облигации

#Домодедово Дело № А41-5707/25

«О принятии апелляционной жалобы к производству
и возбуждении производства по апелляционной жалобе.

Судья Десятого арбитражного апелляционного суда М.Б. Беспалов

ОПРЕДЕЛИЛ:

1. Принять апелляционную жалобу Генеральной прокуратуры
Российской Федерации к производству.

2. Назначить дело к судебному разбирательству в заседании
арбитражного апелляционного суда на 17 апреля 2025 года на 12:00 в помещении суда по адресу: г. Москва, ул. Садовническая, д.68/70,
стр.1, зал № 3

3. Сторонам предлагается рассмотреть возможность урегулирования
спора путем заключения мирового соглашения (в случае положительного
решения данного вопроса – предоставить на утверждение проект мирового
соглашения) или применения других примирительных процедур, в том числе
процедуры медиации.»

Дело будет рассматриваться под председательством судьи М.В. Игнахиной.

Ассоциация будет представлена в заседании адвокатом и членом АВО Горбуновым К.Э.

Информацию о движении дела можно получить на официальном сайте суда: kad.arbitr.ru/

Ассоциация на данный момент не получала копию апелляционной жалобы Генеральной Прокуратуры на решение суда  в части обеспечительных мер по кейсу Домодедово.

Мы находим возможным сообщить следующее:

1. АВО исходит из того, что меры не должны затрагивать добросовестных российских инвесторов, приобретавших долговые обязательства на организованном рынке ценных бумаг. Их права не могут подвергаться дискриминации по отношению с банковским долгом. Выходит, что по кредитам и займам можно платить, а по облигационным нельзя.
Природа обязательства фактически одна — долговая.

Кроме того обеспечительные меры не делали исключений и для чисто рублевого выпуска RU000A105MP6, который был размещен 20.12.2022 через ПАО «Росбанк» среди российских держателей и фактически является видом долговых обязательств со стороны эмитента.

2. Дефолт по купону от 08 февраля привел бы и к кросс-дефолту по другим обязательствам эмитента. Это могло бы привести и к остановке хозяйственной деятельности предприятия.

По данным Росстата, рост потребительских цен в январе составил 1,2% м/м и 9,9% г/г, оказавшись на уровне наших ожиданий и консенсус-прогноза. Основной вклад в рост цен внесли услуги, цены на которые в среднем выросли на 2,1% м/м. Рост цен с поправкой на сезонность (SA), по нашим оценкам, замедлился до 0,9% (после 1,1% в ноябре-декабре), что соответствует аннуализированным темпам (SAAR) на уровне 11,6%. При этом рост базового индекса потребительских цен (не включает ряд волатильных, а также регулируемых компонентов) сохранился на уровне 1,1% м/м SA, как и месяцем ранее.

Мы ожидаем, что инфляция (рост цен год к году) достигнет пика в марте-апреле, и её дальнейшая нормализация предоставит Банку России возможность начать цикл снижения ставки. Мы продолжаем придерживаться позиции, что пик по ключевой ставке уже достигнут, ожидая начала снижения с июня до 16% к концу года (после заседания совета директоров Банка России 14 февраля также отмечаем риск возможного начала снижения ставки с июля).

В гугл-документе всё без изменений.

В Excel таблице не стал удалять выпуски с рейтингом AAA, выпуски без рейтинга и дефолтников с флоатерами.
Весь мусор оставил, чтобы можно было посмотреть максимально широко на рынок

Сама таблица находится по ссылке: t.me/filippovich_money/978

⌛ Предстоящие размещения облигаций

В феврале на рынке первичных размещений остается высокая активность. На этой неделе нас порадует еще оно валютное размещение в юанях с доходностью более 10%.

🔸 Металлоинвест, 001Р-11

• Закрытие книги — 17.02.2025

• Ориентир по ставке — 10,5% CNY (YTM 11,02%)

• Срок до погашения — 1 год

• Купонный период — 30 дней

• Рейтинг — AАА (АКРА)

• Комментарий: один из крупнейших горно-металлургических холдингов России и один из ведущих мировых производителей железорудной продукции.

🔸 РУСАЛ, 001Р-13

• Закрытие книги — февраль

• Ориентир по ставке — КС + 4,5%

• Срок до погашения — 1,5 года

• Купонный период — 30 дней

• Рейтинг — A+ (АКРА)

• Комментарий: российская компания, один из крупнейших в мире производителей первичного алюминия и глинозёма.

🔸 Балтийский лизинг, БО-П15

• Закрытие книги — 25.02.2025

• Ориентир по ставке — 24,5% RUR (YTM 27,45%)

Этим летом россиянам предстоит столкнуться с очередным ростом расходов на коммунальные услуги. С 1 июля 2025 года тарифы ЖКХ повысятся на 12%, что неизбежно скажется на общем уровне цен в стране.

На пресс-конференции после заседания совета директоров Банка России глава регулятора Эльвира Набиуллина объяснила, почему это важно не только для потребителей, но и для всей экономики.

«Рост тарифов – это фактор, подогревающий инфляцию. Он влияет на ожидания бизнеса и населения, что, в свою очередь, требует от нас более жесткой денежно-кредитной политики», – отметила она.

По оценкам ЦБ, это повышение добавит к инфляции 0,5 процентного пункта. Это значит, что рост цен в стране может ускориться, а значит, гражданам придется еще внимательнее следить за своими расходами.

Буду рад вас видеть в телеграм-канале Слово Банкира.

Финансовые результаты:
— Выручка: 458 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 18 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 13% (+), долгосрочные обязательства выросли на 11% (-), краткосрочные прибавили 35% (-).

Предприятие сильно закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 21,64 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 2% (+).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка приросла на 76%, чистая прибыль прибавила 100%.

МКПАО «ОК Русал» — крупнейший производитель алюминия в мире с активами в России, Австралии, Гвинее и других странах. Компания была основана Олегом Дерипаской в 2000 году и прошла через несколько этапов развития.

Финансовое состояние

ЦБ продолжает нагибать ипотечный рынок. Но в этот раз все правильно.

Регулятор ограничил выдачу кредитов заемщикам с ПДН больше 80%. Под ограничением имеется ввиду введение лимитов для банков — теперь финорганизациям придется резервировать больше денег под такие кредиты. Причем изначально обсуждался вариант с лимитированием выдач клиентам с ПДН выше 50%, но в ЦБ все-таки решили, что это крутовато. И правильно — таких сейчас вагон и маленькая тележка, особенно с текущими ставками и платежами.

Также в планах ограничить выдачи на 30+ лет. За прошлый год количество таких кредитов удвоилось — с 10 до 20% от всего числа кредитов. Такие берут, как правило, на новостройки и по льготным программам, максимально снижая ежемесячный платеж. С одной стороны, люди действуют в своих интересах — 100 тысяч сегодня и 2-3 года назад кардинально отличаются. С другой, конечно, это долговое ярмо. Но учитывая, что ставки там не больше 8% годовых, в целом все ок.

Такие решения — боль для застройщиков эконом-класса. Банкам будет накладнее выдавать кредиты «всем подряд», что будет отражаться на выручке девелоперов.

Минстрой России утвердил изменения в правила градостроительного проектирования. Скоро появится больше велодорожек, а инфраструктура городов будет учитывать СИМ.

Вот что утвердили:

• Определили виды велосипедных дорожек и полос.
• Установили требования к велоинфраструктуре.
• Уточнили правила для велодорожек и парковок.

Новые правила разработаны в рамках федеральной дорожной карты, по которой самокаты должны учитывать в транспортной системе.