отчетности

Полная версия таблицы с дополнительной информацией и предыдущими отчётностями тут

Большинство эмитентов уже опубликовали отчётность с АЗ на ЦРКИ или без АЗ на сайте налоговой. Список эмитентов ВДО, по которым нет отчётности за 2022 год:

• КЛВЗ КРИСТАЛЛ
• РЕАТОРГ
• ВсеИнструменты.ру
• Инкаб
• ХАЙТЭК-ИНТЕГРАЦИЯ
• ЗАО СуперОкс

При этом уже началась публикация отчётностей за первый квартал, возможно, мы оцифруем их в табличный формат. На данный момент за 1 кв. отчитались:

• ЖКХ РС(Я)
• БЭЛТИ-ГРАНД
• Эфферон
• Мосрегионлифт
• СибАвтоТранс
• Электрощит-Стройсистема
• ФЭС-Агро
• Левенгук
• СЭЗ им. Серго Орджоникидзе
• МСБ-Лизинг
• Лайм-Займ
• Сибэнергомаш-БКЗ
• РКК

С середины апреля в США начинается сезон публикации отчетов о прибыли компаний. И несмотря на то, что исторически апрель-май считаются одними из самых доходных месяцев для фондового рынка, на этот раз перспективы не слишком радужные.

Аналитики Goldman Sachs считают, что прибыль компаний из индекса S&P500 снизилась на 7% относительно уровней прошлого года, поэтому предстоящий сезон отчетности будем самым мрачным со времен пандемии. Американская компания Fastset, специализирующаяся на финансовых данных, также ожидает снижения прибыли у компаний США на 6,8%. Как видим, прогноз FastSet почти совпадает с прогнозом Goldman Sachs

Основания для таких прогнозов очевидны. Бизнесу непросто адаптироваться к высокая инфляция и слишком быстрому росту процентных ставок, и очень многие компании стали оптимизировать расходы, резко сокращая штат. Банковский кризис, быстрое падение цен на недвижимость, в частности, коммерческой недвижимости – все это признаки возможной рецессии экономики США, которая неминуемо скажется на прибылях компаний.

Полную версию таблицы с дополнительной информацией и предыдущими отчётностями можно открыть по ссылке

Одна из особенностей отчётностей 2022 года – периодически встречающиеся убытки последнего квартала, чего не было в 2021 году.

Так Реиннольц за 9 месяцев заработали 6.68 млн рублей, но к концу года прибыль составляла уже 1.37 млн.

Похожая ситуация у РКК: прибыль за полугодие 260 млн рублей, за 9 месяцев — 187 млн, а за год — 109 млн.

Но нужно отметить, что обе компании являются частью группы и имеют существенные операции со связанными сторонами, поэтому нужно ждать консолидацию. Реиннольц в прошедшем году консолидированную отчётность публиковал. 

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Дайджесты по итогам 6 и 9 мес. 2022 года пользовались популярностью, поэтому мы решили продолжить подобные публикации и по итогам всего 2022. Формат немного поменяется, более полная версия таблицы будет доступна по ссылке, она еженедельно будет обновляться путём добавления новых эмитентов. В канале публиковаться будет только часть таблицы (публикация полной таблицы будет выглядеть нечитабельно).


На данный момент опубликовали отчётности на ЦРКИ 7 эмитентов, первыми в текущем году стал Аквилон-Лизинг – 16 февраля 2023 года.

Лучше остальных выглядит отчётность ФЭС-Агро: рост всех основных финансовых показателей и снижение долговой нагрузки в терминах долг/EBIT c 5,5 до 2,9. Существенное улучшение финансовых показателей выразилось и в росте рейтинга компании на прошедшей неделе.

Также нужно сказать и про Нику, мы делали отдельный пост про отчётность по 9 месяцам. Тогда мы писали, что за 3 квартал капитал уменьшился на 65 млн. при прибыли за 3 кв. 2 млн. Уменьшение капитала при положительной прибыли может произойти только в случае выплаты дивидендов, что мы и предположили.

ТД Синтеком опубликовал отчётность за 2022 год на ресурсе БФО.

По двум последним (ежеквартальным) купонам эмитент уходил в технический дефолт, но оба раза успевал выплатить обязательства (3.25 млн.) в 10-дневный срок.

Активы компании за 4 кв. существенно не изменились: запасы выросли примерно на 2 млн. (до 179.7 млн.), дебиторская задолженность снизилась на 12 млн. (до 61 млн.)

Новых обязательств у компании не появилось, облигационеры остаются единственными кредиторами компании, в обращении выпуск на 100 млн.

Капитал снизился до 6 млн.

Выручка за квартал составила 34 млн., убыток 8 млн. По году выручка составила 141 млн., убыток 19.3 млн.

Ситуация с последнего обновления, тут, существенно не изменилась. Лучше за 4 кв. точно не стало.


Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Завтра, 10 февраля, в 16:00 @Aleksandrov_Dmitry и @Mark_Savichenko поговорят про кредитный риск на облигационном рынке. Расскажут, на что нужно обращать внимание при анализе эмитентов на примере МФК Саммит:

— отчётности, рейтинги, вероятности дефолтов
— альтернативные источники информации об эмитентах
— открытость эмитентов и её ценность
— почему модели вероятности дефолта в 99% бесполезны

Прошлый выпуск этого формата можно посмотреть здесь, послушать тут.

Оставляйте в комментариях вопросы по теме, обязательно разберем их в эфире. Встречаемся по ссылке 

Ключевые операционные результаты ООО «Лизинг-Трейд» за 2022 год:

— по итогам декабря лизинговый портфель составил 6,14 млрд руб. (+12% с начала года)
— на топ-10 лизингополучателей приходится 21,9% портфеля
— коэффициент достаточности источников погашения (отношения суммы лизинговых платежей к платежам по обязательствам) равен 131%

Мы ожидаем увеличение выручки и снижение размера долга, но подробные значения увидим только в отчётности по итогам года.

Напоминаем, 19 января началось размещение нового выпуска облигаций «Лизинг-Трейда» (BB+(RU) с позитивным прогнозом, 150 млн руб., 5 лет, амортизация последние 2 года, купон 14.5%)

/Облигации ООО «Лизинг-Трейд» входят в портфель PRObonds ВДО на 7,6% от активов/

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт

Хайтэк-Интеграция и поручители опубликовали отчётности за 9 мес. 2022 года

В целом мы видим продолжающийся рост основных финансовых результатов. Компания стала бенефициаром увеличения спроса на ВКС в следствии ухода части иностранных игроков (Zoom, Teams). В третьем квартале компания из облигационной группы ИВКС получила рейтинг ВВ.ru, с пресс-релизом можно ознакомиться здесь: ratings.ru/ratings/press-releases/IVCS-RA-200922/

Основные финансовые показатели управленческой отчётности ГК ХайТэк за 9 мес. 2022:

Выручка 1.99 млрд. (+57% г/г)
Валовая прибыль 1.37 млрд. (+157% г/г)
Чистая прибыль 723 млн. (+387% г/г)
Долг 902 млн. (+356% г/г)
Капитал 1 545 млн. (+170% г/г)

/Облигации ХайТэк-01 входят в портфель PRObonds на 1.5% от активов/

На рынке ВДО продолжается сезон отчётностей за 3 кв. 2022 года. В рамках дайджеста мы не рассматриваем отчётности девелоперов (корректно смотреть только на МСФО), лизинговых компаний (из-за изменений учёта нет возможности считать LTM показатели) и МФО.

Про Нику мы писали ещё в понедельник. Ознакомиться с материалом можно здесь.

Высокая долговая нагрузка Круиза во многом объясняется тем, что это часть группы вместе с Транс-Миссией, более корректно смотреть консолидированную отчётность.

Снижение прибыли Сибстекла и Регион-Продукта существенно повлияли на уровень долговой нагрузки. При этом у Регион-Продукта прибыль отдельно за 3 квартал практически равна нулю.

Подписаться на ТГ | Чат Инвесторов| YOUTUBE | VK | Сайт