полюс золото

Друзья из Финам меня любезно пригласили на онлайн-конференцию в качестве эксперта. Мы с коллегами ответили на вопросы инвесторов, разобрав по пути весь сектор металлургии. Выделили перспективные компании и инвест-идеи. Все мои комментарии можете прочитать по ссылке, а ниже я опубликую самые популярные ответы. 

Какие прогнозы по сектору в целом? Станут ли металлурги новыми нефтяниками?
Тут вам конечно нужно уточнять, какую риторику закладываете в сравнение с нефтяниками. Металлурги начнут также испытывать трудности от санкционного давления? Или наоборот — станут ключевым источником доходов бюджета? Увы, несмотря на восстановление отрасли, говорить о полноценном возврате на докризисные уровни дохода пока рано.

Как скажется изменение технологического уклада на Норникеле и цена на металлы?
Норникель обладает уникальной линейкой металлов, которая позволяет ему маневрировать с учетом изменяющейся конъюнктуры. Еще каких-то 5-7 лет назад доля палладия в общей выручке превышала 45%, а спрос на металл и цены на спотовом рынке били рекорды. С приходом ESG-повестки и желания «зеленых» декарбонизировать все, что можно, палладию на смену пришел высококачественный никель, используемый для производства батарей для электромобилей. Диверсификация ГМК по сегментам поможет компании остаться на плаву и прирастать в финансовых показателях.

( Читать дальше )

По сравнению с 03.07.2023 в акциям Акциях СЕВЕРСТАЛЬ ежедневный контроль и графики изменений не показали, продолжаем удерживать среднесрочную открытую позицию.

Мой телеграм: t.me/+zKWzSLivmAk4MDIy

$PLZL (Полюс) #РАЗБОР

Тех.анализ:

Идём по трендовой. На графике есть отличный уровень поддержки, но и уровень сопротивления не отстаёт. Будет тяжело пробить.

Ожидаю продолжения картины. Будут попытки пробития уровня, но идти придётся по восходящему тренду.

Положительные и отрицательные стороны компании:

🟢 Учитывая показатели, бумаги являются недооценёнными по сравнению с конкурентами.

🟢 Компания имеет один из самых высоких показателей рентабельности на рынке (ROE=52%). Совокупные затраты на унцию — $825. У лидера американской золотодобычи Newmont — $1050, у канадской Barrick Gold — $1160. Всем им добыча обходится на 25–40% дороже, следовательно свое золото Полюсу проще реализовать на мировом рынке, даже под санкциями и с дисконтами.

🟢 Полюс разрабатывает месторождения и готовит их к вводу в эксплуатацию. В том числе с 2025 г. должен заработать знаменитый Сухой Лог, самый крупный по запасам в мире.

🔴 Денежный поток компании снижается, средств становится меньше.

( Читать дальше )

По сравнению с 30.06.2023 и в связи с началом новой недели
снимаем ранее выставленные СТОПЫ в Акциях СЕВЕРСТАЛЬ и выставляем трейлинг СТОПЫ с учетом новой недели.

В процессе подготовки к высутплению, я искал различные прогнозные модели по цене на золото. Хотелось бы поделиться моделью Криса Рутерглена (Chris Rutherglen). В основе лежат простые соображения о том, что рыночная цена инвестиционного золота пропорциональна денежной массе.

Сразу перейду к результату:


( Читать дальше )

Индекс МосБиржи прибавил 0,6% при среднем объеме торгов (50 млрд руб.) Рынок продолжил в четверг расти, вновь замахиваясь на 2800 пунктов по индексу МосБиржи.

Благодаря подорожавшему «черному золоту» тон задавали бумаги нефтяных компаний, включая Роснефть, ЛУКОЙЛ и Татнефть (все по +1%), за которыми держались акции Сбербанка (+0,5%), закрепившиеся выше 240 руб.

Аутсайдерами оказались Polymetal, Полюс и ФосАгро, потерявшие по 1% своей капитализации.

На сегодня намечено проведение ГОСА сразу многих компаний (ФосАгро и Россети в том числе), а Транснефть никак не может определиться с датой. Ее бумаги торгуются в районе 140 000 руб. в ожидании утверждения дивидендной рекомендации совета директоров на собрании акционеров.

Среди эмитентов малой капитализации обратим внимание, что без значимых новостей в ралли пустились вчера Лента, Сегежа Групп и Ростелеком. Возможно, это как-то связано с реструктуризацией портфелей инвесторов в конце квартала и полугодия.

Точенников Кирилл
ИБ «Синара»

( Читать дальше )

По сравнению с 29.06.2023 в акциям Акциях СЕВЕРСТАЛЬ ежедневный контроль и графики изменений не показали, продолжаем удерживать среднесрочную открытую позицию.

По сравнению с 28.06.2023 в акциям Акциях СЕВЕРСТАЛЬ ежедневный контроль и графики изменений не показали, продолжаем удерживать среднесрочную открытую позицию.

Часть 1. Санкции и их обход.

Хотел уместить всё в один пост, но материала много, поэтому будет небольшая серия постов про Золото, Золотодобытчиков РФ, кто из них интересен для инвестирования и т.п. 

Первая часть про санкции и ответ на вопрос: «А нужно ли кому-нибудь золото РФ на международном рынке?»

Три ключевых игрока на мировом рынке золота: Крупнейший игрок — Лондонская LBMA (Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов). Следом идёт фьючерсный рынок США, а замыкает тройку Шанхайская международная биржа золота.  

Санкции блокирующие экспорт золота РФ на недружественные рынки заметно усложнили жизнь нашим золотодобытчикам: Полюс $PLZL / Полиметалл $POLY / Селигдар $SELG, как в принципе и весь рынок РФ, ощутили сильное давление в прошлом году

Но как и с ситуацией с нефтью, когда из-за санкций РФ пришлось переходить в расчёты на другие валюты (юань основная), а следом уходят от петродоллара и другие страны. (Процесс не быстрый, но он идёт). Такая же ситуация и с золотом, где долгое время мировая цена золота определялась в долларах. Но Китай и тут методично выстраивает инфраструктуру для перевода мировых цен на юани, пытаясь отъесть объёмы у текущих лидеров. Став уже центром Азиатского рынка не планирует на этом останавливаться. Для наших золотодобытчиков амбиции Китая большой плюс.

( Читать дальше )

По сравнению с 27.06.2023 в акциям Акциях СЕВЕРСТАЛЬ ежедневный контроль и графики изменений не показали, продолжаем удерживать среднесрочную открытую позицию.