опек+

Коммерческие запасы нефти в США почти непрерывно растут с середины марта, пока цена находится выше порога рентабельности. Заявления ОПЕК имеют ограниченный эффект, оптимизма которого достаточно лишь чтобы купировать опасения, связанные с ослаблением спроса.

EIA сообщила, что запасы выросли вторую неделю подряд, причем два раза подряд рынок ошибался предсказывая сокращение запасов на фоне удешевления сырья. 

Коммерческие резервы, таким образом, выросли до максимума с июля 2017 года, когда темпы добычи в США были практически на пике, а баррель WTI стоил в среднем 48 долларов:

 
 

Как только нефть снова упадет ниже 50 долларов за баррель, давление предложения со стороны американских нефтяников должно ослабнуть, так как калибровка запасов в предыдущих случаях говорит, что большинство производителей начинают испытывать трудности в поддержании добычи при цене в 45-50 долларов за баррель. В целом, пик производства и угнетающая рынок динамиков запасов должны остаться позади, учитывая, что число буровых вышек перешло в снижение и, согласно прогнозам, этот тренд сохранится:

( Читать дальше )

В обзоре два месяца назад отмечалось состояние крайней перекупленности рынка нефти, что конечно же не могло не стать причиной серьёзного снижения. И оно в скором времени началось. 

В закрытом разделе подробно велось наблюдение за ситуацией. 

20.04 был дан сигнал на небольшой рост  

Прогноз остаётся в силе: ожидается продолжение роста, т.к. структура снижения была коррекционной. Можно покупать со стопом 63.

По brent аналогичная ситуация.

( Читать дальше )

Финансовые результаты «Татнефти» за I квартал 2019 г. превзошли ожидания рынка в части EBITDA и чистой прибыли, но оказались ниже по выручке. В отчетном периоде EBITDA компании выросла на 55% к/к до 87 млрд руб. (консенсус-прогноз: 80 млрд руб.) благодаря положительному влиянию лага экспортных пошлин и изменений в налоговом законодательстве, вступившим в силу с начала 2019 г. Чистая прибыль увеличилась на 60% к/к до 60 млрд руб. (консенсус-прогноз: 55 млрд руб.) как следствие роста операционного дохода.

Свободный денежный поток «Татнефти» вырос на 23% г/г до 42 млрд руб. в результате роста EBITDA и снижения капзатрат на 37% к/к до 19 млрд руб., однако необходимо принимать во внимание, что прогноз капитальных затрат компании на текущий год составляет 144 млрд руб., что почти в полтора раза выше показателя за 2018 г.

Менеджмент «Татнефти» сообщил, что свободный денежный поток, как и ранее, будет решающим фактором при определении дивидендов, и в текущем году он видит его не ниже, чем в 2018 г. Это позволяет надеяться, как минимум, на такие же дивиденды в текущем году.

( Читать дальше )

Обострение ситуации вокруг торгового спора США и КНР, расширение фронта торговой войны на Мексику привело к существенному снижению нефтяных котировок. Цена Brent снизилась от $70 до $60 за барр. всего за неделю. Инвесторы опасаются ухудшения спроса на энергоресурсы из-за негативного влияния протекционизма на глобальную экономику. На этом фоне неслучайным является отскок цены Brent в конце недели на появлении слухов, что США могут отложить введение тарифов на мексиканский импорт (c 10 июня).

После снижения Международным энергетическим агентством (МЭА) 15 мая оценки прироста глобального спроса на нефть в 2019 г.  Мировой банк 4 июня — второй в этом году — понизил оценку роста глобальной экономики. Оценка снижена с 2,9% до 2,6%.  5 июня Международный валютный фонд (МВФ) заявил, что тарифы на китайский импорт могут сократить оценки прироста мировой экономики в 2020 г. на 0,5%. Надо сказать, что в отличие от МЭА некоторые инвестиционные дома понизили прирост спроса на нефть более агрессивно.

( Читать дальше )

ru.investing.com/news/stock-market-news/article-619752

Коэффициент выплаты дивидендов «Роснефти» составляет 50% от чистой прибыли по МСФО. Это один из самых высоких в российском ТЭК показателей. На его основании рынок стабильно и достаточно уверенно делает прогнозы дивидендов «Роснефти».

Впервые информация об ожидаемом повышении дивидендных выплат «Роснефти» появилась в рыночных СМИ в середине мая после выхода её отчетности по МСФО за I квартал. На фоне данных о росте выручки и чистой прибыли компании по итогам I-го квартала этого года на 20,6% и 60% (г/г) до 2 077 млрд руб. и 131 млрд руб. соответственно в сообщениях СМИ была озвучена цифра прогнозного суммарного дивиденда на акцию компании за 2018 год в размере 274,6 млрд рублей или 25,91 рубля за ценную бумагу.

Эти данные подтвердились по итогам сегодняшнего собрания акционеров. Рост выручки «Роснефти» обусловлен увеличением объемов реализации нефти и нефтепродуктов на 7,6%, а также повышением цен на нефть.

В последние кварталы на сырьевом рынке был отмечен циклический спад активности пополнения запасов и ухудшение ценовой динамики, что, возможно, в существенной мере было обусловлено опасениями рынка в связи с довольно быстрым ускорением инфляции в США до уровня 3%(г/г) в конце прошлого года. На этом фоне возможным представляется определенное ухудшение финансовой статистки «Роснефти» в середине года.

( Читать дальше )

Акции «Газпрома» обновили максимум за 11 лет.

Объем торгов был также рекордным с начала 2008 года. Поводом к росту котировок стал слух о кадровых перестановках. Фейковые новости, тем не менее, спровоцировали бурный рост котировок, который далее вызвал закрытие коротких позиций на фоне повышения размера гарантийного обеспечения и маржин-колов, что, в свою очередь, ускорило рост.

Фундаментальный фон по компании позитивный. «Северный Поток-2» готов почти на 60%, и есть высокие шансы на завершение строительства в 2020 году. Нельзя исключать новой волны роста котировок, но основное ралли, на мой взгляд, уже завершилось. Сделка ОПЕК+ может быть продлена. Стремительное падение цены на нефть вынуждает ОПЕК реагировать. С высокой вероятностью участники соглашения договорятся о его продлении или, возможно, сокращении.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Не ясно пока какие именно действия планирует Аравия, чтобы остановить обвал цен на нефть. Однако министр энергетики сегодня заявил:

«Мы сделаем все необходимое для поддержания стабильности рынка после июня. Для меня это означает сокращение запасов с их в настоящее время повышенных уровней », — цитирует Фалиха Arab News.

Рынок сегодня воспринимает действия Аравии и стран ОПЕК исключительно для достижения высоких уровней цен на нефть. Несмотря на то, что сами они заявляют о благих намерениях направленных на снижении излишних запасов нефти в мире. Если взглянуть только на запасы в США и в Китае, то сразу станет понятно, что те цифры и слова, которые показывают и озвучивают представители ОПЕК, это какая то выдумка. В США запасы за полгода выросли свыше 70 млн баррелей. А в Китае по сообщением некоторых информационных агентств запасы находятся сегодня на максимальных уровнях.

Если играть в открытую, то страны ОПЕК+ должны честно заявить, что они не хотят цены на нефть ниже 60 долларов за баррель. В принципе об этом говорил министр Омана указывая, что диапазон 60-70 долларов за баррель устраивает.

( Читать дальше )

Когда люди работают это кормит их, создает новые возможности, развивает, делает полноценными в нашем обществе. В современном мире тысячи различных рабочих профессий. Но когда их уровень развития достигает определенного мышления, они начинают либо плохо работать, либо думать, что они могут что то большее. 

Оставить людей на одном рабочем месте всю жизнь, создать им условия труда и жизни при которых они будут говорить спасибо жизни. Это задача разумного руководителя. Разум не должен трудиться, он должен всего лишь навсего думать, об окружающем обществе, с аналогичными целями.

Сегодня на финансовом рынке можно найти что то схожее с таким моим пониманием об устройстве общества. Это противоборство нефтедобывающих стран и импортеров нефти. Нефтедобывающие страны достигли развития при котором они понимают обстоятельства на мировом рынке. Они понимают, что у импортеров нет своей нефти, и нет альтернативы. Из-за этого им не хочется работать, добывать нефть в своих компаниях. И в итоге идут на агрессивные меры, показывая, что они будут меньше работать. Они просто снижают уровень добычи в своих странах.

( Читать дальше )

Лукойл: телеконференция по итогам 1К19        

Выкуп акций: детали следующей программы появятся к концу августа 2019. Соответствующее объявление будет сделано после заявленного погашения 35 млн акций (при условии одобрения собранием акционеров). Компания будет и далее придерживаться практики распределения располагаемого FCF в пропорции 50:50 между инвестициями (органический рост) и повышением доходности для акционеров (через выкуп).

Добыча / капзатраты в 2019: добыча углеводородов должна вырасти на 1% г/г, капзатраты в этом случае достигнут 500 млрд руб. ($7.7млрд по текущему курсу). Показатель может быть скорректирован с учетом решения ОПЕК+ в июне; напомним, в 3К18 ЛУКОЙЛ увеличил добычу нефти приблизительно на 50 тыс барр. в сутки после смягчения ограничений ОПЕК.

НЕЙТРАЛЬНО — долгосрочные цели были подтверждены, объявление о следующем выкупе акций намечено на конец августа 2019, по планам монетизации газа пока представлено мало деталей (должны появиться во 2П19) — эти факторы, вероятно станут следующими катализаторами акций после погашения 35 млн акций. Мы имеем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по ЛУКОЙЛу, который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 3.5x (против 3.6x у российских нефтяных компаний).

Атон