вот тут объяснял почему: t.me/Vlad_pro_dengi/1474

( Читать дальше )

Производство стали:
МИР – Февраль 144,7 млн т (-3,4% г/г), 2 мес 2025г: 302 млн т (-2,2% г/г);
КИТАЙ – Февраль 78,9 млн т (-3,3% г/г), 2 мес 2025г: 166,3 млн т (1,3% г/г);
ИНДИЯ – Февраль 12,7 млн т (+6,3% г/г), 2 мес 2025г: 26,4 млн т (+6,8% г/г);
ЯПОНИЯ – Февраль 6,4 млн т (-8,5% г/г), 2 мес 2025г: 13,2 млн т (-7,5% г/г);
США – Февраль 6 млн т (-7% г/г), 2 мес 2025г: 12,9 млн т (-1,3% г/г);
РОССИЯ – Февраль 5,8 млн т (-3,4% г/г), 2 мес 2025г: 11,7 млн т (-2,5% г/г).





( Читать дальше )

«В рамках программы поддержки экспорта российской промышленной продукции достигнутый объем экспорта составил 1,8 трлн рублей, из которых более 855 млрд рублей (47% от общего объема) было реализовано за счет льготного кредитования банка ВТБ. Экспортерам предоставлено льготное финансирование на текущую деятельность и создание новых производств. Лидерами по наращиванию объемов экспорта промышленной продукции стали компании химической и металлургической отраслей», - сообщил ТАСС член правления ВТБ Виталий Сергейчук.

tass.ru/ekonomika/23508081

По итогам февраля почти все страны — крупнейшие производители стали, на десять из которых приходится 80% выплавки металла в мире, сократили производство. По данным Всемирной ассоциации стали (WSA), в России выплавка снизилась на 3,4% год к году.

За два месяца выплавка в РФ сократилась на 2,5%, глобальная — на 2,2%.

Среди десяти крупнейших стран — производителей стали, на долю которых приходится более 80% выплавки металла в мире, восемь в феврале сократили производство. Исключением стали Индия и Южная Корея, где, согласно WSA, выпуск вырос на 6,3% и 0,7%, до 12,7 млн и 5,2 млн тонн соответственно. Индия остается в плюсе и по итогам двух месяцев.



Крупнейший мировой производитель стали Китай снизил в феврале выплавку на 3,3% год к году, до 78,9 млн тонн. Потребление стали в Китае снизилось еще сильнее, так как экспорт из КНР вырос на 6,7% за первые два месяца по сравнению с прошлым годом, до 16,97 млн тонн, говорит собеседник “Ъ” в крупном производителе стали.

( Читать дальше )

Восемнадцатый арбитражный апелляционный суд подтвердил законность взыскания в пользу Магнитогорского металлургического комбината свыше 714 млн рублей неустойки с Загорского трубного завода (г. Пересвет Московской области). 

tass.ru/ekonomika/23495359

«Мировое производство стали в 69 странах, отчитывающихся перед WSA, в феврале 2025 года составило 144,7 миллиона тонн, что на 3,4% меньше, чем в феврале 2024 года», — говорится в сообщении организации. Данные WSA охватывают примерно 98% общего мирового производства стали.

В частности, выплавка стали на предприятиях России и других стран СНГ за отчетный месяц сократилась на 1,9% — до 6,7 миллиона тонн. В РФ, по предварительным данным, она сократилась на 3,4%, до 5,8 миллиона тонн.

Страны ЕС суммарно выпустили 10,1 миллиона тонн стали, на 7,1% меньше, чем год назад; Африки — 1,9 миллиона тонн (рост на 7,6%). Ближний Восток сократил этот показатель на 11,5%, до 3,7 миллиона тонн. Выплавка стали в Северной Америке уменьшилась на 6,3%, до 8,2 миллиона тонн, в США — упала на 7%, до 6 миллионов.

Государства Азии и Океании произвели в феврале 107,3 миллиона тонн стали (снижение на 2,6%). В том числе в Китае выплавка сократилась на 3,3%, до 78,9 миллиона тонн, в Индии она показала рост на 6,3% — до 12,7 миллиона.

( Читать дальше )

На прошлой неделе вышла новая порция отчетов, поэтому пришло время собрать их вместе и сделать очередной экспресс-обзор.

Как и в предыдущих частях тут будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки некоторые эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, погнали оценивать! :)

✅ Т — «пятерка с минусом». Группа показала крутые результаты — ее выручка удвоилась, а прибыль выросла на 51%. Главная интрига была в том, как компания впитает в себя Росбанк — и судя по рентабельности (32,5%!), все прошло хорошо.

Придраться тут не к чему, но я снизил балл из-за выплаты дивидендов. Когда ваши деньги работают с маржой 30+%, то нет смысла выводить их из компании и пристраивать под 21% (ключевая ставка). Хотя нужно же Потанину на что-то жить :)

✅ Пятерочка — «четверочка». Неплохо отыгрывает инфляцию — выручка выросла на 24%, а чистая прибыль — на 22%. Но в 4 квартале началось замедление бизнеса, а рост издержек при этом ускорился — отсюда и такое падение рентабельности (до 4,9%).

( Читать дальше )