нлмк

Стоимость г/к проката сдувается по всему миру. Дешевеет и сырьевая корзина (железная руда, коксующийся уголь). Было распространено мнение, что высокие цены на стальной прокат – это надолго, и из-за высокой инфляции сейчас все будет по-другому. Но отрабатывает классическая циклическая история. Циклы в стали особенно выражены, зависят от состояния экономики и спроса на продукт. Ускоряется спрос на сталь (г/г) -> наблюдаем повышательную тенденцию в ценах, замедляется спрос (г/г) -> высокий цикл сменяется низким. В текущем году можем наблюдать за серьёзным снижением спроса на сталь в Китае. Основное снижение потребления приходится на сектор недвижимости, где с прошлого года присутствуют проблемы. 





( Читать дальше )

В четверг 21 июля «Северсталь» после перерыва в 1 квартале раскрыла производственные результаты за 2 квартал и 1 половину 2022 года. Динамика результатов компании, попавшей под жесткие санкции, оказались предсказуемо негативные. Но пока они выглядят лучше, чем можно было бы ожидать на фоне операционного отчета ММК и прозвучавших накануне заявлений руководства НЛМК, на также с учетом того, что «Северсталь» полностью потеряла свой экспорт в ЕС, который в 2021 году принес ей 34% выручки.

Компания под санкциями с начала марта, и тогда же компания сообщала, что полностью остановила отгрузки на Европу. Таким образом, если отвлечься от суммарных цифр за полугодие, результат второго квартала дает нам практически чистое представление о влиянии санкций на бизнес «Северстали» и на то, как она с ними справляется.


( Читать дальше )

🔴 Индекс IMOEX закрылся вчера ниже показателей закрытия 24 февраля (а в моменте доходил до минимальных уровней 5-летней давности). Ничего необычного, просто рынок и его обыватели оказались в реальности. Санкции начали действовать, показатели компаний удручать и даже утверждённые дивиденды уже не несут такого эмоционального всплеска на рынок, как раньше. Когда после мартовского открытия биржи IMOEX попёр и взял отметку в 2800 пунктов, я недоумевал, как это мы можем стоить дороже начала СВО. Как итог, сейчас мы имеем вот такие уровни и те, кто грустил, что не успел купить Лукойл по 3500 руб., шанс вам опять предоставляется (но я бы не торопился с покупками, рецессия на Западе сделает своё дело). Перейдём же к новостям фондового рынка:

( Читать дальше )

Председатель совета директоров и основной акционер НЛМК Владимир Лисин дал ряд комментариев относительно рыночной ситуации. Среди его комментариев выделим следующие:

Сокращение объема производства. Объем производства на НЛМК с начала 2022 г. был приблизительно на 1 млн тонн меньше запланированного. В 2021 г. компания произвела около 17,4 млн тонн стали, в том числе около 9 млн тонн в первом полугодии 2021 г. Г-н Лисин ожидает сокращение производства в черной металлургии РФ в целом. В июне НЛМК представил прогноз сокращения производства стали в РФ в 2022 г. приблизительно на 15%, в том числе на 26% г/г в 2П22.


( Читать дальше )

Новолипецкий металлургический комбинат является одним из самых надежных и устойчивых металлургов России. На кризисе последних месяцев акции развернулись вниз. Хотя фундаментальный анализ у компании хороший, акции продолжают пробивать уровни поддержки. По техническому анализу можно предположить уровень, на котором акции НЛМК могут развернуться вверх.

🎤 Заместитель генерального директора «Северстали» Евгений Черняков накануне дал интересное интервью журналу «Металлоснабжение и сбыт», основные тезисы которого я предлагаю вашему вниманию:

🔸Закрытие традиционных экспортных рынков вынуждает наращивать поставки в Азию, на Ближний Восток, в Северную Африку и Индию.

🔸Самая большая проблема для металлургов – крепкий рубль!

🔸При текущем курсе рубля и возросших расходах на логистику экспортные поставки убыточные.

🔸Сокращение спроса на металлопрокат на внутреннем рынке в этом году может составить 15%.

🔸С начала года цены на металлопрокат упали примерно на 40%, откатившись на уровень 2020 года, а себестоимость производства выросла почти на 50%.

🔸Развитие инфраструктурных проектов в России позволит увеличит потребление стали.

🔸Драйвером роста также является жилищное строительство. На Западе и в Китае металлопотребление в строительстве в шесть раз больше, чем у нас. Отечественные девелоперы только сейчас начинают понимать выгоды стального строительства.

( Читать дальше )

​​Инвестразведка от 21 июля 2022. Заметки и наблюдения по самому интересному

💸Tesla и Bitcoin

Автокомпания отчиталась о продаже 75% биткоинов на $936 млн, купленных в феврале прошлого года. Криптовалютные сделки обошлись инвесторам Tesla убытком в ~$160 млн, что составляет чуть более 10% от первоначальных вложений. Относительно других инвесторов это не такой и плохой результат. 

🚘Tesla и мультипликаторы

Из-за проблем с логистикой и локдаунов в Китае выручка Tesla во втором квартале относительно предыдущего упала на 10%, чистая прибыль снизилась на треть. Тем не менее, рост по выручке в годовом выражении составляет внушительные +42%. Любопытно, что благодаря падению стоимости акций и росту прибыли мультипликаторы оценки компании начинают приобретать адекватные контуры. По EV/EBITDA Tesla имеет коэффициент 48x против 100x  полгода назад. 

🐄BlackRock

Один из крупнейших в мире управляющих активами покупает производителя газа из навоза и остатков еды Vanguard Renewables. Сам выпуск газа очень дорог и нерентабелен, но крупные производители продуктов платят таким компаниям, чтобы сообщить в своей отчетности о выполнении целей по утилизации отходов.

( Читать дальше )

⬆️ Индекс Мосбиржи: 2 075,24 (+0,19%)

⬆️ Индекс РТС: 1 188,91 (+1,18%)

Российская ВСМПО-Ависма рассматривает возможность самостоятельно заняться добычей сырья в России на базе Центрального титан-циркониевого месторождения в Тамбовской области. В данный момент компания закупает сырье из африканских стран и Вьетнама.

Группа Самолет планирует построить три жилых малоэтажных комплекса общей площадью 1,8 млн м² в Подмосковье. Общая стоимость проектов оценивается в 150 млрд рублей, а сроки реализации займут около 15 лет.

Глава компании НЛМК Владимир Лисин сообщил, что по итогам первого полугодия компания продала на 1 млн т продукции меньше первоначальных планов.

По данным издания «Ведомости», Минфин планирует возобновить размещение облигаций федерального займа (ОФЗ) в третьем квартале 2022 года.

Полиметалл сократил производство золота на 8% в первом полугодии.

⬆️ S&P 500: 3 959,89 (+0,59%)
⬆️ NASDAQ 100: 12 439,68 (+1,55%)
⬆️ Euro Stoxx 50: 3 566,70 (+0,36%)
🔻 Shanghai Composite: 3 286,90 (-0,54%)

( Читать дальше )

Мы сейчас уже, в июле, 1 млн тонн [продаж] потеряли. Это значит, как мы прогнозировали, от 30 до 50% вся металлургия потеряет

Сокращение обусловлено комплексом факторов, в том числе снижением спроса на внутреннем рынке и ограничениями на экспортных направлениях

На внутреннем рынке также наблюдается снижение активности. 

40% [экспортируемой ранее продукции] надо куда-то девать. Допустим, 10-15% еще как-то пристроится, даже 50% от этих 40%. Остальное куда девать? Внутренний рынок никогда столько не потреблял. Соответственно, на внутреннем рынке, кроме всего прочего, и цены упали по разным причинам, в том числе из-за профицита

Значительно осложнилась возможность проведения инвестиционных программ. Мы, конечно, доведем то, что у нас было, до конца. Может быть, с некоторой задержкой. Потому что есть задержки по поставкам оборудования

Инвестиции дальше под что вести, под какие объемы, под какие виды продукции? Это будет тоже достаточно сложный вопрос. <...> Хотя раньше делали программы долгосрочные, сейчас они достаточно короткими становятся, и для нас достаточно сложны в реализации, даже в представлении

( Читать дальше )