нефть BRENT

После подъема на прошлой неделе чуть выше 92 долл./барр., цены на нефть Brent чуть скорректировались. Но настроения на рынке нефти складываются положительно: чистые длинные позиции по Brent на бирже ICE находятся на максимумах с октября 2021 года. С одной стороны, поддержкой является крепкий фундаментал: рынок профицитен по спросу за счет ОПЕК+, близится автомобильный сезон. С другой стороны, геополитика — на Ближнем Востоке конфликт не затухает. «Премию» в цене нефти при текущем развитии событий в регионе мы оцениваем в ~5 долл./барр.

Глобально мы считаем, что тренд в нефти восходящий. От бенчмарка не отстает и российская Urals, востребованность которой растет на фоне конфликта на Ближнем Востоке. В сочетании со слабым рублем это окажет поддержку финансовым результатам российских нефтяников, компенсируя спад поставок из-за участия в соглашении ОПЕК+. Нам по-прежнему нравится Роснефть, целевой уровень по ее бумагам — 661 руб.

«Промсвязьбанк»

TRANSLATE with

( Читать дальше )

За выходные Иран выпустил по Израилю порядка 350 беспилотников и крылатых ракет, завершив неделю нарастающей напряженности между двумя странами (Reuters).

Несмотря на большое количество выпущенных снарядов, атака Ирана не нанесла крупного ущерба Израилю. Тем не менее ситуация остается напряженной. Краткосрочно у нас нейтральный взгляд на нефтяные цены, которые по-прежнему сильно зависят от непредсказуемых геополитических факторов.

Анализ: Иран атаковал Израиль в конце недели. На прошлой неделе напряженность между Ираном и Израилем спровоцировала нервозность на нефтяных рынках. В пятницу на фоне сообщений о возможном ударе Ирана в отдельные моменты цена поднималась выше $91. В выходные Иран впервые атаковал Израиль напрямую, а не через посредников, выпустив по Израилю 350 снарядов различного типа. Однако почти все из них были перехвачены и сбиты, а ущерб, как сообщается, был незначительным. Это вселяет надежду на то, что Израиль воздержится от ответного удара и дальнейшего обострения. По состоянию на сегодняшнее утро на рынках Азии нефть подешевела примерно на $0.2— до порядка $90.2/барр.

( Читать дальше )

В пятницу на валютном рынке заметных движений не было: утренний рост курсов доллара и юаня в середине дня был в значительной степени отыгран при поддержке предложения со стороны экспортеров, после чего обе основные валютные пары перешли к маловолатильной консолидации. Неделю курсы доллара и юаня завершили на уровне 93,43 и 12,86 руб. соответственно, за неделю российский рубль потерял по отношению к ним около 1%, умеренное давление на рубль в целом выглядит естественным для первой половины месяца, периода более дозированных продаж со стороны экспортеров. Отчасти ослабление рубля объясняется и ухудшением с середины недели внешнего фона, с заметным откатом индексов развитых стран и неспособностью котировок нефти Brent закрепиться выше 90 долл./барр.

Отдаленность налогового периода, способная сдерживать предложение валюты со стороны экспортеров, и текущая безыдейность на рынке нефти дают основания ожидать сохранения давления на рубль. Скорее, умеренного, — учитывая отсутствия новостного негатива и сезонные факторы, способствующие ослаблению спроса со стороны импорта и потенциал повышения продаж экспортной выручки в том числе и в налоговых целях, сильного потенциала ослабления рубля по-прежнему не вижу. Жду, что в ближайшие дни диапазон 93-94,5 руб. по доллару сохранит свою актуальность.

Локтюхов Евгений

( Читать дальше )

TRANSLATE with

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на выходные: 
💵 USD — ↘️ 93,4419
💶 EUR — ↘️ 99,7264
💴 CNY — ↘️ 12,8685 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии пятницы прибавил 0,49%, составив 3 456,24 пункта. 

▫️ Объем торговли между РФ и КНР в I кв. 2024 г. составил $56,68 млрд (+5,2% г/г), сообщает ТАСС со ссылкой на Главное таможенное управление Китая. По данным таможни экспорт из Китая: $24,43 млрд (+2,6% г/г), импорт из России: $32,25 млрд (+7,3%), положительное сальдо РФ выросло до $7,82 млрд (+37,4% г/г). tass.ru/ekonomika/20523313  

▫️ «Ведомости», ссылаясь на слова замминистра финансов Ивана Чебескова, сообщают, что властями Белоруссии готовится постановление, в соответствии с которым произойдет расчет по белорусским евробондам со всеми российскими инвесторами: www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/04/12/1031364-minsk-zaplatit-po-evrobondam-vsem-rossiiskim-investoram  

▫️ IPO. Сегодня стартовали торги акциями компании «Займер» (тикер – ZAYM), размещение прошло по нижней границе ценового диапазона – 235 руб. за акцию, капитализация компании на момент размещения: 23,5 млрд руб., free-float: 15%.

( Читать дальше )

TRANSLATE with

( Читать дальше )

В центре внимания. В среду на мировом рынке заметно усилились risk-off настроения. Мартовская статистика из США указала на более выраженное, чем ожидалось, ценовое давление, что переносит вправо сроки начала смягчения монетарной политики ФРС. В России вчера также вышли данные по инфляции. В марте рост цен в стране замедлился с февральских 0,68% м/м до 0,39% м/м, в годовом выражении инфляция осталась у 7,7% г/г (прогноз 7,7% г/г). Месячные данные из-за заметного удорожания услуг были вновь выше недельных оценок, но в целом темпы роста цен в марте были близки к целевым. С другой стороны, недельный рост цен в РФ ускорился с 0,10% н/н до 0,16% н/н и до 7,8% в годовом выражении. Ускорение инфляции произошло в первую очередь на фоне более высоких темпов роста цен на продовольствие, но пока нельзя игнорировать риски дальнейшего усиления ценового давления в апреле.

Инвесторы в мире сегодня будут отыгрывать ценовую статистику уже из Китая – в марте инфляция в стране замедлилась с 0,7% г/г до 0,1% г/г (прогноз 0,4% г/г).

( Читать дальше )

TRANSLATE with

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 11 апреля: 
💵 USD — ↗️ 93,2198
💶 EUR — ↗️ 101,2333
💴 CNY — ↗️ 12,8730 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии среды прибавил 0,73%, составив 3 439,11 пункта.

▫️ Минфин информирует о результатах аукциона по размещению ОФЗ-ПД № 26219RMFS (погашение 16.09.2026 г.): размещенный объем: 7,031 млрд руб. (при спросе 23,212 млрд руб.), выручка: 6,316 млрд руб., средневз.цена: 89,3639%, средневз.доходность: 13,4% годовых; и аукциона по размещению ОФЗ-ПД № 26244RMFS (погашение 15.03.2034 г.): размещенный объем: 50,712 млрд руб. (при спросе 99,86 млрд руб.), выручка: 45,3 млрд руб., средневзв.цена: 88,8665%, средневзв.доходность: 13,74% годовых.  

▫️ Эльвира Набиуллина представила в Госдуме годовой отчет ЦБ за 2023 г. Основное внимание было уделено ДКП: замедления экономики из-за её ужесточения не произошло, напротив, она продолжает расти высокими темпами, инфляция снижается, её пик пройден — отметила председатель ЦБ, сопроводив происходящее метафорой о марафонском забеге. Касательно начала смягчения ДКП был дан следующий ответ: «Начнем снижать ключевую ставку, когда убедимся, что замедление инфляции набрало нужную скорость и инфляционные ожидания приходят в норму». www.cbr.ru/press/event/?id=18594   

( Читать дальше )