пауэлл

• ФРС повысила ставки на 0.75% до максимума* с 2008 года и намекнула на грядущие изменения в политике (* текущая ставка = 3.75-4.00%).
• ФРС сигнализировала о меньших повышениях в будущем, но о более высокой ставке в конечном итоге.
• Пауэлл предупредил, что ставки в США достигнут пика на более высоком уровне, чем ожидалось.
• Маск планирует сократить половину персонала в Twitter, чтобы снизить расходы.

• DailyFX: Банк Англии сегодня примет решение о повышении базовой процентной ставки на 0.75%* (* с 2.25% до 3.00%).

• Тинькофф Банк получил право на выпуск карт китайской UnionPay.

• Instagram* позволит создавать свои собственные NFT, которые можно будет продавать подписчикам (* Meta запрещена в РФ).
• Германская Uniper сообщила о полном прекращении поставок газа из России.
• Количество активных счетов инвесторов в октябре снизилось на 50.4%* и составило 175 тыс. (по сравнению с сентябрем).

• Лоуренс Макдональд (бывший вице-президент Lehman Brothers): Если ставка фондирования ФРС поднимется до 5%, полагаю, это гарантирует события, подобные краху Lehman (* текущая ставка = 3.75-4.00%).

Пересмотрел заново всё выступление. Так и не понял, к чему медиа (Bloomberg, Wall Street Journal) делают такой акцент на том, что ФРС может замедлить темп повышения ставки. Пауэлл в своём выступлении говорит два раза, что темп может быть замедлен, но предваряет это словами «as I said it on the last two press conferences». То есть тут нет ничего нового.

Когда он говорит об этом во второй раз, он после поясняет, и это, действительно, новые слова: «So that time is coming, and it may come as soon as the next meeting or the one after that. No decision has been made. It is likely we’ll have a discussion about this at the next meeting—a discussion» («Момент для этого приближается, и вероятно на следующем заседании мы приступим к обсуждению этого). Но далее три раза в течение выступления он подчёркивает: „It's VERY premature to discuss pausing“). То есть в целом настрой весьма ястребиный, а намёк на замедление темпов повышения очень субтильный.

Когда он говорит в первый раз „It will become appropriate to slow the pace of increases...“, он сопровождает это словами: „as we approach the level of interest rates that will be sufficiently restrictive...“ А потом он говорит: нет уверенности, где находится этот уровень. Но есть последние данные говорят в пользу того, что

Вот, что я не разглядел (или прослушал) в речи Пауэлла: "“At some point it will become appropriate to slow the pace of increases. So that time is coming, and it may come as soon as the next meeting or the one after that. No decision has been made.” (В какой-то момент нужно будет замедлить темп повышения. Это время приближается, и это нужно будет сделать, возможно, уже на следующем заседании или после него". Всё-таки он сказал, что темп повышения, возможно, будет замедлен. Это несколько меняет расклад. Тогда такое сильное падение на его вчерашнем выступлении можно рассматривать и как возможность для покупки.

И в то же время он чётко сказал «premature to be thinking about pausing». Что он имел в виду под pausing? Полную остановку повышения ставок или замедление — это тоже pausing (как понял я)? Видимо, первое. 

Коллеги, всем доброго утра! 

Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (28.09.22):  

Коллеги, всем доброго утра! 

Публикуем наш ежедневный финансовый дайджест
на сегодня (23.09.22):  

🚨Казначейские облигации США: спред доходности между длинными и короткими облигациями опускается ещё ниже в отрицательную территорию. Пробиты все минимумы вплоть до 1989 года. 10-летки уже на 0,55% менее доходные чем 2-летки. Кривая процентных ставок наиболее инвертирована со времен Пола Волкера (глава ФРС с 1979 по 1987 годы, знаменитый жесткой боробой с инфляцией 70х сильными повышениями процентных ставок, что в последствии отразились рекордной безработицей). Сегодняшнего главу ФРС Пауэлла начинают активно сравнивать с ним, якобы он переобувается в Волкера, что очень беспокоит рынки.

Мой канал в телеге (ежедневные брифинги, тренды, мнения и наблюдения)

В социальной сети БКС «Профит» https://bcs-express.ru/profile/083960fe-e335-46e9-84f9-9209778ffaeb

• ФРС поднимает ставку еще на 0.75% и обещает новые повышения для борьбы с инфляцией.

• Пауэлл указывает на то, что рецессия может стать платой за снижение инфляции.

• GS (прогноз по ставке ФРС):

  — ноябрь: 75 б.п.
  — декабрь: 50 б.п.
  — февраль: 25 б.п.
  — итоговая ставка: 4.50%-4.75%

• Чиновники ФРС прогнозируют ставку выше 4.25% к концу года, что предвещает дальнейшие значительные повышения на предстоящих заседаниях.

• Peter Oppenheimer, главный стратег GS: Мы еще не увидели условия, в которых рынок достигает дна. Это вряд ли произойдет раньше конца этого года, когда инфляция и ставки достигнут пика. 

• Рэй Далио: Акции и облигации будут под давлением, т.к. экономика США, вероятно, скатится в рецессию либо в 2023 г., либо в 2024 г.

• Ставка по 30-летней ипотеке в США достигла 6.25%, самого высокого уровня с 2008 г.

• Индийская рупия упала до исторического минимума в 80.38 за доллар после очередного повышения ставки ФРС.

На самом деле ничего нового не произошло! Просто у нас появилось больше данных о намереньях ФРС США, которые говорят о том, что условия финансирования будут всё жёстче — это в переводе на русский означает то, чтобы инвесторы не трогали акции и крипту, а доллар продолжит туземунить.

🤷🏼‍♂️ Почему рынки так колбасило?

Всё просто! Инвесторы изначально заложили в стоимость акций, крипты и прочих активов то, что ставку повысят на 0,75%, а также то, что ФРС будет супержёсткими. В итоге ФРС супержёсткие, но все это уже и так поняли инвесторы и жёстче ФРС быть не может. Только вдумайтесь, что средний прогнозный диапазон ставки 4,6% — это АД для рынков (акций и крипты). Куда жёстче? Такая ставка была перед финансовым кризисом 2008 года.

Но далее, в момент выступления глава ФРС Пауэлл заявил, что им нужно убедиться в снижении инфляции, чтобы начать снижать ставку и инвесторы стали хвататься за соломинку малейшего позитива. В итоге рынки упали, потом взлетели и сейчас логично падают!