отчеты МСФО

Сбер опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2023 год.

Без особых сюрпризов банку удалось заработать 1,5 трлн рублей прибыли. Относительно чистой прибыли по РСБУ за 2023 год, уровень чистой прибыли оказался выше на 1%.

Сбербанк представил сокращенные результаты по МСФО за 2023 год. 

Чистая прибыль Сбера за 2023 год составила 1 508,6 млрд руб. Все в рамках ожиданий. Компания отчитывается каждый месяц, было нетрудно понять, что полтора триллиона будет. В декабре добавили резервов, но это нормально на фоне ужесточения ДКП и давления на рынок ипотеки и застройки. 
 



Оставим подробные детали по комиссиям и клиентам в пресс-релизе самого банка, но обратим внимание на капитал и его нормативы. Тут как раз все крепко. На это и намекает Греф, говоря о дивидендах:

LFL sales -4.1%yoy — это прям печаль, значит траф уходит к конкурентам

чистая маржа = 12,2% — это чето невероятное для ритейла (+4,5пп)
причина = налог на прибыль в 23 составил всего 6% против 43% в 2022
причина = включили в налог 2022 8,56 млрд налоговых оценок, а в 2023 из них вернули обратно 6,23 млрд
то есть на самом деле чист маржа = 10%, что для розницы все равно дохера
а так операционная прибыль такая же как и в 22

дивы 2023 составили всего 23,5% прибыли (8,5 ярдов)
зато долг снизили на 7 ярдов, кэш +14 ярдов

Интересно что держатели карт лояльности средний чек в 1,8 раза выше, чем те у кого его нет)

Персонал подорожал за год на 19,5%😢 = 11,5% от выручки

Неплохой FCF = 21.1 млрд

https://smart-lab.ru/q/FIXP/f/y/

менеджмент получил 3,57 млрд за год (это 43% от годового дивиденда). Это в 2.2 раза больше чем в 2022

#Сбер
МСФО 2024г
В соответствии с ожиданиями

Чистая прибыль 1508,6 млрд руб. (рост в 5,2 раза г/г)
Рентабельность капитала (ROE) 25,3%
Рост кредитного портфеля 26,9%
Активные розничные клиенты 108,5 млн (+2,1 млн)

Считаю дивиденды по обычке и префам.
Если ВЫ считаете, что расчёт должен быть другой, пишите.

Греф сообщил, что
не намерен в ближайшее время
превышать выплату дивидендов, чем 50% по МСФО

50% чистой прибыли (на дивиденды) = 754,3 млрд руб.
22,586948 млрд акций
Дивиденды на акцию соответствуют ожиданиям,
754,3 / 22,546948 = 33,39 руб.

Fix Price отчитался за 2023 год. Годовая выручка компании за 2023 год выросла на 5,1% г/г до 292 млрд рублей, а в отдельном 4-ом квартале она ускорилась до +7,8% г/г.

Чистая прибыль выросла на 67% г/г в 2023 году, а уровень чистой рентабельности за год — 12,2% — рекордный за всю историю компании! Это самый высокий показатель среди публичных ритейлеров.

Компания выполнила свой прогноз по росту сети, которая выросла до 6,4 тыс. магазинов (прибавили 751 магазин — чистые открытия). В 2023 году магазины сети появились в Монголии и Армении. Отмечу, что рост в России по числу торговых точек составил +13%, а на иностранных рынках +16%. 

Сбербанк – рсбу / мсфо
21 586 948 000 обыкновенных акций = 6,310.30 трлн руб
1 000 000 000 привилегированных акций = 291,920 млрд руб
www.sberbank.com/ru/investor-relations/share-profile
fs.moex.com/files/12122
Капитализация на 28.02.2024г: 6,602.22 трлн руб = P/BV 1,05 (мсфо 2023)

Капитал 1 уровня — мсфо 2019г: 4,377.6 трлн руб (13,7%)
Капитал 1 уровня — мсфо 2020г: 4,719.9 трлн руб (13,8%)
Капитал 1 уровня — мсфо 2021г: ______ трлн руб (%)
Капитал 1 уровня — мсфо 2022г: 5,387.4 трлн руб (15,1%)
Капитал 1 уровня — мсфо 9 мес 2023г: 5,891.7 трлн руб (13,6%)
Капитал 1 уровня — мсфо 2023г: 6,265.2 трлн руб (13,5%)

Общий долг на 31.12.2019г: 23,179.27 трлн руб/ мсфо 25,473.0 трлн руб
Общий долг на 31.12.2020г: 28,255.02 трлн руб/ мсфо 30,969.5 трлн руб
Общий долг на 31.12.2021г: 32,450.55 трлн руб/ мсфо 35,581.7 трлн руб
Общий долг на 31.12.2022г: 34,763.45 трлн руб/ мсфо 36,085.6 трлн руб
Общий долг на 31.12.2023г: _________ трлн руб/ мсфо 45,722.8 трлн руб

Прибыль 9 мес 2019г: 665,371 млрд руб/ Прибыль мсфо 633,0 млрд руб

Сегодня Сбер отчитался о результатах за 2023 год. Чистая прибыль за полный год составила 1,508 триллиона рублей. Заработал он эту сумму следующим образом:

▪️ Чистые процентные доходы (доходы от кредитов минус уплата процентов по депозитам) = +2,56 трлн ₽.

▪️ Чистые комиссионные доходы (эквайринг и комиссии за разные сервисы, в т.ч. за дебетовые карты минус кешбеки и минус оплата услуг НСПК и платежной системы МИР) = +764 млрд ₽.

▪️ Резервы на «проблемные» кредиты = -265 млрд ₽.

▪️ Операционные расходы (зарплаты, аренда помещений, реклама, разработка и прочее) = -924 млрд ₽.

И глядя на первую цифру (2,56 триллиона доходов по процентам), невольно начинаешь задумываться о магии.

Магия Сбера работает следующим образом: огромная часть населения считает этот банк единственным надежным местом для хранения сбережений. Люди готовы немного терять в доходности по вкладам, приобретая взамен спокойный сон по ночам. Но и это ещё не всё:

Из 22,9 триллионов рублей, которые лежат на счетах физлиц в Сбере, почти 11 триллионов лежат на текущих счетах и счетах до востребования.

Санкционное давление Запада с каждым годом усиливается, оказывая разрушительный эффект на бизнес сырьевиков и экспортеров. Особняком стоит потребительский сектор, который работает на внутреннем рынке и не попадает в санкционные клешни. Именно поэтому я регулярно разбираю компании отрасли, и Fix Price, отчитавшаяся за полный 2023 год, одна из них.

Итак, выручка компании за отчетный период выросла на 5,1% до 291,9 млрд рублей. Динамика не такая интересная, но мы сравниваем с высокой базой 2022 года. Если отмотать на 5 лет назад, то с 2018 года выручка компании почти утроилась – рост в 2,7 раза. Особенно впечатляет, что таких результатов удалось достичь исключительно за счет роста LFL и органического развития сети (без M&A сделок).

В 2023 году Fix Price выполнила свой прогноз по чистым открытиям и открыла 751 магазин, включая 672 магазина под управлением компании и 79 франчайзинговых магазинов. Причем компания намерена сохранить динамику открытий и в 2024 году, создавая почву для будущего роста финансовых потоков. Этому же способствует и гибкая бизнес-модель компании.