отчеты МСФО

Выручка +32%

Валовая прибыль + 57%

Чистая прибыль -15%

Буратино, опять закопал деньги «на вырост»?

Где-то есть точная информация о вложениях Софтлайна и об ожидаемой отдаче? Ужели это серьезные активы, которые не сгорят при «любом шухере»?

Порция шашлыка на 40 млрд выброшена в пропасть? 

Ну и решающий вопрос — не хотим ли пробить вниз 100 рублей за бумагу?

Следим за инфой и обсуждаем на ИТ-Инвест

И да прибудут с вами ответы!

📊Результаты 2024 года:

✅Выручка* увеличилась на 44,2% до 888,3 млрд руб.

✅EBITDA выросла в 2 раза до 68,1 млрд руб.

✅Рентабельность по EBITDA — 7,7%

✅Чистая прибыль составила 24,5 млрд руб. (в 2023г был убыток 1,8 млрд руб.)

*Такая динамика обусловлена эффектом низкой базы 2023 года. В 4кв 2024г выручка выросла на 18,4%, лучше ориентироваться на эти цифры.

На операционном уровне в 2024г тоже сильно:

✅LFL-продажи выросли на 11,3%
— LFL- ср. чек вырос на 8,5%
— LFL- трафик вырос на 2,6%

✅Сеть «Монетка» открыла более 650 торговых точек

Напомним стратегические цели компании в 2025г:

🎯 Выручка — 1 трлн рублей

🎯 EBITDA — 80 млрд рублей

Цели достижимы с высокой вероятностью за счет сделок M&A (например, в конце года компания приобрела «Улыбку радуги» – вторую крупнейшую в России сеть магазинов дрогери с около 1 700 магазинами по всей стран) и сохранению маржинальности по EBITDA.

💰Дивиденды

В конце 2023 года финансовый директор «Ленты» Андрей Спивак сообщил, что при снижении к 1,5 по ND/EBITDA могут рассмотреть выплату дивидендов. Но при этом отметил, что по итогам 2024 года вряд ли будут рассматривать, а вот по итогам 2025 года вполне реалистично.

Объявляем полные результаты 2024 года, проверенные аудиторами! Основные цифры: 

• Оборот 12М2024: +32% г/г до 120,6 млрд рублей. 29% оборота — от продажи собственных решений;

• Валовая прибыль 12М2024: +57% г/г до 36,9 млрд рублей. Валовая прибыль, полученная от собственных решений, выросла в 1,7 раза и составила 24,9 млрд рублей – это 67% от общей валовой прибыли. 

• Как результат — валовая рентабельность 12М2024: 30,6% (+ 4,8 п.п. г/г);

• Скорр. EBITDA 12М2024: +58% г/г до 7,1 млрд рублей;

• Чистая прибыль 12М2024: 2,6 млрд рублей. Этот показатель — самый важный при планировании дивидендов. Наша див.политика здесь: clck.ru/3KA49q Однако напоминаем, что решение о дивидендах рекомендует СД, а затем финально утверждают акционеры на ГОСА в июне

А что с долгом? Как и рапортовали в предварительных результатах, на 31.12.2024 скорр. чистый долг составил 6,7 млрд рублей.  Соотношение скорр. чистого долга к скорр. EBITDA LTM = 0,9х. Это ниже порогового значения из прогноза менеджмента и является комфортной долговой нагрузкой для Софтлайн.

ПАО «Софтлайн» (Компания или Группа, MOEX:SOFL), ведущий поставщик решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности, развивающий комплексный портфель собственных продуктов и услуг, объявляет аудированные консолидированные финансовые результаты ПАО «Софтлайн» по МСФО за 12 месяцев 2024 года. 

Ранее Группа уже опубликовала неаудированные консолидированные финансовые результаты ПАО «Софтлайн» по МСФО за 4 квартал и 12 месяцев 2024 года. По результатам аудиторской проверки были подтверждены основные финансовые результаты Компании, достигнутые по итогам 2024 года:

• Оборот ПАО «Софтлайн» за 12 месяцев 2024 года увеличился на 32% год к году до 120,6 млрд рублей. Около 29% показателя пришлось на оборот от продажи собственных решений Компании;
• Валовая прибыль в отчетном периоде возросла на 57% до 36,9 млрд рублей. Валовая прибыль, полученная от собственных решений Группы, в отчетном периоде увеличилась более чем в 1,7 раза и составила 24,9 млрд рублей – это более 67% от общей валовой прибыли Компании. В результате валовая рентабельность Группы за 2024 год достигла 30,6% (+ 4,8 п.п. г/г);

‼️Новость: Лента отчиталась по МСФО за 2024 год.

1) Чистая прибыль составила ₽24,5 млрд (рекорд). При этом были обесценения на ₽2,84 млрд, которые занизили прибыль.

2) САРЕХ компании резко вырос до ₽10,4 млрд в 4 квартале. В 2020-2023 годах столько инвестировали за год.

Деньги уходят на M&A, открытие новых магазинов, в основном сети Монетка. С начала года открыли новых 582 магазина.

Уже в 2025 году компания достигнет цели в ₽1 трлн выручки. Дальнейший рост возможен за счет экспансии Монетки, но есть и обратная сторона медали…

Да, выручка будет выше инфляции, но FCF расти не будет из-за инвестиций. В переводе на русский — дивидендов, особенно больших, можно не ждать. Ранее говорили, что дивы будут не ранее, чем в 2026 году за 2025.

👉При этом компания активно сокращает долг. На конец года осталось ₽108 млрд кредитов, из которых ₽58 млрд — краткосрочные. Средневзвешенная ставка по долгу всего 10,7%, поэтому компания не перезанимает, а гасит долг, чтобы не наращивать процентные расходы.

Транснефть одна из “пострадавших” компаний от изменения налогового режима — ставку налог на прибыль для нее до 2030 года повысили с 20 до 40% (для всех компаний налог на прибыль поднимали с 20 до 25%)

Это привело к обвалу котировок — акции упали с 1600 руб до 900-1200 

Смотрим на отчет — не так уж все и плохо, даже с учетом обесценений и повышенного налога на прибыль

🏦 Банк ВТБ опубликовал финансовые результаты по МСФО за январь-февраль 2025 г. В данный период банк смог заработать увесистую сумму на прочих опер. доходах, попутно заплатив налог на прибыль по меньшей ставке, конечно, данные стать помогли увеличить чистую прибыль по отношению к 2024 г., но если рассматривать розничное кредитование и % доходы, то там не всё так гладко, поэтому прогноз по заработку на 2025 г. значительно снижен:

✔️ ЧПД: 29,6₽ млрд (-72,4% г/г)

✔️ ЧКД: 50,6₽ млрд (+51,5% г/г)

✔️ ЧП: 77,5₽ млрд (+26,4% г/г)

💬 Показатель чистой % маржи упал за 2 месяца на 180 б.п. до 0,6%, банку обошлось в копеечку привлечение денег клиентов (можно, конечно, учитывать праздничные и короткий февраль, но год назад она была 2,4%).

💬 Комиссионные доходы продемонстрировали внушительный рост благодаря позитивному эффекту от форексных транзакций и транзакционных комиссий, связанных с обслуживанием трансграничных платежей (учитывайте санкции на ГПБ).

Чистый убыток ПАО «Федеральная сетевая компания — Россети» по МСФО по итогам 2024 года составил 116,86 млрд руб. против прибыли в размере 161,3 млрд руб. годом ранее, сообщается в отчетности компании.

Показатель EBITDA компании составил 519,4 млрд руб. против 528,23 млрд руб. в 2023 году.

Выручка компании достигла 1,5 трлн руб. после 1,38 трлн руб. годом ранее, операционные расходы — 1,25 трлн руб. после 1,11 трлн руб.

«Ключевое влияние на консолидированный финансовый результат оказало признание убытка от обесценения основных средств в сумме 387,5 млрд рублей и рост процентных расходов по финансовым обязательствам более чем на 70%. Признание убытка от обесценения связано, в основном, с увеличением ставки дисконтирования, обусловленное ростом рыночных процентных ставок в 2024 году», — пояснили «Интерфаксу» в компании.

«Без учета фактора обесценения основных средств, операционная прибыль за 2024 год составила 294,5 млрд рублей, чистая прибыль — 193,6 млрд рублей», — добавили в «Россетях».

📌 Лукойл представил свои финансовые результаты по итогам прошедшего года, что вызвало негатив у некоторых инвесторов. Сегодня рассмотрел основные позитивные и негативные моменты в отчёте, поэтому делюсь своим мнением об акциях нефтяника.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 2024 год выросла на 8,8% год к году и составила 8,6 трлн рублей. И хоть средняя цена нефтебочки Urals за год выросла в 2 раза быстрее, чем выручка Лукойла, учитывая все ограничения и санкции, динамика выручки всё же положительная.

• У Лукойла по-прежнему отсутствует долг, при этом чистая денежная позиция превышает 1 трлн рублей (более 20% от капитализации). Благодаря своей кубышке компания получила процентный доход в 147 млрд рублей – в 2 раза выше, чем годом ранее. Показатель чистый долг/EBITDA отрицательный и составляет -0,5x.

• Базой для выплаты дивидендов является скорр. свободный денежный поток, а он по итогам года остался примерно на том же уровне, что и годом ранее (если не учитывать расходы на байбэк). Именно поэтому, несмотря на снижение прибыли, дивиденды по итогам 2024 года будут выше, чем по итогам 2023 года.