опек+

Про ОПЕК+. Страны ОПЕК предложили России резко снизить добычу. Наш министр в прессе оперирует текущими цифрами добычи и рассказывает какие плохие саудовцы, что их предложение слишком вредит доли рынка. На самом деле предложение ОПЕК справедливо. Дело в том, что Россия непропорционально много добывает нефти. Мы на втором месте по добыче, в 2016 году даже выходили на первое место. А по запасам нефти мы только на 8 месте. То есть мы слишком быстро истощаем наши ресурсы. Что дальше. Россия и КСА договорятся, так как обе страны заинтересованы в дорогой нефти. Но это будет не сразу. Кроме того, в ближайший год последуют массовые банкротства сланцевых компаний США. Дело в том, что они уже не могут приостановить добычу как раньше. Потому что на втором подъеме нефти обратились в банки с расчетами перспектив высоких цен на нефть. И теперь, значительно нарастив кредиты, им приходится платить их со значительными процентами. А простаивающее производство не позволяет проводить такие платежи. Кредиты выданы на десятки миллиардов долларов. Что касается наших компаний, то им достаточно если средняя цена нефти по году будет в районе 44 долларов США. Поскольку все остальное превышение 44$ все равно забирает государство налогом на добычу полезных ископаемых и путем экспортных пошлин. Так как нефть торгуется не 1 месяц, а все 12 месяцев, то цифры даже 30 долларов за март пока ни о чем не говорят. Доход у них будет за 1 год и важна средняя цена нефти за этот год. Там есть  более интересные моменты, которые открываются в расчетах, но об этом позднее. О самом втором ударе Саудитов и о прогнозе падения цен на нефть я писал в своем блоге в Смартлаб примерно 4 месяца назад, можете перечитать данную статью.

( Читать дальше )

Сейчас все участники ОПЕК+ по очереди заявляют о существенном увеличении объемов добычи, кто-то на 3млн б/д кто-то 0,5млн. И дополнительные баррели врядли будут мариновать в бочках, их будут продавать, т.е. на них найдется (или уже есть) покупатель. Возникает вопрос, о каком дефиците спроса идет речь? Получается, что сколько баррелей на рынок не лей их все равно скупают…

Выход России из соглашения ОПЕК+, есть ли угроза сланцевой индустрии США и «обнуление сроков»

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ провел вчера телефонную конференцию по результатам за 4К19. Менеджмент подтвердил предполагаемый дивиденд за весь 2019 год в размере 542 руб. на акцию исходя из результатов. Это подразумевает заключительный дивиденд за 2019 год 350 руб. на акцию, что соответствует полугодовой доходности 7%, т. е. на уровне ожиданий рынка.

Менеджмент отметил, что возможный новый выкуп акций будет финансироваться с привлечением долга и, соответственно, не повлияет на уровень дивиденда. Компания подчеркнула, что дивидендные выплаты остаются приоритетной задачей. Ранее менеджмент вкратце очертил политику распределения свободных денежных потоков, предусматривающую распределение в виде дивидендов 100% свободных денежных потоков после лизинговых платежей, процентных расходов и выкупа акций, что предполагало, что возможные выкупы акций будут осуществляться за счет дивидендов. Новый комментарий от компании мы считаем позитивным. По нашему мнению, текущая динамика цены акции благоприятствует возобновлению программы выкупа.

Sberbank CIB

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Вышел мартовский обзор по нефти от ОПЕК. Ключевая таблица обзора с данными по добыче стран картеля за февраль выглядит следующим образом:

Страны картеля в феврале снизили добычу нефти сразу на 0,546 Мб/д до 27,77 Мб/д. Снижение в основном произошло за счет провала добычи в Ливии. Саудовская Аравия на этот раз ограничилась весьма скромным снижением в 0,056 Мб/д. Доля добываемой картелем нефти в мире снизилась до 27,8%. И это при том, что произошло небольшое снижение мировой добычи.

( Читать дальше )

Опубликовано 09.03.2020

«Черный понедельник» на мировых финансовых рынках может смениться «черным вторником» на российских площадках. Американские, европейские и азиатские биржи рухнули на фоне провала переговоров по нефти в рамках ОПЕК+ — стороны не смогли договориться об ограничении добычи. В частности, Россия решила вместо этого сохранить долю рынка. Затем Саудовская Аравия объявила о скидках для покупателей своего сырья. На фоне разгорающейся ценовой войны нефтяные компании по всему миру теряли до четверти капитализации. А баррель марки Brent подешевел почти на треть, и весь день торговался в коридоре $35-37. Паника на рынках подогревалась также возможным замедлением мировой экономики из-за коронавируса. Российские биржи 9 марта были закрыты, но рубль рухнул на рынке Forex — его цена доходила до 75 руб. за доллар и 85 руб. за евро.

( Читать дальше )

Зачем устроили мировой экономический кризис?

Главная причина падения нефти — глобальная пандемия.

Происходит массовое закрытие предприятий. Резко сокращаются пассажирские перевозки. Недавно Италия объявила, что полностью закрывается на карантин, — целая страна. Израиль закрывает на карантин всех возвращающихся израильтян и перестал пускать в страну иностранцев. Такая самоизоляция означает падение доходов авиакомпаний, туристических сервисов, индустрии развлечений.
Во время карантина меньше используется автотранспорт, общественный транспорт. Поэтому всеми ожидается существенное снижение спроса на нефть — возможно, как обычно бывает, ожидания даже превосходят будущую реальность.

Зная все это, большинство аналитиков ожидало сокращения цены нефти до $45-$50.

Еще один фактор (черный лебедь): Россия объявила, что выходит из соглашения ОПЕК+ и собирается добывать по максимуму.
Хотя у российских нефтяных компаний нет возможности сильно увеличить производство.
Россия открыто заявила: мы делаем это, чтобы выбить с рынка американскую сланцевую индустрию.

( Читать дальше )

( Читать дальше )