нпз

Транснефть планирует в 2022 нарастить объем прокачки на 2%      

Транснефть может увеличить объем прокачки нефти по своей системе до 458 млн т (+2% по сравнению с 450 млн т в 2021) в случае продолжения смягчения условий ограничения нефтедобычи в рамках ОПЕК+. Около 55% объема прокачки придется на поставки на российские НПЗ, а объемы транспортировки нефти в Китай ожидаются на уровне 2021 года — 40 млн т.

Умеренный прогноз роста объемов прокачки в целом соответствует консенсус-прогнозу. У нас нет официального рейтинга по Транснефти; компания торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 3.2x против 3.5x в среднем по российскому нефтяному сектору.

Атон

Совет директоров Роснефти утвердил новую стратегию-2030   

Ключевые моменты стратегии:

— К 2050 Роснефть намерена достичь углеродной нейтральности по организованным выбросам областей охвата 1 и 2.

— К 2030 компания планирует сократить абсолютный объем выбросов областей охвата 1 и 2 на 25% по сравнению с 2020, а также принять меры по улавливанию и хранению углерода.

— Также к 2030 планируется достичь нулевого рутинного сжигания попутного нефтяного газа (на 5 лет раньше, чем по первоначальному плану). К этому же году планируется сократить выбросы метана до менее чем 0.2%.

— В сегменте разведки и добычи целевой уровень добычи углеводородов составляет 330 млн т н.э. к 2030.

— К 2025 доля газа в общем объеме добычи углеводородов должна вырасти до 25%. В области нефтепереработки стратегия предусматривает рост выхода светлых нефтепродуктов на российских НПЗ до 69%.

Мы приветствуем обновленную стратегию-2030 в свете все более актуальной ESG-повестки. По оценкам главного исполнительного директора Роснефти Игоря Сечина, новая стратегия поддержит показатель FCF, который к 2030 должен увеличиться более чем в два раза.

Атон

Совет директоров «Татнефти» рекомендовал выплатить 9,98 рубля дивидендов на акцию по итогам 3 квартала. Это соответствует 2% доходности на обыкновенную и 2,2% на привилегированную акцию.

Таким образом, «Татнефть» продолжила практику выплаты минимальных дивидендов – «пэйаут» снова составил лишь 50% прибыли по РСБУ. Неопределённость относительно планов менеджмента по использованию денежных средств является основной причиной, по которой акции «Татнефти» выглядят крайне слабо, несмотря на высокие цены на нефть.

Ранее менеджмент говорил, что компания будет осторожна в вопросе выплаты дивидендов, пока сохраняется неопределённость касательно будущего сверхвязкой нефти в России. Несмотря на то, что уже в середине следующего года добыча в стране может вернуться к «доковидному» уровню, прогресса насчет скорого возвращения льгот по добыче данного типа нефти все еще нет. Отметим, что другой возможной причиной сохранения кэша внутри компании может стать покупка НПЗ ТАИФа. Слухи об этом слышны уже на протяжении года, но пока о конкретных планах объявлено не было.

( Читать дальше )

«Роснефть» планирует воспользоваться преимущественным правом на приобретение принадлежащих Shell 37,5% акций НПЗ PCK Schwedt в Восточной Германии. Таким образом, доля «Роснефти» в этом активе увеличится с 54,17% дo 91,67%. Об этом сообщается в пресс-релизе российской компании. Оставшиеся 8,33% акций этого предприятия принадлежат итальянской Eni.

Совокупные перерабатывающие мощности PCK Schwedt составляют 11,6 млн т в год. В июле Shell объявила, что продаст свои 37,5% акций в рамках достижения стратегической цели по сокращению участия в переработке углеводородов. В качестве сырья для данного НПЗ используется нефть Юралз, поставляемая по трубопроводу «Дружба».

В результате сделки Роснефть увеличит долю сегмента переработки в общей структуре бизнеса, повысив свою долю в объеме переработки этого НПЗ с 6,3 млн т в год до 10,6 млн т в год. Российская компания намерена реализовать на данном НПЗ ряд низкоуглеродных проектов, таких как производство «зеленого» водорода и экологичного авиатоплива. В презентации, посвященной итогам 3К21, Роснефть сообщила, что маржа переработки на ее европейских НПЗ в июле — сентябре составляла около $4/барр. Подробные финансовые параметры сделки Роснефть пока не раскрывает.

Громадин Андрей
Sberbank CIB

Роснефть увеличила долю в НПЗ PCK до 92%     

Согласно пресс-релизу Роснефти, компания реализовала преимущественное право на приобретение 37.5%-ной доли в НПЗ PCK у Shell, увеличив общую долю до 91.7%. Данная сделка требует одобрения правительства и регулирующих органов. Оставшаяся доля (8.3%) принадлежит итальянской Eni.

Стоимость сделки не раскрывается, но, судя по ранее заключенной сделке по приобретению 16.7%-ной доли у Total в 2015, доля может стоить около $0.7 млрд (менее 1% от рыночной капитализации Роснефти). Роснефть уже владеет 54.2% НПЗ PCK, результаты которого полностью консолидированы в финансовой отчетности — мы оцениваем новость НЕЙТРАЛЬНО.

Атон

Вчера китайский нефтегазовый мейджор PetroChina отчитался за 3 квартал 2021 года. Выручка нефтяника выросла на 37,5% г/г до 683,8 млрд RMB, скорр. операционная прибыль – на 77,1% до 36,3 млрд RMB. Скорр. чистая прибыль акционеров увеличилась в 2,7 раз до 22,1 млрд RMB. Отметим, что для репрезентативности годовой динамики результатов корректировка операционной и чистой прибыли проводилась на доход, полученный от продажи трубопроводных активов в 3 квартале прошлого года.

В годовом выражении наиболее уверенный рост операционной прибыли показал сегмент разведки и добычи. Основным драйвером для этого, конечно, выступил рост цен на нефть марки Brent на 71% г/г. При этом небольшое негативное влияние оказывает снижение добычи на 2,9% г/г, которое преимущественно относится к международным проектам из-за снижения доли в них. На 10,8% увеличилась EBIT нефтепереработки и нефтехимии за счёт роста маржи НПЗ и цен на нефтехимическую продукцию. При этом прибыльность розничной реализации снизилась из-за особенностей ценообразования бензина в Китае. Газовый сегмент продолжил находиться под давлением из-за зависимости от подорожавшего импорта.

( Читать дальше )

По ходу, в этом году, в связи с началом ремонта в ноябре на Туапсинсокм НПЗ, ремонт на Саратовском НПЗ отменяется.

Наткнулся на интересный материал Блумберга, почему, по сравнению с прошлым годом при сопоставимым ураганом (Луиза), добыча нефти и газа тогда быстро восстановилась, но в этом году, после Иды, этого не произошло. Переводил авто-переводом, правил ляпы, так что на слог и окончания не пинайте, смысл будет понятен. Такие вопросы обсуждаем ежедневно в ветке Нефть-интрадей, заходите на огонек.



Ураган «Ида» развязал такие бешеные ветры и волны, что, почти две недели спустя, нефтяные бурильщики, мощные поставщики энергии и нефтеперерабатывающие заводы все еще собирают себя по деталям. И это не произойдет в ближайшее время. Ущерб морским платформам, трубопроводам и даже вертолетным площадкам был настолько суров, что два из каждых трех баррелей сырой нефти обычно добываемые из американского сектора Мексиканского залива все еще недоступны. Эффекты домино все еще разыгрываются как нефтепереработчики и брокеры прочесывают земной шар для замены поставок и крупнейший производитель нефти в Мексиканском заливе, Royal Dutch Shell Plc, рассказал некоторым клиентам это не сможет выполнить обязательства по поставкам.

( Читать дальше )

Грузооборот группы НМТП за 7 месяцев сократился на 2,3%, до 67,4 млн т

Грузооборот группы Новороссийский морской торговый порт в январе-июле 2021 г. сократился на 2,3% по сравнению с тем же периодом 2020 г., до 67,383 млн тонн, сообщила компания. Перевалка наливных грузов НМТП за 7 месяцев снизилась на 4,4%, до 53,1 млн тонн. Перевалка сухих грузов выросла на 6,6%, до 14,3 млн тонн.

В сегменте наливных грузов основное снижение наблюдалось в перевалке нефти на фоне роста поставок на российские НПЗ из-за высокого спроса на моторное топливо. В сегменте сухих грузов фиксировался рост перевалки сахара-сырца, химических грузов, черных металлов и чугуна, а также контейнеров. Оцениваем операционные результаты НМТП нейтрально.

Промсвязьбанк 

«ЛУКОЙЛ» опубликовал сильные цифры за 2К21, которые превзошли наши оценки и ожидания рынка. Выручка, EBITDA и чистая прибыль оказались на 5%, 3% и 9% выше консенсуса соответственно.

Исходя из величины FCF, доходность по дивидендам за 1П21 составит солидные 5,3% – это 47% уровня годовых дивидендов за 2021, согласно консенсус-прогнозу.

«ЛУКОЙЛ» торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 3.6x, что соответствует дисконту в 8% относительно аналогов в отрасли. Мы подтверждаем наш долгосрочный позитивный взгляд на «ЛУКОЙЛ» как на одну из лучших акций стоимости.

«ЛУКОЙЛ» опубликовал сильные цифры за 2К21, которые превзошли наши оценки и ожидания рынка. Выручка, EBITDA и чистая прибыль оказались на 5%, 3% и 9% выше консенсуса соответственно. Исходя из величины FCF, доходность по дивидендам за 1П21 составит солидные 5,3% – это 47% уровня годовых дивидендов за 2021, согласно консенсус-прогнозу. «ЛУКОЙЛ» торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 3.6x, что соответствует дисконту в 8% относительно аналогов в отрасли. Мы подтверждаем наш долгосрочный позитивный взгляд на «ЛУКОЙЛ» как на одну из лучших акций стоимости.

Атон

( Читать дальше )